每經(jīng)記者｜王硯丹    每經(jīng)編輯｜吳永久    

盡管上市券商2018年年報(bào)尚未披露完畢，但券商在金融科技上的比拼已接近白熱化。而一年一次幾百頁(yè)的年度報(bào)告，成了各大券商展示上一年金融科技成就的最好平臺(tái)。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，已公布年報(bào)的上市券商在金融科技上的投入合計(jì)超過(guò)50億元（包括信息技術(shù)和研發(fā)投入）。相比2017年年報(bào)，各大券商更多較為寬泛地強(qiáng)調(diào)金融科技將對(duì)業(yè)務(wù)鏈條的改變。2018年年報(bào)中，券商開(kāi)始和投資者傳達(dá)金融科技帶來(lái)的成果。金融科技不但改變了券商業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式，更重要的是，某種程度上，這些改變很可能漸漸對(duì)投資者行為乃至結(jié)構(gòu)都產(chǎn)生至關(guān)重要的影響。

●券商對(duì)金融科技投入超過(guò)50億

我們先來(lái)看看券商在信息技術(shù)上的投入。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理已披露的2018年券商年報(bào)發(fā)現(xiàn)，華泰證券、國(guó)泰君安在信息技術(shù)投入的金額均超過(guò)10億元。按照母公司口徑，華泰證券對(duì)IT資本性支出(包含軟、硬件采購(gòu)費(fèi)用和應(yīng)用開(kāi)發(fā)費(fèi)用)、IT日常運(yùn)維費(fèi)用、機(jī)房租賃和折舊費(fèi)用、線路租賃費(fèi)用以及IT人員薪酬等信息技術(shù)投入總額為人民幣10.85億元。國(guó)泰君安在信息技術(shù)方面投入10.51億元。

海通證券2018年信息技術(shù)投入人民幣6億元。申萬(wàn)宏源去年投入大量資源提高信息技術(shù)、優(yōu)化信息系統(tǒng)，以提供安全、穩(wěn)定及個(gè)性化的服務(wù)，保障和支持業(yè)務(wù)發(fā)展，信息技術(shù)投入總額為4.97億元。

方正證券2018年在信息技術(shù)建設(shè)方面投入2.74億元，包括IT資本性支出、IT費(fèi)用，較2017年增長(zhǎng)34.73%。

國(guó)海證券2018年信息技術(shù)投入1.51億元（不包括合規(guī)風(fēng)控信息技術(shù)投入），占2017年?duì)I收比重為8.30%。其中，人力成本投入為3308.37萬(wàn)元，IT系統(tǒng)建設(shè)資本性投入5003.95萬(wàn)元，通訊線路投入2699.13萬(wàn)元，系統(tǒng)維護(hù)投入2576.29萬(wàn)元，其他IT費(fèi)用（IT部門(mén)營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、日常運(yùn)營(yíng)、咨詢和培訓(xùn)費(fèi)用等）1490.07萬(wàn)元。

國(guó)元證券2018年對(duì)信息技術(shù)投入總額為1.27億元，主要包括IT投入固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的折舊攤銷費(fèi)用、IT日常運(yùn)營(yíng)費(fèi)用、機(jī)房租賃費(fèi)用、IT線路租賃、IT自主研發(fā)費(fèi)用以及IT人員投入等。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，券商在信息系統(tǒng)投入上的金額相比2017年有增無(wú)減。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的2017年券商信息系統(tǒng)投入金額排名（未包括信息人員薪酬）顯示，國(guó)泰君安在2017年信息系統(tǒng)投入金額達(dá)到6.43億元，位列第一。

另外，根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的2017年度證券公司信息技術(shù)人員薪酬排名，2017年國(guó)泰君安信息技術(shù)人員薪酬為2.35億元，排名第五。簡(jiǎn)單相加后發(fā)現(xiàn)，國(guó)泰君安2017年信息技術(shù)方面總投入為8.78億元，也就是說(shuō)2018年公司信息技術(shù)方面投入增長(zhǎng)了19.7%。

華泰證券的2017年信息系統(tǒng)投入金額加上信息技術(shù)人員薪酬合計(jì)為6.87億元，簡(jiǎn)單計(jì)算公司2018年在信息技術(shù)方面增加約為3.98億元，增幅為57.93%。

研發(fā)費(fèi)用方面，各大券商在研發(fā)上的投入也動(dòng)輒數(shù)以億計(jì)。

目前廣發(fā)證券在研發(fā)投入上排名靠前。年報(bào)顯示，2018年廣發(fā)證券通過(guò)自行開(kāi)發(fā)、合作開(kāi)發(fā)、委托開(kāi)發(fā)等方式建設(shè)信息系統(tǒng)管理平臺(tái)、購(gòu)買(mǎi)軟硬件設(shè)施并對(duì)其進(jìn)行維護(hù)等研發(fā)總投入金額為7.73億元，占營(yíng)收比例為5.06%。公司表示，報(bào)告期，公司從支撐業(yè)務(wù)發(fā)展、助力業(yè)務(wù)創(chuàng)新、著力提升IT效能三個(gè)方面開(kāi)展工作。搭建三大核心系統(tǒng)全面支撐財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展，建設(shè)投資管理業(yè)務(wù)專屬量化平臺(tái)、集團(tuán)公司全球研報(bào)發(fā)布系統(tǒng)、新一代投行業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)、廣發(fā)資管智能投研系統(tǒng)等。

