每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京

年中將至，隨著國家統(tǒng)計(jì)局6月13日發(fā)布5月份的主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，中國經(jīng)濟(jì)2014年“上半場”成績基本已成定局。

當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)正處于增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期疊加的階段，面對疊加效應(yīng)帶來的下行壓力，中國經(jīng)濟(jì)增速超預(yù)期下滑。經(jīng)濟(jì)由過去的高速增長轉(zhuǎn)為現(xiàn)在的中高速，同時(shí)經(jīng)歷轉(zhuǎn)型的陣痛。在此背景下，上半年，我們會交出怎樣的成績單？中國經(jīng)濟(jì)會不會出現(xiàn)“硬著陸”？

4月初以來，國務(wù)院常務(wù)會議“九議”穩(wěn)增長，有理由相信，隨著政策的發(fā)力，我們能夠?yàn)槲磥淼陌l(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）為12.82萬億元人民幣，同比增長7.4％，增速比上季度回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。

盡管自二季度以來，國務(wù)院出臺了一系列“微刺激”措施，但是多家機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告均認(rèn)為，鑒于“微刺激”見效仍需一定時(shí)間，而且制約中國經(jīng)濟(jì)增長的長期性因素，比如人口結(jié)構(gòu)改變、產(chǎn)能過剩等壓力不會消除，因此上半年中國GDP增速估計(jì)不會超過7.5%。

“中國經(jīng)濟(jì)面臨的困難是轉(zhuǎn)型升級階段必然經(jīng)歷的難題，不是短期的，是簡單通過宏觀調(diào)控政策就能消解的，必須有著清醒的認(rèn)識。”國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部宏觀室主任牛犁認(rèn)為，在部分行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩尚未消化之時(shí)，又出現(xiàn)了房地產(chǎn)市場調(diào)整的新情況，中國經(jīng)濟(jì)的下行壓力始終較大。

上半年多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)回落/

今年一季度GDP同比7.4%的增速，是自2012年三季度以來的最低季度同比增速，去年四季度，我國GDP增速為7.7%。

導(dǎo)致一季度GDP增速放緩的主要因素是工業(yè)和投資尤其是房地產(chǎn)投資的降溫。今年前5月房地產(chǎn)投資同比名義增長14.7%，增速比1~4月回落1.7個(gè)百分點(diǎn)，作為拉動經(jīng)濟(jì)增長 “三駕馬車”主力的固定資產(chǎn)投資，受此拖累表現(xiàn)乏力。

從具體數(shù)據(jù)來看，5月份消費(fèi)增速反彈至12.5%，創(chuàng)下今年以來新高，而1~5月固定資產(chǎn)投資增速放緩至17.2%，此前已公布的5月出口數(shù)據(jù)則 “由負(fù)轉(zhuǎn)正”明顯好轉(zhuǎn)。“三駕馬車”在最近一個(gè)月“兩升一降”，這是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面的真實(shí)寫照，即有所企穩(wěn)但難言見底。

最顯像化的便是房地產(chǎn)市場轉(zhuǎn)冷。西部證券報(bào)告稱，房地產(chǎn)市場調(diào)整將使得與房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的家用電器、工程機(jī)械、建筑建材等相關(guān)行業(yè)都面臨調(diào)整壓力，政府的土地出讓收入也不可避免要受到影響。

中國指數(shù)研究院報(bào)告顯示，5月全國300個(gè)城市土地出讓金總額1375億元，環(huán)比降30%，同比降38%。土地成交量和出讓金均銳減。

據(jù)了解，在已公布5月銷售數(shù)據(jù)的近40家房企中，雖然銷售數(shù)據(jù)整體相比4月有微升，但仍有近半數(shù)企業(yè)錄得銷量下滑。即使是保持同比增長的企業(yè)，增幅也普遍相比前4個(gè)月有所下滑。

摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，房地產(chǎn)投資占到中國固定資產(chǎn)投資總額的25%，同時(shí)占2013年GDP的12.7%，GDP增長率的15.1%。如果加上對相關(guān)行業(yè)的帶動作用，房地產(chǎn)行業(yè)可能貢獻(xiàn)了大約五分之一的GDP。

除房地產(chǎn)外，工業(yè)領(lǐng)域表現(xiàn)也不盡如人意，前5個(gè)月中國制造業(yè)投資僅為11.9%，為10年來最慢速度。一般而言，制造業(yè)投資資金主要來源于企業(yè)自籌資金，微觀層面經(jīng)營情況惡化進(jìn)一步導(dǎo)致新增投資能力受限，增長后勁嚴(yán)重不足。

