每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳

今日起，申購贖回廣發(fā)基金旗下的偏股類基金可以實(shí)現(xiàn) “零費(fèi)率”了，每年只收取0.4%~0.6%銷售服務(wù)費(fèi)，這被稱為廣發(fā)基金的“C計(jì)劃”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，該計(jì)劃只在廣發(fā)基金官網(wǎng)直銷平臺(tái)上進(jìn)行。

在余額寶大獲成功之后，基金公司紛紛擁抱互聯(lián)網(wǎng)。然而，不管怎么創(chuàng)新，基金公司的眼光始終停留在固定收益類產(chǎn)品上。

而廣發(fā)基金獨(dú)辟蹊徑，從偏股類產(chǎn)品入手，實(shí)現(xiàn)申購贖回的“零費(fèi)率”。在費(fèi)率上大膽創(chuàng)新，這對(duì)市場(chǎng)而言，或許又是一場(chǎng)變革的開始。

廣發(fā)“C計(jì)劃”面世/

從5月12日開始，廣發(fā)基金旗下的股票、指數(shù)、QDII等偏股類基金免申購費(fèi)，持有1個(gè)月以上免贖回費(fèi)，每年只收取0.4%~0.6%銷售服務(wù)費(fèi)，每日計(jì)提，在贖回或轉(zhuǎn)換時(shí)結(jié)算收取。這種收費(fèi)模式被廣發(fā)基金稱為“C計(jì)劃”。

所謂“C計(jì)劃”，是指一類偏股類基金采取的C類收費(fèi)方式，即投資偏股類基金時(shí)，免申購費(fèi)，持有基金30天以上免贖回費(fèi)，只收取銷售服務(wù)費(fèi)。銷售服務(wù)費(fèi)不是從基金資產(chǎn)中列支，而是由注冊(cè)登記系統(tǒng)針對(duì)每個(gè)客戶的C類資產(chǎn)逐日計(jì)提并記錄在客戶賬戶，在客戶贖回或轉(zhuǎn)換時(shí)從客戶的贖回或轉(zhuǎn)換款項(xiàng)中扣除。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從廣發(fā)基金處了解到，“C計(jì)劃”涉及的基金產(chǎn)品將會(huì)分階段上線。5月初最先上線的是兩只股票基金（廣發(fā)新經(jīng)濟(jì)、廣發(fā)制造業(yè)精選）及6只指數(shù)基金 （廣發(fā)滬深300、廣發(fā)中小板300聯(lián)接、廣發(fā)美國(guó)房地產(chǎn)、廣發(fā)全球農(nóng)業(yè)、廣發(fā)納斯達(dá)克100、廣發(fā)全球醫(yī)療保?。?，5月中下旬會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)展到廣發(fā)基金旗下除LOF之外的偏股基金，包括股票、混合、指數(shù)、QDII等，共23只。

那么，和前端收費(fèi)、后端收費(fèi)相比，C類收費(fèi)有什么優(yōu)勢(shì)呢？

以投資兩個(gè)月為例，基金申購費(fèi)為1.5%，投資者在廣發(fā)基金官網(wǎng)的申購費(fèi)率一般打四到八折（不同銀行卡費(fèi)率優(yōu)惠有差異），也就是0.6%~1.2%，投資兩個(gè)月贖回還需要0.5%的贖回費(fèi)，合計(jì)費(fèi)用在1.1%到1.7%之間。如果采用C類收費(fèi)，則免申購、贖回費(fèi)，投資兩個(gè)月的銷售服務(wù)費(fèi)為0.1%，比通常的前端收費(fèi)節(jié)省了1%~1.6%的費(fèi)用，費(fèi)用節(jié)省比例達(dá)到九成以上。

由此看來，在1.5年持有期內(nèi)，C類收費(fèi)模式更具優(yōu)勢(shì)，比較適合中短期投資。

“C類收費(fèi)方式與原來的前端收費(fèi)、后端收費(fèi)方式并存，且不再增加新的基金代碼，旨在用互聯(lián)網(wǎng)思維為喜歡做波段投資的客戶提供更劃算的收費(fèi)模式?！睆V發(fā)基金內(nèi)部人士表示。

