中國大地上的“世紀(jì)寒潮”正在散去，A股卻迎來去年股災(zāi)以來最寒冷的一天。2016年1月，A股不斷遭遇系統(tǒng)性大跌，從3500點附近一路狂瀉，并于昨日毫不留情地?fù)舸┣捌?850點的階段性救市底部。目前人民幣、港元匯率已經(jīng)趨穩(wěn)，央行也在不斷投放流動性，此次大跌的源頭在哪？各大機(jī)構(gòu)、上市公司在這場大跌中扮演了什么角色？最重要的，投資者的信心還在嗎？請看《每日經(jīng)濟(jì)新聞》本期特別報道——《政策底告破 A股何去何從》。

大跌：滬指本月下跌22.3%

在流動性缺失、融資客做多動力不足等利空下，昨日滬深兩市再度遭遇大幅度下跌，滬指擊穿前期2850點的階段性救市底部，報收于2749.79點，千股跌停再度上演，本月跌幅22.3%。資金

融資余額：連續(xù)17個交易日下跌創(chuàng)紀(jì)錄

從2015年12月31日至2016年1月25日，滬深兩市融資余額連續(xù)17個交易日下降，超過了2015年5月股災(zāi)的最長下降紀(jì)錄。融資余額從1.188萬億元下跌至9752.58億元。新年至今，無一個交易日融資資金出現(xiàn)凈流入。

龍虎榜：游資逆市抄底

中材節(jié)能、三峽水利等高送轉(zhuǎn)、國企改革股全天逆市漲停，方正廈門廈禾路、中銀杭州慶春路等知名游資便是“幕后推手”。

上市公司：多只個股緊急申請停牌

大跌之后，錫業(yè)股份、冠福股份、齊心集團(tuán)、海虹控股等多家上市公司昨晚公告稱，因控股股東質(zhì)押股份接近或者觸及警戒線、平倉線，公司股票今日起停牌。

保險：險資舉牌的錢也被套了

2015年6月12日（滬指觸及階段性頂部5178.19點）~2016年1月26日，上市公司公告的險資舉牌案例一共有57起。目前股價跌破險資舉牌均價的案例一共有40起（上市公司不同時候被同一險資分別增持，分別單獨計算為1起案例），涉及26家上市公司和12家險資企業(yè)。

私募：瀕臨清盤 虧損也要賣

在昨日尾盤快速跳水時，不少恐慌資金紛紛出逃。有私募人士在朋友圈表示，周二的暴跌或許與私募產(chǎn)品0.7元的止損盤集中斬倉有關(guān)，可能是私募止損引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)。

葉檀：做空火力下 嬰兒底還在嗎

做空者瞄上了兩大命門：一是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期僵尸企業(yè)出清的時候，就像動物蛻皮一樣是最軟弱的時候；二是央行對人民幣匯率左右為難，如果大幅降準(zhǔn)，人民幣匯率將進(jìn)一步降低，所謂一步降到位是不存在的，而如果不降準(zhǔn)，現(xiàn)狀就是目前的持續(xù)尋底。

熊錦秋：應(yīng)反思A股全流通

大股東、董監(jiān)高等持有的限制性證券，任何時候也不能隨隨便便就和自由流通股票享有100%同等權(quán)利。只有在減持速度和數(shù)量等方面對其設(shè)定約束，才能抵消這些主體在持股成本以及獲取公司信息等方面的優(yōu)勢，市場的公平博弈也才會成為可能。