千億資本金補(bǔ)充計(jì)劃上報(bào)國務(wù)院    銀行再融資集體沖動(dòng)

        每經(jīng)記者 曾春 聶偉柱 發(fā)自北京

        在今年的信貸狂沖之后，商業(yè)銀行的“群體性”再融資沖動(dòng)，或?qū)橘Y本市場(chǎng)籠上一層濃厚的陰霾。

        昨日（11月24日），滬深兩市午后高臺(tái)跳水，上證指數(shù)收跌115.13點(diǎn)，跌幅達(dá)3.45%，成交放出自7月29日以來的天量。有市場(chǎng)人士分析指出，市場(chǎng)如此劇烈反應(yīng)的導(dǎo)火索，或正是昨日一則有關(guān)中國銀行千億再融資計(jì)劃的消息。

        有再融資沖動(dòng)的實(shí)際上不止中行一家?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者從消息人士處了解到，早在一周前，各大行已向銀監(jiān)會(huì)提交了明年的再融資計(jì)劃，總共擬從資本市場(chǎng)募集資金高達(dá)數(shù)千億元，此計(jì)劃已通過銀監(jiān)會(huì)上報(bào)國務(wù)院，但證監(jiān)會(huì)方面尚未向國務(wù)院提交意見。

        數(shù)千億再融資需求

        中行新聞處昨日稍晚時(shí)候?qū)η笆鱿⒒貞?yīng)稱，該行正積極研究資本補(bǔ)充的多種方案，以實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展，但暫無可披露的資本補(bǔ)充計(jì)劃或融資方案。中國銀行的一位人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)透露，“我們確實(shí)在研究再融資的方案”，今年巨額的信貸擴(kuò)張消耗了大量資本，再融資計(jì)劃是為將來的發(fā)展未雨綢繆。但該人士拒絕透露具體的融資規(guī)模。

         另據(jù)記者了解，在各大行向銀監(jiān)會(huì)提交的再融資計(jì)劃中，有配股計(jì)劃的已上報(bào)了具體的配股價(jià)和配股數(shù)量，另外如光大銀行還上報(bào)了IPO的擬募資規(guī)模。各大行總共擬從資本市場(chǎng)募集資金高達(dá)數(shù)千億元。

         近日還有傳言稱，銀監(jiān)會(huì)要求國有大行將資本充足率提高到13%。銀監(jiān)會(huì)在對(duì)此說法予以否認(rèn)的同時(shí)，于23日再次表示，要求銀行建立資本后需補(bǔ)充機(jī)制、中長期資本補(bǔ)充規(guī)劃和商業(yè)發(fā)展規(guī)劃。

        上市銀行中報(bào)顯示，四大國有上市銀行的資本充足率均在10%以上，工行、建行、中行和交行分別為12.09%、11.97%、11.53%和12.57%。

        記者根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)測(cè)算，考慮到明年穩(wěn)定增長，若四家上市國有大行均通過股權(quán)融資方式來補(bǔ)充資本金，且資本充足率均達(dá)13%，那么還須補(bǔ)充的資本金規(guī)模約為1600億~1700億元。

        來自證監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，今年前10個(gè)月，A股再融資規(guī)模為1933億元，其中通過增發(fā)的再融資規(guī)模是1863.36億元，配股融資23.09億元，可轉(zhuǎn)債融資46.61億元。

        “以幾家大行現(xiàn)在的資本充足率情況，應(yīng)付明年的信貸投放應(yīng)沒有問題。但是銀監(jiān)會(huì)對(duì)大銀行資本充足率的要求可能會(huì)更高一些，所以大銀行進(jìn)行再融資應(yīng)該是基于長期資本規(guī)劃的考慮。”海通證券銀行業(yè)分析師佘敏華稱。

        佘敏華還表示，銀行進(jìn)入了3年再融資的周期，但大銀行資本金消耗比較慢，主要是起未雨綢繆的作用。“由于大銀行再融資資金量較大，融資渠道主要以增發(fā)配股為主。”

        分析師：中行交行有資本缺口

        此外，進(jìn)入下半年以來，上市銀行紛紛繞道銀行間債券市場(chǎng)轉(zhuǎn)而采取股權(quán)融資的方式，也可以說是“不得已而為之”。

        為了在“信貸狂潮”的沖擊之下提升銀行業(yè)的整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力，銀監(jiān)會(huì)在今年下半年發(fā)布《關(guān)于完善商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制的通知》，該通知的核心在于，如果商業(yè)銀行持有其他銀行的次級(jí)債，需要從前者的附屬資本中全數(shù)扣除。

        銀監(jiān)會(huì)的這一紙通知，事實(shí)上大幅限制了商業(yè)銀行通過在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行次級(jí)債以補(bǔ)充資本金的行為，因此，銀行紛紛借道證券市場(chǎng)以緩解對(duì)資金的“集體饑渴”。最為顯著的表現(xiàn)就是多家上市銀行排隊(duì)融資。

