證監(jiān)會11日就《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法（征求意見稿）》向社會公開征求意見?！掇k法》將私募證券基金、私募股權(quán)基金和創(chuàng)業(yè)投資基金，以及市場上以藝術(shù)品、紅酒等為投資對象的其他種類私募基金均納入調(diào)整范圍。同時，《辦法》確定的合格投資者標(biāo)準是，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準的單位和個人：一是凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；二是個人金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元。

同時，證監(jiān)會發(fā)布修訂后的《公開募集證券投資基金運作管理辦法》及其實施規(guī)定，將公募基金產(chǎn)品的審查由核準制改為注冊制，并自8月8日起施行。

證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，《證券投資基金法》將非公開募集證券投資基金納入調(diào)整范圍，并授權(quán)證監(jiān)會制定相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)范。同時，按照相關(guān)辦法，證監(jiān)會負責(zé)擬訂私募股權(quán)基金和創(chuàng)業(yè)投資基金的監(jiān)管政策、標(biāo)準和規(guī)范并組織開展監(jiān)督檢查。

2014年5月發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》（國發(fā)[2014]17號）進一步明確提出發(fā)展私募投資基金，并要求按照功能監(jiān)管、適度監(jiān)管的原則，完善股權(quán)投資基金、私募資產(chǎn)管理計劃、私募集合理財產(chǎn)品、集合資金信托計劃等各類私募投資基金產(chǎn)品的監(jiān)管標(biāo)準。

為規(guī)范各類私募投資基金（以下簡稱“私募基金”）業(yè)務(wù)活動，保護投資者合法權(quán)益，促進行業(yè)健康發(fā)展，證監(jiān)會制定了《辦法》?！掇k法》共十章四十一條，分總則、登記備案、合格投資者、資金募集、投資運作、行業(yè)自律、監(jiān)督管理、關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的特別規(guī)定、法律責(zé)任、附則等。

《辦法》將私募證券基金、私募股權(quán)基金和創(chuàng)業(yè)投資基金，以及市場上以藝術(shù)品、紅酒等為投資對象的其他種類私募基金均納入調(diào)整范圍。除契約型私募基金之外，以公司、合伙企業(yè)形式運作的私募基金同樣適用辦法。為落實《證券投資基金法》規(guī)定的功能監(jiān)管原則，《辦法》還明確證券公司、基金管理公司、期貨公司及其子公司從事私募基金業(yè)務(wù)適用本辦法。

《辦法》本著與監(jiān)管公募基金相區(qū)別的適度監(jiān)管原則，在市場準入環(huán)節(jié)，不對私募基金管理人和私募基金進行前置審批，而是基于基金業(yè)協(xié)會的登記備案信息，進行事后行業(yè)統(tǒng)計、風(fēng)險監(jiān)測和必要的檢查。

《辦法》規(guī)定合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準的單位和個人：（1）凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；（2）個人金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元。

考慮到社?；?、企業(yè)年金、慈善基金以及依法設(shè)立并受國務(wù)院金融監(jiān)督管理機構(gòu)監(jiān)管的投資計劃等機構(gòu)投資者均具有較強的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力，私募基金管理人及其從業(yè)人員對其所管理的私募基金充分了解，因而也均被視為合格投資者。

證監(jiān)會表示，合格投資者標(biāo)準過低容易將不具備風(fēng)險識別能力和承擔(dān)能力的公眾投資者卷入，進而引發(fā)非法集資。相比于信托計劃，這一標(biāo)準明顯要高。根據(jù)信托相關(guān)規(guī)定，如果投資一個信托計劃的金額不少于100萬元，則無需提供相關(guān)財產(chǎn)證明或者收入證明。接受記者采訪的私募人士表示，希望這一要求可以更加寬松，以利于推動私募積極發(fā)行獨立產(chǎn)品。

在私募基金募集銷售方面，《辦法》規(guī)定：一是不得通過公眾傳播媒體形式，或者通過講座、報告會、分析會和張貼布告、散發(fā)傳單、發(fā)送手機短信、微信、博客和電子郵件等方式向不特定對象宣傳推介私募基金；二是不得向投資人承諾投資本金不受損失或者承諾收益；三是對投資者適當(dāng)性管理提出了要求；四是要求投資者確保委托資金來源合法，不得匯集他人資金投資私募基金。

在投資運作方面，《辦法》規(guī)定：一是要求根據(jù)或者參照《證券投資基金法》制定并簽訂基金合同；二是規(guī)定私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在不同基金之間建立相互獨立的投資決策流程和防火墻制度；三是列舉了私募基金管理人、托管人、銷售機構(gòu)及其他私募服務(wù)機構(gòu)及其從業(yè)人員從事私募基金業(yè)務(wù)禁止從事的行為；四是規(guī)定私募基金管理人應(yīng)當(dāng)如實向投資者披露信息；五是對私募基金管理人提出了真實準確完整填報和定期更新相關(guān)信息的要求；六是對私募基金投資決策、交易等資料保存提出了要求。

為加快建立行業(yè)自律機制，《辦法》規(guī)定了基金業(yè)協(xié)會在制定規(guī)則、執(zhí)業(yè)檢查和紀律處分方面的職責(zé)，并要求其建立登記備案信息系統(tǒng)，與證監(jiān)會及派出機構(gòu)建立信息共享機制。

在監(jiān)督管理方面，《辦法》規(guī)定了證監(jiān)會及派出機構(gòu)的統(tǒng)計監(jiān)測和檢查職責(zé)；明確了根據(jù)信用狀況進行差異化監(jiān)管的要求；規(guī)定了可以采取的行政監(jiān)管措施。

為突出強調(diào)扶持發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金，《辦法》設(shè)專章作了特別規(guī)定：一是參照國際通行定義，結(jié)合國內(nèi)實際，對“創(chuàng)業(yè)投資基金”概念作了界定；二是鼓勵和引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資基金投資創(chuàng)業(yè)早期小微企業(yè)；三是明確基金業(yè)協(xié)會對創(chuàng)業(yè)投資基金實行差異化行業(yè)自律和會員服務(wù)；四是明確證監(jiān)會對創(chuàng)業(yè)投資基金采取差異化監(jiān)督管理。