鄭步春 美元近期表現(xiàn)較強(qiáng)，本周三美聯(lián)儲公布的9月會議紀(jì)要整體偏于強(qiáng)硬，并未動搖投資者對美聯(lián)儲12月加息的預(yù)期。本周稍晚美元走勢或許會受兩件事影響：一是周五美國將公布的9月零售銷售數(shù)據(jù)；二是周六美聯(lián)儲主席耶倫的講話。只要這兩件事情能相對平穩(wěn)，通常美元強(qiáng)勢不易改變，操作上仍宜持多頭思維。 美元加息預(yù)期強(qiáng)化 進(jìn)入本月以來，美元展開一波頗為凌厲的升勢，美元指數(shù)這波升勢的起漲點(diǎn)在95.456點(diǎn)，至本周四18：23報(bào)97.859點(diǎn)，累月內(nèi)累計(jì)漲幅已達(dá)2.5%。 就本周來說，美元先是一連漲三天，但周四略有回吐，這部分與當(dāng)天中國公布的貿(mào)易數(shù)據(jù)相關(guān)。一般情況來說，如果中國出口數(shù)據(jù)較弱，說明全球主要經(jīng)濟(jì)體需求不振，因此一般會削弱美聯(lián)儲加息理由。 在本月美元上升期間，在美國發(fā)生的主要事件是美國總統(tǒng)大選兩黨候選人先后兩次的公開辯論，以及新公布的差強(qiáng)人意的9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。 上述的總統(tǒng)候選人辯論以民主黨的希拉里在第一輪辯論中占明顯上風(fēng)，雖然第二輪有些亂套，但整體上希拉里民意支持率仍穩(wěn)穩(wěn)保持領(lǐng)先。 大選因素對美元影響其實(shí)是頗為復(fù)雜的，即目前還很難說民主黨獲勝就一定支撐或打壓美元。 上述的9月新增非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)及失業(yè)率均略微弱于預(yù)期，但好在就業(yè)參與率及薪資不無亮點(diǎn)，加上一些美聯(lián)儲委員高調(diào)發(fā)聲，所以對美聯(lián)儲12月加息的預(yù)期反而有所強(qiáng)化，美元遂得到支撐。 美聯(lián)儲紀(jì)要偏強(qiáng)硬 進(jìn)入本周以來，美元的影響因素主要在美聯(lián)儲會議紀(jì)要，以及本周稍晚美國將公布的9月零售銷售指標(biāo)，還有就是本周六美聯(lián)儲主席耶倫的講話。 目前上述事件中只有美聯(lián)儲會議紀(jì)要已明朗，周三公布的這份紀(jì)要顯示：多位有投票權(quán)的美聯(lián)儲委員認(rèn)為，如果美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增強(qiáng)，應(yīng)該會在“相對短的時(shí)間內(nèi)”加息。但會議記錄還顯示，美聯(lián)儲內(nèi)部對升息時(shí)機(jī)的分歧還是很大。 9月份美聯(lián)儲的那次會議是宣布維持利率不變的，但10名有投票權(quán)中的委員中有3人投票支持加息，所以上述紀(jì)要大致上反映了這個已知信息，只是口氣上似乎鷹鴿兩派似乎是勢均力敵，故整體而言該會議紀(jì)要是略顯強(qiáng)硬的。 會議記錄公布后，美股小幅上漲，美元之所以漲得不多，主要原因是近期原本就漲得較多，本身就有修正壓力。接下來于北京時(shí)間本周六，耶倫的講話就屬于重磅消息，假如耶倫這回持強(qiáng)硬態(tài)度，那么12月加息基本定型。 由匯市一般規(guī)律來說，通常加息之前匯率會走得較強(qiáng)，加息后反而容易回吐。假如該邏輯繼續(xù)成立，那么美元指數(shù)在本月與下月當(dāng)有望向上攻擊已盤整了一年多的大箱體上端，即有望上破100.51點(diǎn)大關(guān)。 上述走勢在概率上機(jī)會是相當(dāng)大的，所以近階段投資者宜逢低布局美元多單。筆者上周就已提示布局美元多單，當(dāng)時(shí)布局時(shí)機(jī)要比現(xiàn)在更好，但現(xiàn)在布局應(yīng)該仍不太晚。 歐元走勢疲弱 上周動蕩的英鎊本周業(yè)已企穩(wěn)，因英國官方在脫歐方面態(tài)度忽變得稍稍曖昧。當(dāng)英鎊有所企穩(wěn)時(shí)，市場焦點(diǎn)或有機(jī)會稍稍轉(zhuǎn)向歐元，因歐元基本面上變數(shù)正在變大。 在貨幣寬松政策方面，近期有傳言稱未來歐央行有機(jī)會微調(diào)量寬計(jì)劃，甚至不排除緩緩縮小量寬規(guī)模的可能，該傳言一般會對歐元構(gòu)成支撐，只是該支撐力度不如美聯(lián)儲加息那般明顯。下周歐央行就有可能討論資產(chǎn)購買計(jì)劃，但馬上作出縮減量寬政策的機(jī)會較小，或許捱到今年12月或明年春季才有可能。 英國脫歐事件發(fā)生后，歐洲一些其他經(jīng)濟(jì)體也存在步英國后塵的可能，所以長期看歐元這方面會有較大不確定性。 最近意大利政局就發(fā)生些令人憂慮的動向，先是有贊成脫歐的政黨獲得更多民意支持，接著又有當(dāng)局定于12月4日的憲法改革公投。如果該公投失敗，即憲法改革不能通過，則現(xiàn)任總理將辭職，如此該國政局必將動蕩，贊成脫歐政黨有望進(jìn)一步崛起。 由英國公投經(jīng)驗(yàn)看，在公投真正結(jié)果出臺前，任何民調(diào)均未必可靠。因此，只要12月4日還沒過去，歐元會始終籠罩在公投陰云之中，故操作上投資者近期理應(yīng)避免重倉或長久地持有歐元。