每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 袁園    

每經(jīng)記者 袁園 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 李晃

從保費(fèi)爆發(fā)式增長、萬能險新規(guī)出臺、償二代實(shí)施、二級市場舉牌頻發(fā)等，2016年的保險業(yè)可謂是風(fēng)起云涌，也正因這一系列的動作和保險業(yè)自身的發(fā)展，讓這個在市場上并未站在舞臺中央的保險業(yè)快速成為聚光燈下的“大明星”。

不過，隨著保險業(yè)在市場上的角色日趨重要，市場的期待越來越高，爭議也隨之增多。作為以“風(fēng)險保障”為主業(yè)的保險機(jī)構(gòu)，如何做到“保險姓保”回歸保障、減少萬能險等理財(cái)業(yè)務(wù)是機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)端需要考慮的；另一方面，大量資金入市，對資本市場的影響必然越來越大，監(jiān)管層對于其的投資監(jiān)管和保險機(jī)構(gòu)的投資需求如何平衡，也是市場后期需關(guān)注的重點(diǎn)。

就上述焦點(diǎn)問題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱NBD）專訪了首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險系教授庹國柱。

監(jiān)管趨嚴(yán)不影響行業(yè)增長

NBD：從2015年開始到2016年，保險業(yè)在保費(fèi)規(guī)模、投資等方面，影響力在不斷擴(kuò)大。您認(rèn)為導(dǎo)致保險業(yè)高速增長的原因是什么？

庹國柱：其實(shí)保險業(yè)的高速發(fā)展不是從2016年才開始的，前一年就表現(xiàn)得很突出了。2015年保險業(yè)整體保費(fèi)規(guī)模增長了20%左右，2016年實(shí)際上延續(xù)了2015年的發(fā)展勢頭，從目前了解到前九個月的保險業(yè)情況看，不管是壽險還是財(cái)險，都維持了高速增長態(tài)勢。

至于增長原因，和整個金融行業(yè)的發(fā)展有關(guān)系。首先，在資產(chǎn)配置荒下，不管是企業(yè)還是居民都要為手里的錢尋找投資渠道，保險行業(yè)提供了這個渠道，反映在保險領(lǐng)域就是養(yǎng)老保險和健康險的高速發(fā)展；其次，萬能險吸收資金能力很強(qiáng)，投資項(xiàng)目比較好的一些公司給出的利率也很高，吸引了很多消費(fèi)者。

所以，不管是從純保費(fèi)角度還是投資角度看，這些資金都進(jìn)入了保險領(lǐng)域。數(shù)據(jù)也顯示，2016年前9個月的保費(fèi)是2.52萬億左右，同比增長32.18%?？偟膩砜?，2016年保險業(yè)的增長應(yīng)該還會保持25%~30%的高增長態(tài)勢。

NBD：近期監(jiān)管文件頻發(fā)，對于險資投資做出了一些規(guī)定，這會對保險行業(yè)發(fā)展及險資在投資端的配置帶來哪些影響？

庹國柱：到年末，尤其是最近一段時間，保險監(jiān)管趨嚴(yán)，我個人覺得不會影響行業(yè)的整體增長。

一方面，保險有天然優(yōu)勢，既具有風(fēng)險保證的功能，也有投資理財(cái)?shù)墓δ?，盡管后者是衍生功能。這為消費(fèi)者青睞保險提供了一個基礎(chǔ)，也為保險業(yè)快速發(fā)展提供了條件；另一方面，險資規(guī)模越來越龐大，需要運(yùn)用的資金也越來越多，因此，大規(guī)模的險資需要一個出口，而與此同時固定收益類產(chǎn)品、債券產(chǎn)品的收益都在走低，股市自然就成為一個備受關(guān)注的投資途徑。從投資角度講，保險投資還是會很積極的，必須想方設(shè)法提高投資收益率，保證自己的償付能力。

政策變化總的方向是要有利于保險投資更加健康。所以，這些政策不會影響到保險業(yè)本身的健康發(fā)展。

未來從嚴(yán)監(jiān)管風(fēng)格將延續(xù)

NBD：事實(shí)上不止是年底，在2016年這一年中，監(jiān)管的文件是密集印發(fā)的。各類文件不斷出臺，對市場洗牌、壽險和財(cái)險機(jī)構(gòu)的發(fā)展會有什么樣的影響？

庹國柱：這要分開來說，監(jiān)管層密集出臺文件是針對不同規(guī)則和目標(biāo)。

首先，商業(yè)車險和壽險費(fèi)率的市場化改革，是整個保險改革的一個方向，壽險產(chǎn)品費(fèi)率市場化經(jīng)過兩年多的發(fā)展已基本到位，而商業(yè)車險費(fèi)率市場化改革才剛鋪開，對促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展的確帶來了正面的影響，但對險企盈利方面的影響還有待考量。不過，從整個市場角度來講，保監(jiān)會密集出臺文件是適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，能夠促進(jìn)保險進(jìn)一步發(fā)展。

