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每經(jīng)記者 楊敬堯 每經(jīng)編輯 張力

2月10日，全國(guó)證券期貨工作監(jiān)管會(huì)議召開，證監(jiān)會(huì)主席劉士余表示，資本市場(chǎng)不允許大鱷呼風(fēng)喚雨，對(duì)散戶扒皮吸血，要有計(jì)劃地把一批資本大鱷逮回來(lái)。這已經(jīng)不是劉士余第一次對(duì)資本大鱷亮劍。1月3日，劉士余在證監(jiān)會(huì)稽查局、稽查總隊(duì)強(qiáng)調(diào)，要進(jìn)一步做好2017年資本市場(chǎng)稽查執(zhí)法工作，嚴(yán)懲挑戰(zhàn)法律底線的資本大鱷，捕鼠打狼，敢于亮劍。

“大鱷”一直是部分體量巨大的險(xiǎn)資、私募的代名詞，而“鼠”、“狼”則是指體量沒(méi)有那么大，卻會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生不好影響的部分私募、游資。劉士余主席的講話再次拉開了2017年的監(jiān)管大幕，私募的投資邏輯或?qū)⒃俅伟l(fā)生改變。

私募監(jiān)管日益趨嚴(yán)

2016年私募基金行業(yè)迎來(lái)史上最嚴(yán)監(jiān)管年，成為行業(yè)由亂而治、規(guī)范發(fā)展的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，由此內(nèi)地私募行業(yè)進(jìn)入2.0時(shí)代。

2016年2月以來(lái)，證監(jiān)會(huì)和基金業(yè)協(xié)會(huì)陸續(xù)發(fā)布一系列監(jiān)管新規(guī)，構(gòu)建出“7+2”自律體系，包括7個(gè)自律管理辦法和2個(gè)指引。這一自律體系的構(gòu)建，規(guī)范了私募市場(chǎng)的健康發(fā)展，淘汰虛假私募和空殼私募，通過(guò)透明的備案登記標(biāo)準(zhǔn)、明確的行業(yè)行為準(zhǔn)則和有效的事中事后監(jiān)測(cè)處罰，保障市場(chǎng)主體間的博弈秩序和博弈環(huán)境，讓私募基金真正回歸市場(chǎng)，步入健康發(fā)展軌道。

就在2016年，曾經(jīng)的私募冠軍創(chuàng)勢(shì)翔，因利用其實(shí)際控制的“粵財(cái)信托創(chuàng)勢(shì)翔盛世”等37個(gè)賬戶，通過(guò)連續(xù)交易、開盤虛假申報(bào)、尾市拉抬等方式，影響輝豐股份、漢纜股份等六只股票的股價(jià)和交易量。依據(jù)《證券法》相關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會(huì)沒(méi)收創(chuàng)勢(shì)翔違法所得約2073.8萬(wàn)元，并處以約6221.5萬(wàn)元罰款。

同樣在2016年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布了最新一項(xiàng)對(duì)操縱市場(chǎng)案的行政處罰決定，知名游資“大佬”肖海東因控制使用7個(gè)賬戶，操縱12只股票價(jià)格，非法獲利1341萬(wàn)元，被證監(jiān)會(huì)合計(jì)罰沒(méi)5365萬(wàn)元。而在2016年，眾多“老鼠倉(cāng)”也被查處，由此可見(jiàn)私募行業(yè)的監(jiān)管日益趨嚴(yán)。

私募人士：不合規(guī)機(jī)構(gòu)或被淘汰

曾經(jīng)在資本市場(chǎng)呼風(fēng)喚雨的私募、游資成為重點(diǎn)監(jiān)管對(duì)象。而自2017年開始，證監(jiān)會(huì)主席劉士余也強(qiáng)調(diào)，要進(jìn)一步做好2017年資本市場(chǎng)稽查執(zhí)法工作，嚴(yán)懲挑戰(zhàn)法律底線的資本大鱷，捕鼠打狼，敢于亮劍。這又將對(duì)私募產(chǎn)生什么影響呢？私募行業(yè)是否會(huì)再次洗牌呢？

對(duì)于2017年私募監(jiān)管，深圳某私募基金經(jīng)理告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，信息披露與備份要求將愈發(fā)嚴(yán)格，同時(shí)，《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》將從2017年7月1日起施行，為此，私募機(jī)構(gòu)將需要在2017年的上半年對(duì)新、老客戶履行適當(dāng)性義務(wù)和管理，應(yīng)對(duì)監(jiān)管要求。這對(duì)于私募機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，又是一輪洗牌，不合規(guī)的機(jī)構(gòu)可能被淘汰。

而對(duì)于“捕鼠打狼”，該人士表示，私募市場(chǎng)目前關(guān)于炒殼、操縱股價(jià)的行為已經(jīng)越來(lái)越少。私募畢竟是處于監(jiān)管下的投資機(jī)構(gòu)，因此監(jiān)管重點(diǎn)可能更多的是一些游資。當(dāng)然，私募市場(chǎng)現(xiàn)在規(guī)模較大，必然會(huì)存在著一些不遵守市場(chǎng)規(guī)則的私募，這些也會(huì)是被監(jiān)管的對(duì)象。

此外，一些投資者喜歡關(guān)注資本市場(chǎng)上的牛散，他們?nèi)魶](méi)有造成股價(jià)的明顯波動(dòng)就罷了，倘若買賣股票中出現(xiàn)違規(guī)，難免會(huì)被監(jiān)管層盯上。因此，跟隨游資、牛散操作，也需要多做一些準(zhǔn)備。