每經(jīng)記者  張昊

        停牌近一周的天寶股份（002220，收盤價19.95元）昨日（7月28日）公布了雙重利好：一是公司2010年  中  期  業(yè)  績  同  比  增  長122.67%；二是定向增發(fā)啟動，公司將募資6億元投向水產(chǎn)品加工及冰淇淋項目。在業(yè)績大增及定向增發(fā)雙重利好的刺激下，天寶股份昨日復牌后強勢漲停。

募資6億投向兩大項目

        昨日天寶股份發(fā)布定向增發(fā)預案，公司將向不超過十名特定投資對象發(fā)行不超過4000萬股，發(fā)行價為15.94元/股，募集資金總額6億元，投向四期水產(chǎn)品加工項目與二期冰淇淋加工車間項目。

        其中，在水產(chǎn)品項目完成后，以新增水產(chǎn)品2萬噸/年計算，公司每年可實現(xiàn)銷售收入4.05億元，每年新增凈利潤3435萬元；而冰淇淋項目達產(chǎn)后，公司年產(chǎn)冰淇淋產(chǎn)品4.5萬噸，其中大豆冰淇淋1.5萬噸，普通冰淇淋3萬噸，每年可新增銷售收入約7.5億元，每年新增凈利潤5661萬元。

        資料顯示，水產(chǎn)品加工是天寶股份的一項傳統(tǒng)業(yè)務，公司多年經(jīng)營已經(jīng)獲得了較好的市場口碑，訂單不斷增加。2009年水產(chǎn)品銷售收入較同期增長60.4%，訂單飽和，而且生產(chǎn)線幾乎為滿負荷運行。而在本次項目投產(chǎn)后，公司將新增6個水產(chǎn)品加工車間，每年2萬噸凍魚片加工能力。

        另外冰淇淋作為公司的新業(yè)務，經(jīng)過前期大肆鋪貨及渠道宣傳后，業(yè)務增長很快，已不能滿足下游客戶需求，因此面臨擴大產(chǎn)能的需求。而在上述募投項目達產(chǎn)后，公司將形成4.5萬噸/年冰淇淋加工能力，其中加工植物蛋白冰淇淋1.5萬噸/年，加工傳統(tǒng)動物蛋白冰淇淋3萬噸/年。

        某券商分析師認為，本次水產(chǎn)品項目擴產(chǎn)，意味著天寶股份凍魚片加工產(chǎn)能的瓶頸即將被打破，而公司長久以來在國際貿(mào)易中建立的良好品牌形象，使得公司擁有較強的接單能力。此外，設立美國麒麟公司，魚料來源也有保障。而冰淇淋業(yè)務經(jīng)過前期宣傳后，已經(jīng)取得了不錯增長，今后公司的經(jīng)營重點也會在這方面。預計本次募投項目達產(chǎn)后，公司的盈利能力將大幅提高。

冰淇淋業(yè)務將是下半年看點

        天寶股份昨日披露的中報顯示，今年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.77億元，同比增長59.52%；實現(xiàn)凈利潤4693.24萬元，同比增長122.67%；實現(xiàn)每股收益為0.24元。

        在水產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品上半年保持增長的同時，天寶股份冰淇淋及氣調(diào)倉儲國內(nèi)外市場的開發(fā)已初見成效，產(chǎn)能開始逐步釋放，其中倉儲實現(xiàn)營業(yè)收入420.7萬元，毛利率達36.48%，均較同期大幅提高。另外冰淇淋業(yè)務上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1891.22萬元，較同期增長23.33倍。

        上述券商分析師認為，前期倉儲業(yè)務被認為是公司的一大看點，主要是通過收購金州大櫻桃進行反季節(jié)銷售，獲得30%~40%的高毛利率。但是今年受氣候影響，櫻桃收購量偏低，轉而存儲一般性水果，但毛利率僅有20%左右。

        除去倉儲外，公司下半年的最大看點將是冰淇淋業(yè)務。該券商分析師認為，公司冰淇淋主要分為動物蛋白和植物蛋白兩類，由于飲食消費習慣，公司在國內(nèi)銷售主要還是中低端的動物蛋白冰淇淋，目前產(chǎn)品需求非常旺盛，而7~9月國內(nèi)將迎來冰淇淋消費旺季，公司的冰淇淋銷售還將放量。

        另外公司的植物蛋白冰淇淋主要出口美國，產(chǎn)品在價格和品質上都已得到客戶認可，今年上半年公司的出口量已經(jīng)達到100.8噸。上述分析師認為，在下半年銷售旺季的影響下，今年公司的植物蛋白冰淇淋出口量有望達到300噸以上，在該產(chǎn)品具有30%以上高毛利率的背景下，公司有望取得較大收益。



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