其次，“償二代”的推進(jìn)，是我國對國際保險業(yè)的一大貢獻(xiàn)。我們把不同的風(fēng)險進(jìn)行了分類監(jiān)管，使保險業(yè)既能穩(wěn)定又能控制好風(fēng)險，目前運(yùn)作的也比較好。最近這一波關(guān)于保險公司頻繁舉牌和股市操作引發(fā)的風(fēng)波，保監(jiān)會也馬上出臺了一些政策，會正確引導(dǎo)險資的合理、合規(guī)運(yùn)用，但想從根本上解決問題還有待時日。2017年保險市場的順利發(fā)展，還有賴于保監(jiān)會和證監(jiān)會的緊密合作，共同完善證券、保險市場的監(jiān)管規(guī)則。

最后，2016年也出了一系列文件監(jiān)管萬能險，對險企發(fā)展萬能險進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)范，目前來看，效果還是有的。但要通過這些文件直接大幅調(diào)控萬能險的發(fā)展或者砍掉它的增速，會有點(diǎn)難，畢竟消費(fèi)者在理財(cái)方面有需求，萬能險也有它的市場存在和發(fā)展需要。如果公司有良好的投資項(xiàng)目，又愿意多發(fā)展能給消費(fèi)者帶來較多收益的萬能險產(chǎn)品，未嘗不是件好事。

NBD：從現(xiàn)在來看，2017年監(jiān)管的態(tài)度會延續(xù)怎么樣一種風(fēng)格？

庹國柱：毫無疑問是謹(jǐn)慎和從嚴(yán)監(jiān)管。因?yàn)楸O(jiān)管部門對保險本身的發(fā)展有點(diǎn)擔(dān)心，畢竟控制金融風(fēng)險仍是當(dāng)下的主旋律。保險業(yè)發(fā)展太快，風(fēng)險也就相應(yīng)加大。這種情況下，保監(jiān)會只能通過嚴(yán)格監(jiān)管，從各個方面堵塞漏洞，但能嚴(yán)格到什么程度，不好估計(jì)。最近也只是對萬能險采取措施，償付能力可能也要做一些調(diào)整，但對于部分風(fēng)險大的險企，估計(jì)還會進(jìn)一步提高資本或其他方面的要求。但在宏觀監(jiān)管層面，個人認(rèn)為要堅(jiān)持謹(jǐn)慎、嚴(yán)格的態(tài)度，既保證保險業(yè)本身發(fā)展的需要，又能讓它在一個規(guī)范的領(lǐng)域內(nèi)發(fā)展。

醫(yī)療、養(yǎng)老、萬能險是主流

NBD：您認(rèn)為2017年保險資金在投資方面會有哪些改變？

庹國柱：我覺得2017年險資的投資不會有太大的變化，收益率仍會維持在5%左右。2016年保險投資的收益水平，我估計(jì)在百分之四點(diǎn)幾到百分之五之間。

因?yàn)閺哪壳暗慕?jīng)濟(jì)走勢看，2017年也沒有大的不利的經(jīng)濟(jì)發(fā)展因素。其中，美國總統(tǒng)特朗普的政策是一個動因，如果他上臺之后中美的貿(mào)易沒有重大變數(shù)的話，整個經(jīng)濟(jì)都不會有太大的變化，這樣，保險還是會維持一個穩(wěn)定的健康發(fā)展態(tài)勢。

NBD：在產(chǎn)品方面，您認(rèn)為2017年市場上帶動保險業(yè)發(fā)展、對保費(fèi)作出巨大貢獻(xiàn)的主流產(chǎn)品會是哪幾類？

庹國柱：我認(rèn)為還會是醫(yī)療、養(yǎng)老和萬能險這三類產(chǎn)品“坐莊”。

第一，醫(yī)療領(lǐng)域的保費(fèi)還會持續(xù)快速增長，因?yàn)槟壳斑@方面的能量還沒有釋放出來。此外，健康險在2017年還有兩大優(yōu)勢。一方面，2017年還面臨整個社會醫(yī)療保險制度的改革，其中保險公司可以利用它的自然優(yōu)勢，把健康險這塊“蛋糕”做得更大；另一方面，城鄉(xiāng)居民的大病保險還會進(jìn)一步完善，這塊也會帶動健康險的發(fā)展。

第二，隨著老齡化的加速到來，人們更關(guān)注養(yǎng)老保險的產(chǎn)品，養(yǎng)老保險會持續(xù)發(fā)展，如果2017年養(yǎng)老保險的遞延稅收優(yōu)惠政策出臺的話，會進(jìn)一步刺激養(yǎng)老保險的發(fā)展。

第三，雖然對萬能險進(jìn)行了限制，但如果不給公司進(jìn)行一個總額限制，2017年萬能險和其他投資理財(cái)類產(chǎn)品的保費(fèi)還會維持一個較高的水平。當(dāng)然如果監(jiān)管政策有變化，這一塊業(yè)務(wù)也會減下來，規(guī)模會縮小。

NBD：2017年保險業(yè)是否還會保持這樣的高速增長的節(jié)奏？

庹國柱：就目前來看，我對保險業(yè)的發(fā)展持較樂觀態(tài)度，因此，我覺得2017年保險業(yè)的整體增長速度不會太低，但至于是否會保持25%~30%這樣高的增長速度，還很難說。