        在股權(quán)融資方面，今年7月，深發(fā)展通過定向增發(fā)，補(bǔ)充資本金5.85億元；8月13日，招商銀行宣布計(jì)劃通過A、H股市場(chǎng)實(shí)行配股增發(fā)來補(bǔ)充核心資本充足率，預(yù)計(jì)募集資金180億元左右；8月19日，民生銀行公告稱，發(fā)行H股已正式獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，民生銀行將會(huì)在本周四（26日）正式登陸H股市場(chǎng)。另外，浦發(fā)銀行在8月公告稱，該行非公開發(fā)行A股股票的申請(qǐng)經(jīng)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核，獲得有條件通過；11月21日，興業(yè)銀行董事會(huì)通過了以配股方式融資180億元的相關(guān)議案。

        國信證券金融行業(yè)首席分析師邱志承表示，從目前工行、建行、中行和交行等銀行的情況來看，其實(shí)并非所有銀行需要大量補(bǔ)充資本。從存在資本缺口的情形分析，中行和交行可能需要進(jìn)行補(bǔ)充。

        數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，人民幣貸款增加8.67萬億元。國有大行方面，工行、建行、中行上半年信貸投放分別為8255億元、7085億元、9019億元，居于行業(yè)前列。
 

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        外資投行普遍預(yù)計(jì)中資行需再融資3000億-4000億

        多家外資投行昨日預(yù)計(jì),若資本充足比率要求果真被提至13%,中資銀行將面臨3000億元～4000億元的再融資壓力。 

　　法國巴黎銀行發(fā)布最新報(bào)告指出,在信貸大幅增長后,出于補(bǔ)充資本的目的,中資上市銀行（除寧波銀行和南京銀行外）可能需要通過股市或債市再融資3680億元,以保留足夠的實(shí)力應(yīng)對(duì)未來可能出現(xiàn)的信貸損失。

        法國巴黎銀行特別提到,今年新增貸款最多的中國銀行可能需要集資1370億元。 

　　針對(duì)有關(guān)上調(diào)資本充足率的傳聞,瑞士信貸集團(tuán)亦第一時(shí)間發(fā)表研究報(bào)告透露,該行近期走訪北京,當(dāng)?shù)鼗鸾?jīng)理對(duì)銀行股的立場(chǎng)一致表現(xiàn)得謹(jǐn)慎,擔(dān)憂可能會(huì)有“負(fù)面的政策”影響銀行股。剛巧近日有報(bào)道指中國銀監(jiān)會(huì)計(jì)劃上調(diào)銀行資本充足比率的要求至13%。對(duì)此,報(bào)告認(rèn)為,如果這個(gè)就是基金經(jīng)理們所擔(dān)憂的“負(fù)面政策”,則這一結(jié)果相對(duì)于突然的緊縮政策及不對(duì)稱的加息,可謂比較理想。

　　該行預(yù)測(cè),五大中資銀行——工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行及招商銀行明年資本充足比率均不足13%,倘要達(dá)到13%的要求,則上述五大行融資金額將在4000億元左右,不算已有供股計(jì)劃的招行在內(nèi),則融資額需達(dá)3780億元。

　　報(bào)告進(jìn)一步提出,有關(guān)上調(diào)資本充足率的傳聞對(duì)銀行股價(jià)有負(fù)面影響,但對(duì)于大型銀行的每股盈利攤薄風(fēng)險(xiǎn)基本是可控的,其中工商銀行不受影響,建設(shè)銀行可能只攤薄3%。（東方早報(bào)）

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        中行回應(yīng)融資傳聞：正積極研究資本補(bǔ)充方案

         針對(duì)市場(chǎng)對(duì)于中國銀行有意進(jìn)行千億人民幣規(guī)模融資計(jì)劃的傳聞，中國銀行相關(guān)部門回復(fù)中國證券報(bào)稱，中國銀行正“積極研究資本補(bǔ)充的多種方案”，但“暫無可披露的資本補(bǔ)充計(jì)劃或融資方案，如果中行確定了相關(guān)方案，會(huì)及時(shí)履行信息披露義務(wù)。”

　　中國銀行表示，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，中行正在健全資本規(guī)劃，加強(qiáng)資本管理，積極優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，控制風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的增長，提升資本回報(bào)水平，提高內(nèi)部資本補(bǔ)充能力。同時(shí)，積極研究資本補(bǔ)充的多種方案，以實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。

　　此前有媒體報(bào)道，中國銀行正與投資銀行磋商其約達(dá)1，000億元人民幣的融資計(jì)劃，以達(dá)至監(jiān)管當(dāng)局要求的新資本充足比率。

　　但銀監(jiān)會(huì)23日已否認(rèn)了“銀監(jiān)會(huì)將對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行信貸規(guī)?？刂埔约皩?duì)大型銀行提高資本充足比率至13%”的傳言。（中證網(wǎng)）

