每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 魏玉卿 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 魏玉卿 發(fā)自北京

12月19日，在第十屆中國公司治理論壇上，證監(jiān)會(huì)主席郭樹清表示，要完善證券公司和基金公司長期激勵(lì)約束機(jī)制，研究制定證券公司和基金管理公司員工持股計(jì)劃，探索公司型基金等公司治理的改進(jìn)措施。

市場認(rèn)為，若基金公司員工持股計(jì)劃一旦成行，管理層長期要求的股權(quán)激勵(lì)將會(huì)成為現(xiàn)實(shí)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》昨日采訪了基金公司相關(guān)人士，他們認(rèn)為激勵(lì)制度只是公司治理的一部分。在基金公司處在行業(yè)發(fā)展瓶頸的背景下，要減少公募核心人員的流失，有效緩解基金公司之間的跳槽亂象，需要完善的地方還有很多。

公募十三年 人才流失殆盡

針對(duì)公募行業(yè)缺乏有效激勵(lì)制度的問題，郭樹清主席表示要研究制定證券公司和基金管理公司員工持股計(jì)劃，探索公司型基金等公司治理的改進(jìn)措施，而這也是基金公司高管們一直致力于爭取和突破的問題。

回顧公募基金行業(yè)發(fā)展的十三年間，基金公司高管、基金經(jīng)理變動(dòng)頻繁。在“老10家”基金公司中，已有9家公司的總經(jīng)理更換。而從去年12月到今年上半年，11家基金公司相繼公告總經(jīng)理變更，今年下半年，在數(shù)次傳出離職傳聞后，博時(shí)基金總裁肖風(fēng)也轉(zhuǎn)身離開。

肖風(fēng)曾在公開場合多次指出公募基金現(xiàn)行制度的缺陷，提出采取股權(quán)激勵(lì)的措施，但都未有進(jìn)展。他曾坦言：“現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)，私募基金慢慢做成10億、20億、50億的時(shí)候，不僅僅是一個(gè)賺錢的事情，而且可以成為自己的事業(yè)。公募基金目前的制度設(shè)計(jì)確實(shí)很難跟他說，‘這是你一輩子的事業(yè)’。”去年9月份，華夏基金總經(jīng)理范勇宏、副總經(jīng)理王亞偉“雙雙遞出辭職報(bào)告”的消息，也在業(yè)內(nèi)沸沸揚(yáng)揚(yáng)地傳開。有市場人士猜測，這又是一次公司管理層和股東方的博弈。

作為政協(xié)委員，交銀施羅德副總經(jīng)理謝衛(wèi)也曾提交了關(guān)于探索基金公司股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的提案，建議允許具備條件的基金從業(yè)人員參與新基金公司的發(fā)起和設(shè)立，同時(shí)對(duì)已經(jīng)成立的老基金公司，可通過股權(quán)激勵(lì)鼓勵(lì)員工持股。

激勵(lì)僅是一部分

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》昨日就此問題采訪了基金公司相關(guān)人士。北京某基金公司投資副總監(jiān)向記者直言：“作為一個(gè)業(yè)內(nèi)人，（我認(rèn)為）激勵(lì)制度是必要的，這體現(xiàn)出了對(duì)人才的尊重。”

“但我又并不認(rèn)為這是減少人事變動(dòng)的有效手段?；鹦袠I(yè)本身就是一個(gè)不穩(wěn)定的行業(yè)，甚至還會(huì)越來越不穩(wěn)定。在這個(gè)市場中，有多少基金經(jīng)理能連續(xù)幾年業(yè)績都能保持在一個(gè)較好水平的？”他說到，“可以說，任何一個(gè)投資管理人，若不能在三五年內(nèi)保持業(yè)績穩(wěn)定，不僅公司會(huì)請(qǐng)他走人，自己也會(huì)主動(dòng)離職。”

對(duì)于基金經(jīng)理的激勵(lì)制度而言，該投資總監(jiān)認(rèn)為應(yīng)該和業(yè)績掛鉤，“基金經(jīng)理的標(biāo)準(zhǔn)收入與業(yè)績掛鉤是關(guān)鍵，這也是郭主席提到的要完善證券公司和基金公司長期激勵(lì)約束機(jī)制的內(nèi)容。”

某基金人士對(duì)此則認(rèn)為目前激勵(lì)制度的提法依然不太成熟。北京某基金公司督察長對(duì)記者表示：“現(xiàn)在具體說似乎有些過早了，要有實(shí)際的舉措。”

他表示：“在公司治理上，激勵(lì)制度是很有必要的。而站在整個(gè)行業(yè)的角度來看，目前的現(xiàn)狀也讓我們在思考，激勵(lì)制度僅僅是這個(gè)行業(yè)發(fā)展的一個(gè)環(huán)節(jié)，投資者在這個(gè)行業(yè)里是虧錢的，沒有理財(cái)機(jī)制、造福機(jī)制。”

上述督察長認(rèn)為，基金公司核心人員流動(dòng)頻繁、行業(yè)跳槽亂象，不僅僅是激勵(lì)制度的問題，根源是在資本市場的健全、健康和完善，“否則這個(gè)行業(yè)有何存在的必要？”

深圳某基金公司副總經(jīng)理坦言：“基金公司激勵(lì)制度早幾年前就在討論了，希望不再是遙不可及。”

“公募發(fā)展了十三年，現(xiàn)在到了一個(gè)瓶頸。在公司治理上，我們不僅僅需要激勵(lì)制度。”他說到，“我們看到現(xiàn)在有一些新設(shè)立的基金公司，這是監(jiān)管層在強(qiáng)化行業(yè)競爭，但對(duì)于規(guī)模很小的基金公司而言，如果經(jīng)營都無法維系，又怎么能保證持有人利益？”

他認(rèn)為，在公司治理上完善激勵(lì)約束制度的同時(shí)，對(duì)于一些經(jīng)營無法正常維系的基金公司，應(yīng)該有清盤和轉(zhuǎn)托管制度，這樣才能更好的維護(hù)持有人的利益。