基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的 《基金投資者情況調(diào)查分析報(bào)告》（2012）數(shù)據(jù)顯示，約有25%的個(gè)人投資者持有基金期限不足18個(gè)月，其中持有期限不足一年的比例為18%?！癈計(jì)劃”的出現(xiàn)，將大大降低這部分投資者的費(fèi)用支出。

不過，廣發(fā)基金C類收費(fèi)只在廣發(fā)基金網(wǎng)上直銷平臺(tái)推行。

此外，如果持有時(shí)間少于30天（含30天），則根據(jù)《證券投資基金銷售管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），會(huì)對(duì)投資人收取不低于0.5%的贖回費(fèi)。

另外，目前系統(tǒng)不支持同一只基金的C類收費(fèi)份額和前端轉(zhuǎn)換。對(duì)于廣發(fā)基金旗下的基金定投產(chǎn)品、基金份額轉(zhuǎn)托管、募集期內(nèi)的產(chǎn)品、直銷柜臺(tái)等，C類收費(fèi)均不適用。

意在擴(kuò)大市場(chǎng)份額/

事實(shí)上，國(guó)外的資產(chǎn)管理公司針對(duì)一只產(chǎn)品往往有三種以上的收費(fèi)方式，可滿足不同的銷售渠道，最終實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)。

據(jù)了解，早在去年新的《辦法》實(shí)施之前，廣發(fā)基金就有在費(fèi)率上進(jìn)行創(chuàng)新的想法。

廣發(fā)基金一直和監(jiān)管層進(jìn)行溝通，隨著基金銷售新規(guī)出臺(tái)，費(fèi)率改革也就順理成章。今年5月，廣發(fā)基金“C計(jì)劃”終于與投資者見面。這是基金公司在自己直銷渠道上的主動(dòng)讓利。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，在其他的銷售渠道，比如銀行，申購、贖回費(fèi)用都是銀行來收取，另外銀行還會(huì)參與管理費(fèi)的分成，所以直銷渠道上的零費(fèi)率，也是基金公司唯一可以自主發(fā)揮的平臺(tái)。

“直銷平臺(tái)認(rèn)購贖回還是有些收入的，但是比重不是很大，主要還是管理費(fèi)收入。如果犧牲這部分收入，帶來更多的新增客戶，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，何樂而不為呢？”上述廣發(fā)內(nèi)部人士表示，一方面，吸引那些喜歡做波段、炒股的客戶，擴(kuò)大新增客戶；另一方面，對(duì)既有客戶提供多種選擇，可以提高客戶黏性。

但是不管怎樣，這都是基金公司為了對(duì)抗互聯(lián)網(wǎng)金融，主動(dòng)出擊的舉措。

而對(duì)于投資者來說，在基金業(yè)績(jī)相差不大或市場(chǎng)大環(huán)境不好的情況下，合理的費(fèi)率結(jié)構(gòu)成為投資者選擇的主要因素之一?；鹳M(fèi)率的改革將幫助投資者根據(jù)自身的投資需求，更客觀地進(jìn)行資產(chǎn)配置，也有利于行業(yè)的良性發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士分析，低費(fèi)率是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的主要趨勢(shì)，偏股基金銷售費(fèi)率已經(jīng)逐漸向貨幣基金看齊，有利于偏股基金產(chǎn)品在互聯(lián)網(wǎng)上的更快速地推廣。

基金費(fèi)率戰(zhàn)升級(jí)/

去年底，基金公司紛紛在自己的直銷平臺(tái)上進(jìn)行費(fèi)率的折扣優(yōu)惠，最低一折申購，而廣發(fā)基金本次的“零費(fèi)率”，無疑將使基金公司直銷平臺(tái)的費(fèi)率戰(zhàn)再次升級(jí)。

事實(shí)上，新的基金銷售管理辦法實(shí)施以來，實(shí)施多年的網(wǎng)上銷售基金最低四折的行業(yè)慣例已被打破，基金公司紛紛在費(fèi)率上大做文章，吸引更多的投資人。