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        六大利空突襲 兩條均線跌破

        每經(jīng)記者 曾子建

        A股市場(chǎng)暴跌，突然在昨日（11月24日）下午出現(xiàn)。

        在恐慌心理的作用下，市場(chǎng)參與者出現(xiàn)非理性的集中拋售，突然大幅放量導(dǎo)致部分營業(yè)部交易系統(tǒng)再度出現(xiàn)堵單現(xiàn)象。最終，上證指數(shù)下挫115.13點(diǎn)，以3223.53點(diǎn)報(bào)收，跌幅高達(dá)3.45%，創(chuàng)下今年9月以來的最大單日跌幅，導(dǎo)致股指5日均線、10日均線雙雙被跌破。滬市單邊成交2954億元，深市成交1814.4億元，成為今年僅次于“7·29”暴跌的第二大成交金額。

        跌得如此慘烈，究竟發(fā)生了什么？

        暴跌：5日、10日均線雙破

        昨日，最猛烈的兩波殺跌，發(fā)生在下午2時(shí)之后。下午2時(shí)03分，股指從3320點(diǎn)上方開始猛烈下挫，同時(shí)伴隨著成交量急劇放大。15分鐘后，股指從3323點(diǎn)跌到3257點(diǎn)附近，股指較前一交易日下跌81點(diǎn)。

        小幅反彈后，下午2時(shí)32分第二波跳水開始，股指最低跌至3214.03點(diǎn)。盡管收盤前多頭試圖收復(fù)失地，但依然無法抵擋猛烈的拋盤，最終股指暴跌115.13點(diǎn)，報(bào)收于3223.53點(diǎn)。

        正是連續(xù)兩波猛烈的殺跌，讓大盤K線的走勢(shì)一下子變得十分難看。上升途中的大盤5日均線、10日均線雙雙告破，這不得不讓人想起“7·29”暴跌。

        突如其來的暴跌，令眾多股民措手不及。一時(shí)間，投資者開始不問原因、不計(jì)成本地瘋狂拋售。正是在投資者爭先恐后的拋售之下，成交量在短時(shí)間內(nèi)急劇放大，部分營業(yè)部的交易系統(tǒng)再次出現(xiàn)堵單。

        “很久沒有出現(xiàn)過這種情況了，”某營業(yè)部有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“投資者似乎害怕賣不出去，于是都掛賣單，使交易系統(tǒng)突然變得很慢。”本周一（11月23日），交易所新交易系統(tǒng)才剛剛上線，經(jīng)過一天便經(jīng)受如此大的考驗(yàn)，的確令營業(yè)部措手不及。

        一位投資者也向記者表示，今年7月29日，也是突然出現(xiàn)放量下挫，大量拋盤導(dǎo)致交易堵單。“這一次，雖然很多人并沒有明顯的感覺，但如果你剛好在放量明顯時(shí)掛單交易，就會(huì)感到成交回報(bào)需要很長時(shí)間才能收到。”

        究竟是什么原因，導(dǎo)致原本良性運(yùn)行的A股市場(chǎng)昨日出現(xiàn)暴跌？

        原因：六大利空擊潰投資者

        昨日收盤后，不少投資者開始尋求暴跌原因，最后只能以六大利空傳聞來解釋這次暴跌。

        第一，銀監(jiān)會(huì)發(fā)言人日前表示，銀監(jiān)會(huì)早已部署要求各商業(yè)銀行按照審慎監(jiān)管要求，提前做好年底前的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理工作。此傳聞一出，市場(chǎng)紛紛擔(dān)憂這會(huì)引發(fā)銀行收緊信貸。

        第二，發(fā)改委公布上海迪士尼項(xiàng)目獲批，園區(qū)面積僅批準(zhǔn)116公頃，大大打擊了游資炒作熱情，導(dǎo)致上海本地股集體下挫。

         第三，隨著創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委不斷核準(zhǔn)新公司的IPO申請(qǐng)，引發(fā)創(chuàng)業(yè)板即將擴(kuò)容的猜測(cè)。

         第四，繼上周股票型基金遭遇大額贖回后，多數(shù)基金選擇落袋為安的倉位配置策略，大幅度主動(dòng)性減倉，平均倉位自高位回落。

         第五，深交所嚴(yán)打內(nèi)幕交易行為，嚇跑了違規(guī)入市資金。

         第六，傳言中國銀行計(jì)劃展開千億元的巨額融資。

        “如果不是利空傳聞的突襲，肯定不會(huì)出現(xiàn)這種走勢(shì)。”市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，“不過，大盤能夠被利空傳聞?chuàng)魸?，也說明股市在連續(xù)上漲后，投資者的神經(jīng)已經(jīng)繃得很緊，一不小心就會(huì)引發(fā)拋盤。”

        利空傳聞，是否真的會(huì)讓大盤走勢(shì)出現(xiàn)180度的轉(zhuǎn)變？經(jīng)過昨日的暴跌后，后市會(huì)將如何運(yùn)行？讓我們拭目以待。