每經(jīng)記者  胡俊華  發(fā)自上海

        隨著銀行信貸增速在下半年來(lái)逐漸回落，作為信貸“補(bǔ)血分子”的信貸類理財(cái)產(chǎn)品目前正呈現(xiàn)出激增態(tài)勢(shì)。對(duì)于信貸類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行熱潮，有業(yè)內(nèi)人士表示，雖然信貸類理財(cái)產(chǎn)品的安全性和收益率通常相對(duì)較高，目前該類理財(cái)產(chǎn)品也頗受投資者追捧，但投資者仍應(yīng)提防其中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)。

投資安全性總體較高

        由于近來(lái)信貸類理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量不斷增加，其預(yù)期收益率水平也水漲船高。中國(guó)社科院金融研究所理財(cái)產(chǎn)品中心研究員王增武博士表示，9月份信貸類理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率較上月提高了11個(gè)基點(diǎn)?！芭c上半年相比，下半年該類理財(cái)產(chǎn)品收益率已經(jīng)出現(xiàn)較大的升幅?！?br/>
        “對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，相對(duì)穩(wěn)健的信貸類理財(cái)產(chǎn)品的收益率在目前低利率的環(huán)境下還是有優(yōu)勢(shì)的。”平安銀行理財(cái)經(jīng)理侯沛妍對(duì)  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，目前該行準(zhǔn)備推出一款信貸類理財(cái)產(chǎn)品，投資期為半年，年化收益率為3.5%；該行目前正在代售的各種信貸類信托計(jì)劃，年化收益率普遍在7%~8%左右。

        除了收益率較高之外，信貸類理財(cái)產(chǎn)品的安全性也得到部分業(yè)內(nèi)人士的認(rèn)可。普益財(cái)富理財(cái)產(chǎn)品研究員張星表示，目前相當(dāng)一部分信貸類理財(cái)產(chǎn)品是銀行通過(guò)存量信貸資產(chǎn)置換方式發(fā)行的，安全性較高，風(fēng)險(xiǎn)處于安全可控的范圍之內(nèi)。

        王增武也對(duì)信貸類銀行理財(cái)產(chǎn)品的安全性表示認(rèn)可。他稱，一般而言，信貸類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)主要集中在發(fā)行者和企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)上，但目前信貸類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行主體還不會(huì)冒這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，因此，出現(xiàn)產(chǎn)品零收益或負(fù)收益的概率很小。

警惕“麥道夫”苗頭

        信貸類理財(cái)產(chǎn)品雖然風(fēng)險(xiǎn)較小，但也并非萬(wàn)無(wú)一失。

        王增武指出，投資者購(gòu)買信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品，就相當(dāng)于借錢給企業(yè)，因此，投資者應(yīng)該除了要搞清楚產(chǎn)品期限、產(chǎn)品收益率外，還應(yīng)對(duì)產(chǎn)品的擔(dān)保方以及借款方心中有數(shù)，應(yīng)警惕目前信貸類理財(cái)產(chǎn)品中出現(xiàn)的“麥道夫”詐騙的苗頭。

        王增武表示，他最近注意到某款信貸類理財(cái)產(chǎn)品宣稱其本息支付來(lái)源于貸款主體償還的本金、新發(fā)理財(cái)計(jì)劃的募集資金和信托貸款轉(zhuǎn)讓資金三個(gè)方面。

        他指出，上述產(chǎn)品中，用新發(fā)理財(cái)計(jì)劃的募集資金支付前期投資者的本息收益的操作存在不妥。在這類理財(cái)產(chǎn)品中，潛在的風(fēng)險(xiǎn)包括貸款主體的信用風(fēng)險(xiǎn)、新理財(cái)計(jì)劃不能成立的風(fēng)險(xiǎn)和剩余期限的信托貸款無(wú)法轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險(xiǎn)。以受讓后續(xù)理財(cái)計(jì)劃所支付資金作為還款來(lái)源的做法，容易使產(chǎn)品陷入連環(huán)式陷阱。極端情況下，如果產(chǎn)品到期時(shí)，新的理財(cái)計(jì)劃未能如期成立，剩余期限的信托貸款也無(wú)法轉(zhuǎn)讓出去，投資者的本金和收益有可能受到損失。

        社科院理財(cái)產(chǎn)品中心剛剛發(fā)布的9月份理財(cái)產(chǎn)品報(bào)告也表示，就中資銀行的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)而言，除少有的結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品外，信貸類產(chǎn)品是理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的重要組成部分，前期已有部分信貸類產(chǎn)品到期折價(jià)的先例。

        專家提醒，全球金融危機(jī)和麥道夫騙局殷鑒不遠(yuǎn)，投資者需謹(jǐn)防“裸泳”現(xiàn)象在理財(cái)領(lǐng)域再度發(fā)生。



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