綜上，以上納入統(tǒng)計(jì)的上市券商信息系統(tǒng)投入和研發(fā)投入合計(jì)達(dá)到55.1億元。若是所有上市券商年報(bào)全部公布，金額一定還會(huì)進(jìn)一步增加。

●每個(gè)鏈條都在運(yùn)用金融科技

投入巨額資金的背后，是券商對(duì)金融科技重要性的廣泛共識(shí)。按照華泰證券董事長(zhǎng)周易的說(shuō)法，“科技是重塑行業(yè)發(fā)展模式的最關(guān)鍵變量”。他在2018年年報(bào)致辭中這樣寫(xiě)道：“十年前，我們提出互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略并在移動(dòng)金融大發(fā)展中贏得先機(jī)。十年后，當(dāng)科技成為重塑行業(yè)發(fā)展模式的最關(guān)鍵變量，我們更加堅(jiān)定深入金融本質(zhì)，不斷用科技的手段激發(fā)業(yè)務(wù)和管理潛能。我們圍繞客戶需求，加大在新興技術(shù)領(lǐng)域的持續(xù)投入，不斷推出和升級(jí)一系列數(shù)字化產(chǎn)品和平臺(tái)，創(chuàng)造出全新的智能應(yīng)用場(chǎng)景，不斷刷新客戶服務(wù)體驗(yàn)和預(yù)期。我們圍繞著業(yè)務(wù)發(fā)展，持續(xù)打造資產(chǎn)配置、資產(chǎn)定價(jià)、投資交易、風(fēng)險(xiǎn)管理和信息安全等數(shù)字化平臺(tái)，充分積累、沉淀和傳承業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，充分挖掘大數(shù)據(jù)資產(chǎn)的多維價(jià)值。我們將進(jìn)一步用數(shù)字化重構(gòu)面向未來(lái)的業(yè)務(wù)流程、運(yùn)營(yíng)機(jī)制和管理模式，推進(jìn)系統(tǒng)整合和數(shù)據(jù)穿透，實(shí)現(xiàn)全方位數(shù)字化轉(zhuǎn)型。”

周易的說(shuō)法極具代表性。對(duì)于普通投資者而言，金融科技帶來(lái)的改變最直接體現(xiàn)在手機(jī)APP不斷豐富的新功能、更快的資訊、更精準(zhǔn)的產(chǎn)品推薦上，但這只是金融科技在證券行業(yè)運(yùn)用的小小一角。如同周易所說(shuō)，數(shù)字化在券商的資產(chǎn)配置、資產(chǎn)定價(jià)、投資交易、信息安全、風(fēng)險(xiǎn)管理方面都有著越來(lái)越廣泛的運(yùn)用。

如在資產(chǎn)管理領(lǐng)域，華泰證券推出FoF/ MoM投研一體化管理平臺(tái)，并基于人工智能技術(shù)打造了信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)。

中信證券則將金融科技運(yùn)用在了投資領(lǐng)域。年報(bào)披露，在自營(yíng)的策略開(kāi)發(fā)上，公司大量運(yùn)用人工智能/機(jī)器學(xué)習(xí)的最新技術(shù)，取得了成效。目前已開(kāi)展的業(yè)務(wù)或策略包括：股指期現(xiàn)套利、股票多空、宏觀對(duì)沖、大宗交易、統(tǒng)計(jì)套利、基本面量化、可轉(zhuǎn)債套利、可交換債策略、商品策略、期權(quán)策略、組合對(duì)沖基金投資、全球多策略基金等。未來(lái)公司將在人工智能/機(jī)器學(xué)習(xí)上加大投入，進(jìn)一步研究和開(kāi)發(fā)新策略，建設(shè)更高效的交易系統(tǒng)，把握市場(chǎng)出現(xiàn)的各種投資機(jī)會(huì)，穩(wěn)步提高投資收益率。

國(guó)金證券在2019年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃中提到，投資銀行業(yè)務(wù)要通過(guò)加強(qiáng)行業(yè)研究深度、提高金融科技水平等進(jìn)一步提升項(xiàng)目質(zhì)量、嚴(yán)控項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，加快投行信息化管理進(jìn)程。

也就是說(shuō)，金融科技不再只是促進(jìn)券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，它的運(yùn)用已觸達(dá)券商各大業(yè)務(wù)板塊的方方面面。