轉(zhuǎn)型陣痛必由之路/

GDP增長進(jìn)入“新常態(tài)”成為今年以來宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域探討的熱詞，中國企業(yè)評價(jià)協(xié)會會長侯云春認(rèn)為，界定經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”最主要的一點(diǎn)是，我國經(jīng)濟(jì)增長速度要從過去的高速增長轉(zhuǎn)為中高速增長。

5月中國PPI環(huán)比下降0.1%，同比下降1.4%，盡管降幅連續(xù)收窄，但仍為連續(xù)第27個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長，這直接顯示出產(chǎn)能過剩背景下，中國經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型陣痛。

國際鋼鐵大會公布的數(shù)據(jù)顯示，我國鋼鐵產(chǎn)能利用率在76%以下，過剩產(chǎn)能已達(dá)1.8億～2.4億噸。鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)在5月份再次跌到50以下，新訂單回落，產(chǎn)品庫存不斷上升。

此外，水泥與平板玻璃等行業(yè)也面臨同樣的產(chǎn)能過剩問題。而化解產(chǎn)能過剩是一個(gè)長期過程，對經(jīng)濟(jì)的影響也不僅只停留在行業(yè)層面。

本月初，參加李克強(qiáng)總理主持召開的部分省市經(jīng)濟(jì)形勢座談會的省份中，包括山西、黑龍江和河北，而一季度這三個(gè)省份的GDP增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于7%，在全國排名末三位,分別是5.5%、4.2%和4.1%。

這些曾在過去依傍于資源稟賦實(shí)現(xiàn)驕人成績的地區(qū)，如今似乎在不同程度上陷入資源詛咒的怪圈，成為淘汰落后產(chǎn)能所帶來的負(fù)面影響的“重災(zāi)區(qū)”。

國務(wù)院參事姚景源就指出，應(yīng)該看到經(jīng)濟(jì)增長速度適當(dāng)回落對于緩解中國當(dāng)下所面臨的深層次矛盾具有重大意義。

他說，經(jīng)濟(jì)增速回落使得眾多地方政府官員、企業(yè)家、老百姓對“換擋”不適應(yīng)，在解決問題的同時(shí)也應(yīng)當(dāng)注重穩(wěn)步推進(jìn)“換擋”進(jìn)程。

經(jīng)濟(jì)不會“硬著陸”/

面對中國經(jīng)濟(jì)增速的超預(yù)期下滑，自4月初以來，國務(wù)院常務(wù)會議“九議”穩(wěn)增長，內(nèi)容涉及中西部鐵路投資、加強(qiáng)金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持以及減稅等多方面。

5月PMI以及投資等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。

高層不僅“見招拆招”，而且也力謀長遠(yuǎn)。近日，國務(wù)院批轉(zhuǎn)國家發(fā)改委《關(guān)于2014年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)任務(wù)的意見》，對今年經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)任務(wù)作出部署，提出要求。

新一屆政府成立以來，行政審批制度改革成效顯著，有力激發(fā)了市場活力和發(fā)展內(nèi)生動力，今年要取消和下放政府行政審批事項(xiàng)200項(xiàng)以上，目前已經(jīng)分兩批取消和下放了122項(xiàng)。

“今年這項(xiàng)改革的重點(diǎn)，一方面是進(jìn)一步精簡和下放投資審批事項(xiàng)；另一方面是進(jìn)一步改善民間投資環(huán)境。”國家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)體制綜合改革司司長孔涇源說。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，通過一系列改革，中國經(jīng)濟(jì)才能最終擺脫目前的經(jīng)濟(jì)困局，提高全要素生產(chǎn)率，從而提高潛在的GDP增長速度。

按照中信證券的預(yù)測，改革可以提升中國的全要素生產(chǎn)率1～2個(gè)百分點(diǎn)。

在此背景下，中國經(jīng)濟(jì)不會出現(xiàn)“硬著陸”不僅是業(yè)內(nèi)共識，而且在改革推進(jìn)中，充足的緩沖地帶也令人放心。

穆迪投資者服務(wù)公司認(rèn)為，中國目前的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整為某些行業(yè)帶來短期經(jīng)濟(jì)與信用風(fēng)險(xiǎn)，但包括中國政府在內(nèi)的多數(shù)受評實(shí)體應(yīng)可抵御上述挑戰(zhàn)。