去年11月前后，易方達(dá)、嘉實(shí)、鵬華、富國(guó)等多家基金公司紛紛對(duì)旗下產(chǎn)品進(jìn)行費(fèi)率優(yōu)惠，打出了一折的優(yōu)惠。此后，第三方銷售機(jī)構(gòu)數(shù)米基金網(wǎng)直接將上投轉(zhuǎn)型動(dòng)力靈活配置和上投新興動(dòng)力股票基金認(rèn)購、申購費(fèi)率降為零。一時(shí)間，基金銷售領(lǐng)域“價(jià)格戰(zhàn)”火藥味四起。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，這些打出一折的基金公司，其實(shí)都是一個(gè)時(shí)間段內(nèi)的優(yōu)惠活動(dòng)，且有一定限制。比如易方達(dá)基金當(dāng)時(shí)稱，在9月30日之前，投資者使用廣發(fā)銀行借記卡申購基金，可享受申購費(fèi)率一折的優(yōu)惠；嘉實(shí)基金稱，開通部分基金產(chǎn)品的后端收費(fèi)模式，持有期少于一年的股基申購費(fèi)低至一折；鵬華基金則宣布，網(wǎng)上直銷系統(tǒng)自6月28日起開通兩只QDII基金網(wǎng)上直銷的后端收費(fèi)模式，投資者可享受最多低至一折的優(yōu)惠費(fèi)率。

與這些優(yōu)惠活動(dòng)相比，廣發(fā)基金此次的“零費(fèi)率”顯然尺度更大，直接把申購、贖回費(fèi)用降為零，對(duì)眾多的投資人來說，顯然更有誘惑力。

比如，廣發(fā)基金旗下廣發(fā)滬深300等6只指數(shù)基金C類收費(fèi)模式的銷售服務(wù)費(fèi)率僅為0.4%，略高于余額寶和其他貨幣基金產(chǎn)品。

民生證券研究報(bào)告就指出，“C計(jì)劃”能有效降低1~18個(gè)月的中短線投資者投資權(quán)益類基金的成本，填補(bǔ)了以往對(duì)于此類投資者的優(yōu)惠空白，期限更長(zhǎng)的投資者可依據(jù)計(jì)劃持有時(shí)間選擇采用前端或者后端收費(fèi)模式的基金產(chǎn)品。

“廣發(fā)基金的零費(fèi)率，對(duì)于部分投資者還是很有吸引力，畢竟申購贖回費(fèi)用特別低，降低了進(jìn)出的成本，這也有利于很多投資人進(jìn)行波段操作，更適合自己的投資風(fēng)格。”滬上某基金公司內(nèi)部人士表示，但是從投資人的角度來看，購買偏股型的產(chǎn)品，其本身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力更大，所以投資人可能更關(guān)心的是產(chǎn)品到底能不能賺錢，費(fèi)率問題則不是最主要的考量因素。

北京某基金公司人士表示，從優(yōu)惠折扣活動(dòng)到現(xiàn)在的“零費(fèi)率”，基金費(fèi)率戰(zhàn)的升級(jí)恐怕會(huì)令第三方銷售機(jī)構(gòu)措手不及。不過，降低費(fèi)率是大勢(shì)所趨，將來會(huì)有更多的基金公司加入到“零費(fèi)率”的爭(zhēng)奪戰(zhàn)中。

今天，基金行業(yè)格局已經(jīng)發(fā)生了重大變化，基金公司開始轉(zhuǎn)向以客戶需求為主導(dǎo)的產(chǎn)品開發(fā)。誰能抓住客戶，誰就是贏家。

而事實(shí)上，在大金融大資管背景下，基金公司的市場(chǎng)化潮流不可避免，其投資能力和客戶服務(wù)能力都面臨著極大的考驗(yàn)?；鸸拘枰c時(shí)俱進(jìn)，在努力提高自身投研能力的同時(shí)，更要努力在客戶需求、客戶體驗(yàn)、便捷性、多樣化等方面有更多的突破。