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每經(jīng)記者 李少婷 每經(jīng)編輯 文多

三十年河?xùn)|三十年河西，但對于煤炭和火電企業(yè)而言，行業(yè)的輪轉(zhuǎn)僅用了三年。

近日，煤電上市公司陸續(xù)發(fā)布年報，中煤能源（601898，SH）3月23日發(fā)布的2016年年報顯示已扭虧為盈，中國神華（601088，SH）3月18日發(fā)布的2016年年報顯示凈利潤上漲超過40%。 

但另一邊，五大發(fā)電集團(tuán)旗下上市公司多現(xiàn)業(yè)績下滑，華電國際（600011.SH）業(yè)績預(yù)告稱凈利潤同比或減少47%到57%。相較于2013年電企超九成“發(fā)大財”的情況，煤電企業(yè)雙方的境地可謂是“風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)”。

煤價是煤電雙方利益博弈的焦點。在去產(chǎn)能的背景下，兩個行業(yè)一冷一熱，不少發(fā)電企業(yè)叫屈，火電企業(yè)更是苦不堪言。3月7日，寧夏境內(nèi)七大火力發(fā)電企業(yè)集體建議政府從中協(xié)調(diào)下調(diào)煤價，而煤炭企業(yè)未顯露出價格松動的跡象。

“電企只能熬著，幾年前煤價漲到800時，電力企業(yè)也熬了很長時間。”廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強向記者分析道。而對于2017年電企的壓力能否緩解，多位專家都持不樂觀的態(tài)度。

煤電央企業(yè)績分化

3月23日，中煤能源披露2016年年度報告，實現(xiàn)營業(yè)收入606.32億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤20.27億元，同比增加約45.47億元。

中煤能源業(yè)績實現(xiàn)逆轉(zhuǎn)有賴于煤炭市場形勢的改觀。根據(jù)年報，其煤炭業(yè)務(wù)板塊2016年毛利158.17億元，較上年上漲19.7%，毛利率33.9%，較上年增長2.5%，在所有板塊業(yè)務(wù)中屬最高。

中煤能源在年報中分析道:“2016年，國家深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，煤炭市場形勢明顯改觀，煤炭價格氣溫回升。公司緊跟市場變化，科學(xué)有序組織生產(chǎn)經(jīng)營，積極優(yōu)化市場布局和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，主動作為搶抓市場，全年經(jīng)營業(yè)績扭虧為盈”。

有上述類似表述的還有“中國第一大煤炭上市公司”中國神華，前不久，其因大方派息引來不少關(guān)注。據(jù)近期披露的2016年年報，中國神華2016年實現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤227.12億元，較上年上漲40.7%，其中煤炭業(yè)務(wù)板塊毛利率較上年上升4.9%，達(dá)到20.9%。

但相較于煤炭行業(yè)的欣欣向榮，發(fā)電行業(yè)卻苦不堪言。以中國神華的發(fā)電業(yè)務(wù)板塊為例，毛利率較上年下降8.3%，營業(yè)成本卻同比上升8%，營業(yè)收入下降4.4%。

五大發(fā)電集團(tuán)旗下上市公司的情況也大抵如此。除國電電力2016年度業(yè)績快報顯示凈利潤預(yù)增外，華能國際2016年報顯示，其歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降36.06%，華電國際預(yù)計2016年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期減少47%至57%；大唐發(fā)電2016年歸屬于上市公司股東的凈利潤為-26.23億元。

值得注意的是，與三年前幾乎全線“業(yè)績飄紅”的情況相比，電企在2016年似乎被打入了“冷宮”，而煤企則重獲生機。據(jù)《證券日報》2014年3月報道，超九成電企2013年凈利潤大增，增長超過100%的有超過十家，而煤企卻凈利潤同比大幅下降。

發(fā)電企業(yè)還需熬苦日子？

“本公司2016年度的凈利潤出現(xiàn)減少，主要原因是報告期內(nèi)國家下調(diào)了燃煤發(fā)電機組的上網(wǎng)電價、電煤價格出現(xiàn)較大幅度上漲以及發(fā)電機組利用小時數(shù)下降的綜合影響。”華電國際在業(yè)績預(yù)減公告中解釋稱。

“電煤價格大幅上漲是（電企）虧損的主要因素”，中國能源網(wǎng)首席分析師韓曉平向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹。廈門大學(xué)教授林伯強則談道：“中國電力系統(tǒng)還是煤電系統(tǒng)，占70%以上，煤對火電成本影響非常大，大概一度電能占到60%~70%。”

煤價的漲跌影響著煤炭企業(yè)的利潤，也直接關(guān)系著火電企業(yè)的成本，自2016年去產(chǎn)能以來，煤炭價格一度出現(xiàn)“瘋漲”情況，火電企業(yè)苦不堪言。

3月17日，寧夏境內(nèi)七大火力發(fā)電企業(yè)集體建議自治區(qū)經(jīng)信委，希望政府從中協(xié)調(diào)，將煤價降至260元/噸以內(nèi)，并解決涉及煤炭運輸?shù)葐栴}。但3月23日，有知情人士向媒體透露，煤炭價格是市場價格，目前價格并未超過此前煤電企業(yè)簽署的535元/噸長協(xié)價，因此政府沒有可能去直接干預(yù)煤炭價格。

煤價似乎成為煤電雙方矛盾的焦點。韓曉平分析道，煤炭行業(yè)產(chǎn)能過剩，如果不限產(chǎn)很多煤企難以生存，而限產(chǎn)后煤炭行業(yè)的問題傳遞給發(fā)電企業(yè)，但火電本就產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，煤價上漲成為“最后一根稻草”。

對于2017年電企的境遇，上述兩位專家均持悲觀態(tài)度。“今年可能會更慘，因為去年的煤價是一路漲上來的，電價沒有變，而假設(shè)今年煤價不大跌的話，今年的平均煤價比去年還要高非常多”，林伯強分析認(rèn)為，今年煤炭再漲的可能性比較小，但是往下跌很多也恐怕很難。

林伯強認(rèn)為，目前電企面臨的問題比較復(fù)雜，煤電聯(lián)動這一老問題再次被推到電企面前。“煤電聯(lián)動一年一次有點長了，發(fā)達(dá)國家確實有一年一次的，但中國動態(tài)比較強，半年一次比較合適一些，只有這樣，煤和電的矛盾才不會被激化”。