新能源發(fā)電行業(yè)，正逐步走出寒冬。國家發(fā)改委12月19日對外發(fā)布了《可再生能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，“十三五”期間可再生能源新增投資約2.5萬億元，比“十二五”期間增長近39%。政策的紅利，雖然很難在短期落實(shí)到具體一些企業(yè)之上，但行業(yè)轉(zhuǎn)暖已露曙光。

對于銀星能源（000862，SZ）來說，受“限電”影響，公司在2015年和今年前三季度，業(yè)績出現(xiàn)了虧損。但具體來看，公司的經(jīng)營在微觀上已經(jīng)開始有了改善。

12月20日，公司非公開發(fā)行獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)批復(fù)。這次定增，對于銀星能源來說是公司近兩年來的一個工作重點(diǎn)，公司擬通過募集資金新建項目，借以提高經(jīng)營效率和盈利能力。

在業(yè)績方面，今年以來，銀星能源也是持續(xù)向好，雖然一季度虧損嚴(yán)重，但二、三季度分別實(shí)現(xiàn)了盈利。

銀星能源在接受媒體采訪時表示，隨著“限電”緩解和公司多方面的減虧措施落到到位，公司的經(jīng)營狀況在持續(xù)向好。

募資每年降低財務(wù)費(fèi)用約5000萬元

在經(jīng)歷了中途一次中止審查之后，銀星能源的定增獲得了證監(jiān)會的核準(zhǔn)批復(fù)。

根據(jù)銀星能源最新公布的定增預(yù)案，公司此次擬以不低于5.95元/股的價格，發(fā)行不超過19730.5萬股，募資資金不超過11.74億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額，除了3.52億元用于補(bǔ)充流動資金外，其余將分別投向銀星一井礦產(chǎn)壓覆區(qū)30MWp光伏電站項目、中寧長山頭99MW風(fēng)電項目、吳忠太陽山50MW風(fēng)電場項目。

作為一家致力于新能源發(fā)電、新能源裝備制造的企業(yè)，此次定增成功對于銀星能源進(jìn)一步擴(kuò)大資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模有著明顯的作用。

值得注意的是，銀星能源此次重組始于2015年5月份。2015年5月21日，公司宣布停牌籌劃重大事項，隨后于當(dāng)年8月18日發(fā)布重組預(yù)案。彼時的發(fā)行價格，不低于9.77元/股。

不過在2016年3月份，這次定增卻出現(xiàn)了一個小插曲。

當(dāng)時，公司收到證監(jiān)會就此次定增申請的反饋意見，因涉及發(fā)行底價調(diào)整，審批程序較長，銀星能源向證監(jiān)會提交了中止審查申請。隨后，證監(jiān)會中止審查。

“公司在4月下旬召開董事會，調(diào)整了非公開發(fā)行低價，并披露了股票攤薄即期回報及填補(bǔ)措施。并向國資委報送了非公開發(fā)行申請材料。”銀星能源在給媒體的采訪回復(fù)函中表示。

“定增的實(shí)施可以使公司在經(jīng)營業(yè)績上有較大的改善。”銀星能源表示，隨著募集資金的到位，特別是流動資金用以償還貸款，不僅可以解決公司資金鏈緊張的問題，還可以降低公司的財務(wù)費(fèi)用，據(jù)測算，每年可以降低財務(wù)費(fèi)用約5000萬元。

另外，隨著募集資金的投入，還將提升公司的盈利能力。“項目資金的置換，能夠大大提升項目的盈利，對公司經(jīng)營的改善起到很大的作用。”

二、三季度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈

然而此次定增的核準(zhǔn)批復(fù)，對于銀星能源當(dāng)前來說，還是有點(diǎn)“遠(yuǎn)水解不了近渴”。至少從財務(wù)報表上來看，銀星能源還需有其他更加直接有效的減虧手段。

作為新能源發(fā)電企業(yè)，銀星能源的經(jīng)營時刻受到宏觀政策的影響。這也是該行業(yè)的一個顯著特點(diǎn)。

2015年，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)增速放緩趨勢，致使寧夏和內(nèi)蒙古兩地對區(qū)內(nèi)新能源企業(yè)實(shí)施限制發(fā)電。根據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2015年，寧夏棄風(fēng)電量13.91億千瓦時、棄風(fēng)率13%；內(nèi)蒙古棄風(fēng)電量91億千瓦時、棄風(fēng)率18%。

受此影響，2015年，銀星能源實(shí)現(xiàn)營收12.1億元，凈利出現(xiàn)虧損，金額為1.17億元。今年前三季度虧損金額為4772萬元，尚未實(shí)現(xiàn)扭虧。

對于銀星能源來說，如何在行業(yè)不景氣之下展開自救實(shí)現(xiàn)盈利，成為公司今年以來重點(diǎn)需要面對和解決的問題。

銀星能源在回復(fù)函中表示，針對問題，公司在多個方面做出了努力。

諸如公司制定了74項重點(diǎn)工作，每月按照各項工作完成進(jìn)度逐項督辦考核；另外公司加強(qiáng)電量營銷，爭取交易電量，預(yù)計2016全年新能源發(fā)電交易電量3.35億千瓦時。

同時，銀星能源在費(fèi)用上進(jìn)行了一系列的精簡管理。如成立風(fēng)電總公司，對風(fēng)電產(chǎn)業(yè)進(jìn)行“扁平化”管理，每年減少管理費(fèi)用500萬元；加強(qiáng)嚴(yán)控各項成本支出，較年度預(yù)算減少支出1310萬元；根據(jù)制造業(yè)訂單情況實(shí)施彈性工作制，減少人工成本支出逾76萬元；出租和處置了一些閑置、低效資產(chǎn)，增加收入1869萬元。

另外銀星能源在業(yè)務(wù)上也進(jìn)行了突破。這方面的工作包括開拓新能源裝備制造市場，積極推進(jìn)項目建設(shè)，確保項目收益。2016年公司利用兩個月時間，完成30MWp光伏電站的設(shè)計、施工、安裝、調(diào)試及并網(wǎng)工作，年內(nèi)預(yù)計實(shí)現(xiàn)收益900萬元。

在一系列的工作之下，銀星能源的業(yè)績也在今年二、三季度出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)。今年一季度，銀星能源虧損7918萬元，二季度盈利689萬元，三季度盈利2458萬元。

與此同時，新能源發(fā)電行業(yè)也出現(xiàn)了回暖。如國家發(fā)改委12月19日對外發(fā)布了《可再生能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，“十三五”期間可再生能源新增投資約2.5萬億元，比“十二五”期間增長近39%。

2016年新能源發(fā)電行業(yè)限電有明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)計2017年平均限電率將比2016年有所緩解。銀星能源表示，新能源發(fā)電限電率的不斷下降對公司新能源發(fā)電盈利能力的提升有很大的改觀，同時對公司未來盈利能力的提升，有很大的改善。文/秦風(fēng)