每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鐘舒    

每經(jīng)記者 鐘舒

近日，港交所信息披露顯示，2012年圣誕節(jié)后，全球著名資產(chǎn)管理公司富達(dá)國際斥巨資增持主營國際工程承包的次新股中國機(jī)械工程（01829.HK），而就在此前不久（2012年12月14日），富達(dá)剛剛耗資約1200萬港元增持西部水泥（02233.HK）至5.13%，這一系列舉動(dòng)是否透露出，在連續(xù)兩年的“消費(fèi)概念投資策略”均折戟后，歐洲股神正調(diào)整思路，開始下注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇所推動(dòng)的周期性行業(yè)呢？

富達(dá)成中國機(jī)械工程二股東

自新型城鎮(zhèn)化推進(jìn)以來，無論是內(nèi)地還是香港市場，以房地產(chǎn)、工程機(jī)械、鐵路等為代表的大基建板塊都出現(xiàn)了明顯的上漲。以去年12月21日登陸港股的中國機(jī)械工程為例，目前較發(fā)行價(jià)已上漲逾25%，截至1月8日收盤該股股價(jià)為6.79港元。

而就在本周一（1月7日），港交所信息披露顯示，富達(dá)國際斥資8653萬港元，于2012年12月27日、28日分別以6.3港元、6.5港元的價(jià)格相繼購入710萬股、639萬股中國機(jī)械工程,目前以6.46%的持股比例成為其第二大股東。

公開資料顯示，中國機(jī)械工程隸屬于中國機(jī)械工業(yè)集團(tuán)有限公司，公司以工程承包為核心業(yè)務(wù)。值得一提的是，港交所資料顯示，全國社?；鹪谥袊鴻C(jī)械掛牌當(dāng)天持股量增至1.16億股，持股比例達(dá)到14.64%，目前為第一大股東。

對于富達(dá)國際該筆投資的邏輯，輝立投資咨詢有限公司董事、輝立證券持牌分析師陳星宇在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，自去年年底以來，市場對于機(jī)械、交通、金融和地產(chǎn)等周期性板塊的未來表現(xiàn)已基本形成較為積極的共識。

陳星宇認(rèn)為，從宏觀層面看，目前并沒有大的市場風(fēng)險(xiǎn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)屬于平穩(wěn)發(fā)展階段，而新城鎮(zhèn)化的逐步推進(jìn)無疑將使A股、H股的機(jī)械、鐵路和公路等大基建板塊上市公司直接受益。記者留意到，除了富達(dá)對中國機(jī)械工程的青睞外，巴克萊和摩根大通也在去年12月相繼將其對濰柴動(dòng)力（02338.HK）的持股比例，分別提升至5.03%和11.11%。

此外，陳星宇也指出，資金的推動(dòng)不可忽視。目前熱錢仍源源不斷涌入香港市場，且這種情況在今年上半年都不會(huì)有太大改變，所以內(nèi)地市場關(guān)注的周期性“焦點(diǎn)行業(yè)”同樣也是熱錢追逐的標(biāo)的；最后，從中國機(jī)械工程本身的基本面衡量，考慮到海外各經(jīng)濟(jì)體都處在逐步恢復(fù)過程中，其主營業(yè)務(wù)國際工程承包料將有積極表現(xiàn)。

廉頗老矣 尚能“戰(zhàn)”否？

熟悉安東尼·波頓的投資者或許知道，這位歐洲股神自2010年踏入港股市場以來，曾強(qiáng)調(diào)稱，自己非?？春弥袊M(fèi)類股票。事實(shí)上，富達(dá)國際的持倉記錄也的確反映出了波頓的這個(gè)投資偏好。

記者查閱公開資料發(fā)現(xiàn)，在2010年至2012年間，富達(dá)國際曾購買過如中國利郎 （01234.HK)、晨鳴紙業(yè)（01812.HK）、比亞迪（01211.HK）、皇朝家俬 （01198.HK）、春天百貨（00331.HK）和聯(lián)華超市（00980.HK）等在內(nèi)的消費(fèi)股。盡管期間也有不少的交易亮點(diǎn)，例如去年對長城汽車（02333.HK）的投資，但還是踩到了類似霸王(01338.HK)、味千(00538.HK)、碧生源（00926.HK）和寶姿(00589.HK)等在內(nèi)的“地雷”，這些都讓股神的業(yè)績表現(xiàn)受到不小的影響，以對霸王的投資為例，波頓在近三年間恐已損失了6億港元。

據(jù)路透社2013年1月1日報(bào)道，安東尼·波頓在接受媒體郵件采訪時(shí)表示，自己在2012年重倉了中國消費(fèi)板塊的股票，然而經(jīng)濟(jì)增速的大幅放緩嚴(yán)重影響了該板塊的市場表現(xiàn)。此外，他也袒露，旗下富達(dá)中國特別基金在2012年的另一個(gè)投資重點(diǎn)是中國的中、小市值股票，然而這部分標(biāo)的的最終業(yè)績表現(xiàn)也不太出色。路透數(shù)據(jù)顯示，截至2012年11月，富達(dá)中國特別基金的收益率為5.8%，落后MSCI中國市場指數(shù)8個(gè)百分點(diǎn)；該基金在2011年的績效曾落后該指標(biāo)18個(gè)百分點(diǎn)，損失達(dá)30%。

值得一提的是，2012年4月，富達(dá)國際發(fā)布聲明稱，波頓選擇繼續(xù)堅(jiān)守崗位，至少在2014年之前仍將由其執(zhí)掌中國特別基金。公開資料顯示，2012年12月1日至2013年1月8日期間，富達(dá)國際持有10只港股（注：港交所的持股披露要求最低為5%；不包含行使股票期權(quán)或其他不涉及現(xiàn)金交收的交易），其中大基建概念股除中國機(jī)械工程外，還有廣深鐵路H股，富達(dá)國際對其持股比例為10.02%。

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