◎每經記者鄭步春 上周五A股受新股批文壓制而顯著低開，但其后拉升，最終以光頭陽線作收。截至收盤，上證綜指漲1.00%至3863.93點，深綜指漲1.83%至2080.40點，兩市成交微微放大。盤面看，銀行、保險、地產、基建等權重股相對弱勢，但券商股漲勢良好。 東興證券、東方證券、國信證券漲幅領先，這三股有個共性，即均非兩融標的股，這其中或許含有些信息，這便是筆者最近經常提到的“兩融因素正由積極一面轉化為消極一面”。 當前兩融總盤子已超過1.5萬億元，基板上算是頂?shù)搅颂旎ò?，這種情況原本是容易導致暴跌與“踐踏”的，但好在新開戶資金、新設立公募、私募基金及各類配資業(yè)務瘋長，這樣才沒有出現(xiàn)暴跌。 不過大盤雖然避開了殺跌，但前期頗為依賴的權重股仍不免滯漲。 上周五盤后證監(jiān)會例行新聞發(fā)布會公布了兩融檢查結果，對六家券商采取監(jiān)管措施。個人認為這條消息對券商股中性略偏空，因管理層頗有分寸——公布檢查結果暗含“此事了結”意思，同時也作出些警示。 管理層對市場的瘋狂稍作些警示是應有之舉，也十分正常。就個人看來，近期兩融規(guī)模的升速也實在太快了。 創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)有所分化，龍頭股全通教育、樂視網(wǎng)、朗瑪信息均跌，但其余品種漲勢依然良好，當天創(chuàng)業(yè)板綜指漲2.00%，漲幅仍領先各類股指。市場完全無視龍頭人氣股表現(xiàn)，只能說明如今的市場已經“漲成了習慣”。 當市場處于麻木的早期時，或許還能慣性上漲，但當麻木登峰造極時，“意外的”暴跌便有可能發(fā)生。 不過市場的暴跌多少也會有些前兆，常見的是政策面利空干擾，或者是“共振性翻多”。如今這兩種情況暫時還沒有出現(xiàn)，所以股指短期內仍有望繼續(xù)上漲。 就政策面而言，管理層對瘋狂的加杠桿一時還不至于大力打壓，頂多是先嘗試著“緩放氣”。只有當這種溫和的嘗試屢屢失敗后，最終才會迫不得已祭出嚴厲手段。 就“共振性翻多”而言，這種情況暫時也沒有發(fā)生。遠的不提，就說上周五早盤，IPO消息就震出一批籌碼，一般這意味著短期內還有可能上漲。