每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜何建川    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

來源：道達號（微信號：daoda1997）

周五大盤低開大幅調(diào)整，成交量略有放大，芯片概念等板塊位居漲幅榜前列。截至收盤，滬指下跌4.4%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.24%。

有私募人士認為，滬指自2440點以來的上漲，是一個大波段反彈，而不是牛市。短線看，急跌不抄底，要等急跌過渡到緩跌再考慮；如果以波動原理出發(fā)，就是要等待小級別結構出現(xiàn)背離時再抄。

技術測市

周五大盤低開大幅調(diào)整，成交量略有放大，芯片概念等板塊位居漲幅榜前列。

有私募人士表示，滬指自2440點以來的上漲，我一直認為是一個大波段反彈，不是牛市，理由如下：

第一，牛市啟動前都有一個大資金的建倉過程，表現(xiàn)在K線上就是底部都有一個很長時間的震蕩橫盤期。這次卻沒有震蕩橫盤期，而是直接高舉高打。

第二，底部即逼空的走勢，成就不了大行情，最多是技術性牛市，比如2003年11月13日開啟以及2012年12月4日啟動的大波段反彈。

第三，市場氛圍不對，大盤僅僅見底反彈一個多月，滿市場幾乎都是“牛市來了”的聲音，這與2005年、2014年的氛圍明顯不同，當時市場很平靜。

第四，作為市場持籌最多、最有發(fā)言權的產(chǎn)業(yè)資本，在2005年和2014年都是凈增持的，但現(xiàn)在呢？

第五，技術上看，5178點調(diào)整以來的大C浪結構，不是很清晰完整。

如果不是牛市，那它是什么呢？之前我認為是大4浪反彈，但現(xiàn)在看更可能是X浪，因為更符合X浪的特征：快速而猛烈；但性質與4浪相似，4浪或X浪都是隔開了下跌浪，之前和之后都是下跌的走勢。雖然我不認為這里是牛市，但認為2019年是熊牛的轉換之年，會寬幅震蕩，大波段走勢或許不止一波；如果操作得當，收益并不會比牛市差。

該私募人士進一步表示，最近三個交易日，我們在“道達號”微信公眾號的《炒個鏟鏟》欄目一直提示風險，因為這里無關牛熊分歧，本質的問題是避開一輪急跌，你才有現(xiàn)金可以做反拉行情；如果都套住，只能干瞪眼。短線看，急跌不抄底，要等急跌過渡到緩跌再考慮；如果以波動原理出發(fā)，就是要等待小級別結構出現(xiàn)背離時再抄。策略上，控倉觀望，耐心等待。關注“道達號”微信公眾號，為你呈現(xiàn)市場熱點。

熱點板塊

對于5G，邊緣計算不可或缺。那么對于人工智能來說，異構計算也是不可或缺的，

據(jù)新華社報道，如果說數(shù)據(jù)是人工智能的生產(chǎn)資料、計算是人工智能的生產(chǎn)力，異構計算就是提升人工智能生產(chǎn)力的引擎。

異構計算，是將不同指令架構的計算單元（如CPU、GPU等）融合在一起、實現(xiàn)高效協(xié)同運行的計算技術。由于特別適合人工智能時代處理海量數(shù)據(jù)的需求，近年來發(fā)展迅速，已成為數(shù)據(jù)中心、智能手機、自動駕駛等應用領域的流行芯片設計架構。

芯片，既是人工智能技術加速落地的重要驅動力，又是人工智能走向規(guī)?；母舅懔ζ款i。傳統(tǒng)芯片設計架構難以滿足商業(yè)化應用對計算能力的需求，因此，亞馬遜、百度、阿里等巨頭紛紛布局基于新型架構的人工智能芯片，異構計算就是其中之一。

