每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

美元上周三大跌后因經(jīng)濟(jì)指標(biāo)轉(zhuǎn)好展開反彈，反彈力度較弱主要是美聯(lián)儲官員言論偏軟及疫情的持續(xù)干擾。美國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的反復(fù)、低油價(jià)等因素已使得美聯(lián)儲加息動機(jī)淡化，故美元調(diào)整態(tài)勢可能將延續(xù)一段時(shí)間。

美元調(diào)整尚需時(shí)日

美元近期仍延續(xù)調(diào)整走勢，截至本周一（10月20日）19：44，美元指數(shù)暫報(bào)85.096點(diǎn)。上周三（10月15日）美元曾大跌1.18%，其后延續(xù)震蕩反彈勢頭，目前受阻于反彈半分位，暫無法回收上周三那根大陰線。

造成美元上周三大跌的一大因素是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，支撐美元其后反彈的因素也是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

上周三公布的美國9月零售銷售額環(huán)比降0.3%，為八個(gè)月來首次下滑，差于預(yù)期的降0.1%；10月紐約州制造業(yè)指數(shù)由8月的27.54大降至6.17，創(chuàng)四個(gè)月以來最低，亦遠(yuǎn)差于預(yù)期的20.50；9月PPI跌0.1%，為一年多來首次下跌，亦差于預(yù)期的漲0.1%。

上述數(shù)據(jù)使得市場中猜測明年年中美聯(lián)儲加息的人改口，轉(zhuǎn)而猜測美聯(lián)儲或?qū)⒂谙掳肽昙酉?。其后，美國?jīng)濟(jì)指標(biāo)忽然轉(zhuǎn)好。

上周四美國公布的更前一周初請失業(yè)金人數(shù)劇減2.3萬人至26.4萬人，這創(chuàng)出本世紀(jì)初以來的最優(yōu)水平，亦遠(yuǎn)優(yōu)于預(yù)期的29.0萬人；9月工業(yè)產(chǎn)值環(huán)比增1.0%，為2012年11月以來最大升幅，遠(yuǎn)優(yōu)于預(yù)期的增0.4%；9月產(chǎn)能利用率為79.3%，創(chuàng)2008年6月以來最優(yōu)水平，優(yōu)于預(yù)期的79.0。

原本上述數(shù)據(jù)足以使美元反彈更多，但正巧美聯(lián)儲官員發(fā)表了鴿派言論，加上市場對埃博拉疫情憂慮有增無減，故美元反彈幅度相當(dāng)有限。

美元雖有所反彈，但走勢圖形仍是明顯的調(diào)整態(tài)勢，美元迄今調(diào)整已進(jìn)入了第三周。由之前美元上漲了12周的情況看，美元的調(diào)整可能還尚需時(shí)日。

日元恐難止跌勢

日元最近數(shù)周明顯升值，但該升值勢頭到上周即終止。美元兌日元上周三大跌1.07%至105.90，但至本周一時(shí)，已回收了上述跌幅，目前美元兌日元為106.87。

除美國公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)支撐美元兌日元走強(qiáng)外，日元自身因素對日元造成的壓制亦不容忽視。在日元壓力方面，最重要的是媒體稱日本政府的退休基金可能即將增持股票和其他外國資產(chǎn)。日本資金投向海外資本市場，勢必得換成其他貨幣，亦即拋售日元，顯然就構(gòu)成了日元利空。

除上述傳言外，安倍內(nèi)閣最近不太穩(wěn)定亦為日元的利空因素，因有消息稱，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)大臣小淵優(yōu)子因涉嫌濫用政治獻(xiàn)金而遞交辭呈，法務(wù)大臣松島綠因涉嫌違反選舉法而遞交辭呈。上述消息已基本得到證實(shí)，因本周一日本電視網(wǎng)報(bào)道稱，日本首相安倍晉三將任命宮澤洋一擔(dān)任新的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)大臣。至于法務(wù)大臣人選，則已由上川陽子接任。

日元連續(xù)三天貶值后，可能仍難止住跌勢，這是因?yàn)楸据喨赵抵饕c市場風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒提升相關(guān)，而該情緒有一些突發(fā)與恐慌因素，通常很難持久。由中線看，決定日元匯率的更主要是日本與美國的利差，這顯然將中線壓制日元。

由月K線看，目前美元兌日元走勢已由2012年底部漲升時(shí)的單邊上漲變成了通道式上升，目前美元兌日元正處于上升通道中軌之處，且上周低點(diǎn)已觸及5個(gè)月的均價(jià)，應(yīng)該說修正大致到位，接下來恢復(fù)漲勢應(yīng)是大概率事件。

關(guān)注英央行會議紀(jì)要

英鎊于上周二完成最后一跌，其后連續(xù)反彈，本周一同上時(shí)間暫報(bào)1.6131美元，四天來累計(jì)升值1.58%，已完全回到5日與10日均線之上，暗示反彈勢頭仍在。

上周稍早公布的數(shù)據(jù)顯示，英國通脹率降至五年來低位，而且英國薪資增長數(shù)據(jù)仍然疲弱，所以當(dāng)時(shí)英鎊完成了最后一跌。上述數(shù)據(jù)十分令人失望，所以投資者對英國央行加息時(shí)點(diǎn)的預(yù)期有所延后，這就對英鎊構(gòu)成壓力。

在上述數(shù)據(jù)公布后，市場對英央行首次加息時(shí)點(diǎn)的預(yù)期已由明年首季往后延遲至明年7月。此外，當(dāng)時(shí)英央行的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家AndrewHaldane正巧也發(fā)表了鴿派言論，所以英鎊跌幅有所加大。

英鎊之所以其后回升，主要因素是超跌，因英鎊這輪殺跌已延續(xù)了近四個(gè)月，最大跌幅高達(dá)8.3%，本身就醞育著較大反彈動能。

上周五美聯(lián)儲委員布拉德的講話對英鎊應(yīng)該也有些提振，因既然他暗示了美聯(lián)儲延續(xù)寬松政策的機(jī)會，那么市場對“英國有望較美國更早加息”的信心就會加強(qiáng)。

市場對本周英國一些經(jīng)濟(jì)事件比較關(guān)注，本周英鎊重大事件包括本周三英國央行將公布10月份利率會議紀(jì)要，英鎊空頭最擔(dān)心的是支持加息的人較前幾次增加。

此外，本周四英國將公布的9月零售數(shù)據(jù)及本周五將公布的三季度GDP初值均有不測風(fēng)險(xiǎn)。由以往數(shù)據(jù)看，雖然薪資數(shù)據(jù)常常不利英鎊，但GDP、工業(yè)產(chǎn)值之類數(shù)據(jù)大多不錯，所以當(dāng)面對此類數(shù)據(jù)時(shí)，多是英鎊空頭緊張，而英鎊多頭則頗有期待。