康得新

代碼：002450收盤價：24.21元機構：申銀萬國 評級：維持“買入”

公司近期與昆山龍騰光電有限公司（以下簡稱龍騰光電）簽訂光學膜 《國產化戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。龍騰光電確認公司作為其主要的光學薄膜供應商。龍騰光電是國內第三家第五代TFT-LCD（薄膜晶體管液晶顯示器）生產廠商，產品以臺式顯示器、筆記本電腦、及液晶電視面板為主。目前已實現(xiàn)每月投入11萬片以上的產能，是國內最具規(guī)模的五代線TFT-LCD生產廠商。

根據申銀萬國了解，龍騰光電每月投入11萬片以上，每年光學膜需求量約是1000萬平米。公司作為其供貨商，申銀萬國保守預計公司占其20%供貨量，則2012年銷量應該在200萬平米。

申銀萬國維持公司2011~2013年盈利預測0.40、1.20和1.53元，對應2012年20倍PE和2013年15倍PE，其中光學膜2012年和2013年分別貢獻0.51元和0.65元；考慮增發(fā)攤薄后2011~2013年每股收益0.33元、0.96元和1.22元（其中假設光學膜2012~2013年銷量分別上調為2000萬和2800萬平米，售價為40元/米，毛利率為33.5%,貢獻業(yè)績?yōu)?.40元和0.54元）。申銀萬國認為公司在國內預涂膜行業(yè)需求快速增長、產能快速投放的背景下，業(yè)績增長較為確定；光學膜業(yè)務打破國際壟斷。

申銀萬國預計公司光學膜后續(xù)國內面板企業(yè)的銷售有繼續(xù)超預期的可能，維持公司“買入”評級。

亞廈股份

代碼：002375收盤價：28.95元機構：國泰君安 評級：謹慎增持

公司21日發(fā)布了2011年度的業(yè)績快報，2011年公司實現(xiàn)營業(yè)收入72.5億元，同增61.54%，實現(xiàn)利潤總額5.52億元，同增77.58%，實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤4.48億元，同比增70.99%，EPS為1.06元。公司擬向全體股東每10股派現(xiàn)金1.3元 （含稅），同時每10股轉增5股。

國泰君安認為，公司2011年業(yè)績實現(xiàn)較好增長的原因：公司業(yè)務拓展力度加強，新簽合同量增長較快；公司外延式發(fā)展取得實質性進步，先后收購上海藍天裝飾和成都恒基裝飾，加強了公司公裝競爭實力與區(qū)域拓展能力。

國泰君安預計，2012年公司將加強在公建領域的開拓力度，1月中旬蕭山機場項目的中標即體現(xiàn)了公司收購效應的逐步發(fā)揮，地鐵、機場等公建領域訂單將成主要業(yè)績支撐。地產調控對住宅裝飾業(yè)務目前依然有一定影響，但相關業(yè)務需求仍存在。公司將在施工管理與完工決算上提高企業(yè)效率，繼續(xù)實施各區(qū)域復制戰(zhàn)略，帶動公司盈利能力在2012年得到進一步的提升。

國泰君安認為，公司2012年訂單良好，現(xiàn)金流充沛，同業(yè)比較公司住宅精裝修占比相對較多。國泰君安預計公司2012~2013年EPS1.70、2.35元，給予“謹慎增持”評級。