全球異構系統(tǒng)架構聯(lián)盟主席約翰·格拉斯納介紹，異構計算將傳統(tǒng)與創(chuàng)新架構融合，采用通用和專用計算協(xié)同的技術路徑，讓人工智能芯片既成本低、性能好，又可演進、易開發(fā)，是未來人工智能芯片設計創(chuàng)新的主要突破口。

2016年10月，我國在全球異構系統(tǒng)架構聯(lián)盟之下成立了中國區(qū)域委員會，由中國電子技術標準化研究院和華夏芯（北京）通用處理器技術有限公司牽頭發(fā)起，通過產(chǎn)、學、研、用深度融合，搭建“架構-芯片-軟件-設備-系統(tǒng)-服務”完整產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

目前我國已有多家企業(yè)具有自主異構多核芯片設計能力。例如，華為海思開發(fā)了麒麟系列異構計算芯片和下游產(chǎn)品；江南計算技術研究所研制了萬億次片上高性能異構眾核處理器，并成功應用于“神州Ⅵ”超級計算機；華夏芯公司設計出人工智能領域多種用途的高性能、低功耗異構計算芯片平臺等。關注“道達號”微信公眾號，為你呈現(xiàn)市場熱點。

相關概念股

中國長城：

東興證券研報指出，中國長城與飛騰構建生態(tài)圈，成為飛騰推廣的關鍵點。中國電子已構建了從芯片、整機、操作系統(tǒng)、中間件、數(shù)據(jù)庫、安全產(chǎn)品到應用系統(tǒng)的完整自主可控產(chǎn)業(yè)體系，產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動優(yōu)勢明顯。國產(chǎn)CPU需與產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動才能構建足夠強大的生態(tài)體系，中國長城恰恰能夠獨立完成包括主板在內(nèi)的配件及整機自主研制，可為飛騰提供足夠支撐。如能入股飛騰，中國長城有望成為全部配件及整機研發(fā)制造均能獨立完成的龍頭企業(yè)。飛騰將與中國長城聯(lián)合構建生態(tài)圈，整機產(chǎn)品性能領先，市場占有率高。

銀行硬件設備更換與軟件更新市場規(guī)模500億元，疊加資管新規(guī)出臺，在存量替換和新增需求下，金融領域自主可控有望抓住機會加快進場。中國長城及旗下子公司長城金融的行業(yè)渠道優(yōu)勢明顯，金融整機以及各類自主解決方案方面有望進一步上臺階，辦公領域國產(chǎn)化可期。

景嘉微：

天風證券研報指出，公司的核心業(yè)務是圖形顯控產(chǎn)品，自成立以來專注圖顯領域。根據(jù)Wind，近七年收入占比均超過70%。根據(jù)公司官網(wǎng)，公司聚焦研發(fā)創(chuàng)新，2014年成功研制國內(nèi)首款高性能GPU芯片-JM5400，但受性能所限仍主要用于飛機產(chǎn)品。根據(jù)公告，第二代GPU產(chǎn)品JM7200已于2018年Q3成功流片。目前，一代GPU主要面向軍用飛機市場，二代GPU根據(jù)公司公告推論將重點布局黨政軍PC業(yè)務，遠期隨性能提升預計公司將向民用領域延伸。

國內(nèi)實現(xiàn)自主可控GPU的廠商除景嘉微外，還有長沙韶光、中船重工七一六所。與之相比，面向黨政軍市場的JM7200在性能上處于領先地位，未來還將發(fā)布面向民用市場的JM9271系列產(chǎn)品。同國際相比，技術水平緊跟行業(yè)頭部企業(yè)腳步。第二代產(chǎn)品發(fā)布時間已縮短至7年，預計第三代產(chǎn)品可將代際差距縮小至4年以內(nèi)。

公司深耕圖形顯示控制領域十余載，技術成熟有積累；核心團隊主要來自國防科大，擁有深厚的技術底蘊及復合型背景；與中國航空無線電電子研究所簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，成為其圖顯模塊唯一的戰(zhàn)略合作單位。

（本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風險自擔。）

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