每經(jīng)記者  張昊

        2009年第四季度，國(guó)內(nèi)GDP較2008年同期增長(zhǎng)10.7%，提升了為防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱政府將收緊流動(dòng)性的預(yù)期。與此同時(shí)，美國(guó)上周的汽油庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，需求并沒(méi)有明顯轉(zhuǎn)好，國(guó)際油價(jià)周三、周四連續(xù)重挫。受此影響，東京橡膠本周五（1月22日）一度大跌4.4%，兩方面因素影響下，本周五滬膠期貨價(jià)格遭到重創(chuàng)，主力1005合約下跌875元，跌幅3.45%，報(bào)收于24475元/噸。

政策從緊憂慮重挫滬膠

        前期，中國(guó)政府宣布提高存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束了滬膠期貨單邊上升的勢(shì)頭。與此同時(shí)，整個(gè)商品市場(chǎng)也陷入了對(duì)未來(lái)流動(dòng)性繼續(xù)收緊的憂慮。不過(guò)在本周，在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境向好的背景下，市場(chǎng)做多信心得到了較好的恢復(fù)。同時(shí)，在滬膠市場(chǎng)，汽車銷量利好以及國(guó)家有望出臺(tái)刺激新能源汽車的政策又被進(jìn)一步放大，橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)，貿(mào)易商對(duì)橡膠的需求量大且越漲越買，不少人士仍認(rèn)為汽車的利潤(rùn)率仍偏高，有些輪胎廠表示準(zhǔn)備下月提價(jià)，且?guī)缀跏菨M負(fù)荷生產(chǎn)。

        與此同時(shí)，國(guó)際橡膠協(xié)議執(zhí)行長(zhǎng)預(yù)言，由于需求的強(qiáng)勁，今年上半年天然橡膠的價(jià)格可能進(jìn)一步上漲，并且將超越近期創(chuàng)下的15個(gè)月高位的價(jià)格水準(zhǔn)。另外，在日前舉行的產(chǎn)膠國(guó)會(huì)議中，市場(chǎng)先前預(yù)計(jì)可能會(huì)出臺(tái)限制價(jià)格大幅波動(dòng)的措施，不過(guò)會(huì)議對(duì)膠價(jià)上300日元/公斤后是否干預(yù)并沒(méi)有達(dá)成一致意見(jiàn)。

        東京橡膠高位整理，滬膠在內(nèi)外“利多”因素的鼓噪下，自本周二起連續(xù)數(shù)日反彈，本周四更是逆勢(shì)頑強(qiáng)拉抬。不過(guò)，亢奮沒(méi)有持續(xù)多久，周五直接低開(kāi)，盤中一度逼近跌停。

        本周四國(guó)內(nèi)公布了2009年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，2009年第四季度GDP增幅達(dá)到10.7%，另外去年12月份CPI指數(shù)較上年同期上升1.9%，這已是連續(xù)第二個(gè)月上升，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn)同時(shí)也在一定程度上提升了中國(guó)政府即將采取措施抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的憂慮。

“金鵬系”仍頑強(qiáng)做多

        在本周的大部分時(shí)間內(nèi)，“金鵬系”席位均占據(jù)了多頭榜的前列，不過(guò)在本周五滬膠期貨一度重挫逾4%的情形下，金鵬期貨及上海金鵬仍在頑強(qiáng)做多。其中金鵬期貨增加多單1178手，以6868手持倉(cāng)位列多頭榜首，上海金鵬雖減多單212手，但仍以4401手多單名列次位。市場(chǎng)人士表示，“金鵬系”席位頑強(qiáng)做多，顯示了以此為代表的多頭資金情緒仍然亢奮。但政策變化將導(dǎo)致流動(dòng)性收緊的預(yù)期，在心理層面還是對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成了沖擊。

        外圍方面，美國(guó)上周汽油庫(kù)存數(shù)據(jù)意外增加390萬(wàn)桶，且精煉油廠利用率減少2.9%至78.4%，是20年來(lái)的最低水平，原油價(jià)格對(duì)上述信息的反映則是連續(xù)兩個(gè)交易日的下跌。截至本周五北京時(shí)間17時(shí)34分，美原油期貨三月合約暫報(bào)76.27美元，這對(duì)做多國(guó)內(nèi)橡膠的資金而言顯然構(gòu)不成利好。

        中證期貨分析師劉賓表示，信貸的收緊預(yù)期導(dǎo)致商品市場(chǎng)出現(xiàn)普遍的調(diào)整，膠價(jià)前半周逞強(qiáng)則是因產(chǎn)膠國(guó)未出臺(tái)限制價(jià)格的結(jié)果。周五的下挫應(yīng)在意料之中，對(duì)于短期而言，劉賓仍然看空膠價(jià)。不過(guò)由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體向好奠定了相對(duì)樂(lè)觀的大環(huán)境，因此對(duì)于中長(zhǎng)期而言并不悲觀。



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