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每經(jīng)記者 王琳 每經(jīng)編輯 趙橋

2013年，長江傳媒（600757，SH）完成11.71億元定增計劃，4年內(nèi)累計投入項目募集資金僅2.45億元，如今，其募投金額最大的項目將面臨被終止的結(jié)果。 

1月24日，長江傳媒發(fā)布公告表示，由于投資的可行性顯著降低，募投項目的風險加大，帶來的經(jīng)濟效益將可能無法達到預期目標，擬終止大型跨區(qū)域連鎖文化MALL一期項目（宜昌）和大型跨區(qū)域連鎖文化MALL一期項目（襄陽）（以下簡稱大型跨區(qū)域連鎖文化MALL一期項目），該項目擬使用的募集資金3.6億元目前尚未進行任何投入。

此外，長江傳媒還將以掛牌的方式轉(zhuǎn)讓募投項目“體驗式學前教育數(shù)字內(nèi)容全程服務項目”中的上海安柏文化傳播有限公司（以下簡稱安柏文化）70%股權(quán)。

項目受電商沖擊不達預期

公告顯示，此次擬終止的大型跨區(qū)域連鎖文化MALL一期項目中，宜昌市文化MALL項目建筑面積101445平方米，項目總投資48755萬元，擬使用募集資金18000萬元；襄陽市文化MALL項目建筑面積100257平方米，項目總投資48005萬元，擬使用募集資金18000萬元。

對于該項目終止的原因，長江傳媒將其歸于近兩年實體商業(yè)賣場受網(wǎng)絡經(jīng)濟特別是電子商務沖擊嚴重，三四線城市商業(yè)地產(chǎn)去庫存壓力巨大，項目帶來的經(jīng)濟效益將可能無法達到預期目標。

至于該項目3.6億元募集資金及其利息，長江傳媒宣稱將繼續(xù)存放于募集資金專戶進行管理，待日后有良好投資機會時履行相關(guān)法定程序后使用。

值得一提的是，在2012年《非公開發(fā)行股票預案（修訂稿）》中，長江傳媒宣布已取得該項目建設用地權(quán)屬證書。對于該項目的建設用地處置計劃，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電長江傳媒證券部，對方表示暫不了解具體的土地處置計劃，得向項目的具體執(zhí)行方進行了解。

與此同時，長江傳媒擬以1391萬元底價通過產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌出售安柏文化70%股權(quán)，后者為募投項目“體驗式學前教育數(shù)字內(nèi)容全程服務項目”的執(zhí)行方之一，該項目擬投資金額9499萬元，全部來自于募集資金。

安柏文化旗下在上海擁有安蒙幼兒園，并含有幼教相關(guān)產(chǎn)品開發(fā)業(yè)務。公告顯示，安柏文化在2015年和2016年分別取得凈利潤21.35萬元和202萬元之后，在2017年卻錄得虧損762萬元，且營業(yè)收入較2016年同比下降54.6%。

“安柏文化在2017年的虧損，主要源于來自地方政策的一些影響，但具體在電話里面不便詳述。”前述證券部人士表示。 

長江傳媒在公告中解釋稱，鑒于當前幼教市場競爭激烈，為防范經(jīng)營風險，吸納優(yōu)質(zhì)教育資源及本地資源，公司擬對安柏文化70%股權(quán)進行掛牌轉(zhuǎn)讓，通過引入戰(zhàn)略投資者，推動更大范圍的幼教業(yè)務合作。    

募資僅投入2.45億

事實上，此次部分募投項目被終止似乎在意料之中。早在2016年年報中，長江傳媒即披露，擬終止“跨區(qū)域文化智慧物流服務平臺項目”，但該動議遲遲未有落地，而最終等來的則是如今另一個項目的終止。 

從長江傳媒最初非公開發(fā)行股份的預案來看，其募投項目的最終實施效果距離預期也相差甚遠。

2013年，長江傳媒為9個募投項目向太平資產(chǎn)管理有限公司等8位特定對象發(fā)行股份，總共募集資金11.71億元，扣除發(fā)行費用后募集資金凈額為11.41億元。

如今，時隔4年以后，長江傳媒已投入募集資金僅2.45億元，其中包括1.5億元用于補充流動資金。剩下的約9億元資金中，有8億元在2017年被用于購買銀行保本型理財產(chǎn)品。

而在已投入部分資金的項目中，“教育數(shù)字內(nèi)容服務運營平臺項目”和“數(shù)字閱讀與網(wǎng)絡原創(chuàng)平臺項目”在2017年上半年分別實現(xiàn)利潤負87.55萬元和負187.55萬元，僅“體驗式學前教育數(shù)字內(nèi)容全程服務項目”實現(xiàn)盈利102.15萬元。

“應該說，市場上變更募投項目的情況較多，而一般的募投項目變更原因主要是市場環(huán)境變化導致，但對于募投項目時隔多年遲遲不進行啟動，則較為特別。”某不愿具名券商人士表示。

作為出版業(yè)上市公司中的龍頭企業(yè)，長江傳媒在近幾年取得了營收和凈利潤的持續(xù)增長，但作為其營收增長重要支點的物資貿(mào)易業(yè)務，在2017年迎來大幅下滑的情況下，長江傳媒前三季度營業(yè)收入同比下滑35.44%。對于希望推動傳統(tǒng)業(yè)務轉(zhuǎn)型升級獲得新的利潤增長點的長江傳媒來說，募投項目的不及預期或?qū)ζ錁I(yè)務轉(zhuǎn)型升級產(chǎn)生影響。