●科技人員已成為券商核心員工之一

而從市場(chǎng)角度來(lái)看，現(xiàn)在一家券商擁有越高的科技含量，越容易獲得資金青睞。

近期，兩家中資互聯(lián)網(wǎng)券商富途控股和老虎證券在美國(guó)上市。美股市場(chǎng)上，打新股并非穩(wěn)賺不賠的生意。但3月8日晚間掛牌的富途開(kāi)盤(pán)價(jià)為14.76美元，較12美元的IPO發(fā)行價(jià)大漲23%。全天最高漲幅達(dá)到47.12%，最終報(bào)收于每股15.32美元，較發(fā)行價(jià)上漲27.67%。稍晚掛牌的老虎證券首日上市觸發(fā)熔斷，最終以大漲36.5%收盤(pán)。

從兩家公司的招股書(shū)來(lái)看，他們的員工更多是科技人員。截至2018年12月31日，富途證券研發(fā)人員占比達(dá)到65%。老虎證券在全球擁有員工約446名，其中研發(fā)人員199名，占比44.6%。

盡管傳統(tǒng)券商擁有更廣泛的業(yè)務(wù)鏈條和體量，完全用上述比例套用不太準(zhǔn)確，但從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，研發(fā)人員在券商員工中已經(jīng)是不小的比例。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至2018年底，中信證券的研發(fā)人員數(shù)量已經(jīng)達(dá)到1027人，占在職員工比例的6.48%；廣發(fā)證券、申萬(wàn)宏源、華泰證券都超過(guò)了700人。

某券商人士表示，金融科技對(duì)行業(yè)的價(jià)值正處在從量變到質(zhì)變的積累環(huán)節(jié)，盡早建立起一支強(qiáng)力的研發(fā)隊(duì)伍，在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)格局中搶占先機(jī)，是各家券商的重點(diǎn)任務(wù)。從近幾年的數(shù)據(jù)來(lái)看，券商對(duì)信息技術(shù)類人才的招聘規(guī)模明顯增大，復(fù)合型人才也越來(lái)越吃香。精通金融、計(jì)算機(jī)知識(shí)，又對(duì)市場(chǎng)感覺(jué)敏銳的人才，將是券商真正青睞的香餑餑。

●利用金融科技加大對(duì)機(jī)構(gòu)的服務(wù)

值得一提的是，從年報(bào)來(lái)看，券商在運(yùn)用科技重塑自身、為投資者提供更為便捷服務(wù)的同時(shí)，也在反過(guò)來(lái)影響投資者行為。

一方面，個(gè)人投資者受惠于金融科技，用APP就可以更方便地接收資訊、進(jìn)行產(chǎn)品選購(gòu)等；另一方面，機(jī)構(gòu)投資者做交易和決策也更加方便。而2019年，券商在為機(jī)構(gòu)投資者提供更好的金融科技服務(wù)成為共識(shí)。

上交所去年4月發(fā)布的《2017年市場(chǎng)質(zhì)量報(bào)告》顯示，2017年機(jī)構(gòu)投資者提交的訂單占比和成交股數(shù)占比與2016年相比均有提升。

其中，券商在我們常見(jiàn)的手機(jī)APP更新迭代之外，利用金融科技加大研發(fā)專業(yè)投資者和機(jī)構(gòu)投資者提供所需的平臺(tái)，也是原因之一。

如銀河證券在其年報(bào)中表示，公司投入大量人力物力提升機(jī)構(gòu)化和智能化服務(wù)水平，加強(qiáng)了APAMA 量化交易平臺(tái)、PB (Prime Broker)系統(tǒng)等專業(yè)策略交易業(yè)務(wù)推廣。

據(jù)銀河證券副總裁羅黎明近日介紹，APAMA平臺(tái)配備了20多個(gè)程序員，可以根據(jù)客戶提出的策略需求，給出一個(gè)終端，為客戶將標(biāo)的物和相關(guān)參數(shù)配置好?，F(xiàn)在APAMA平臺(tái)已經(jīng)積累了幾百種策略。2018年公司新增專業(yè)策略交易成交額人民幣 1.34 萬(wàn)億元，機(jī)構(gòu)客戶交易占比增加3.84 個(gè)百分點(diǎn)。

從各大券商來(lái)看，利用金融科技加大對(duì)機(jī)構(gòu)的服務(wù)將是下一步的重點(diǎn)工作之一。

如華泰證券在年報(bào)中指出：“近年來(lái)，國(guó)內(nèi)公募、私募及保險(xiǎn)等專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者取得了長(zhǎng)足發(fā)展，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者持股市值占比不斷提升，機(jī)構(gòu)投資者正在成為市場(chǎng)主力軍……機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展壯大將重塑資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，資本市場(chǎng)機(jī)構(gòu)化將是未來(lái)發(fā)展的方向。體系化的機(jī)構(gòu)服務(wù)優(yōu)勢(shì)和差異化的機(jī)構(gòu)服務(wù)能力將成為證券公司發(fā)展的關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)力。2019年公司將主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)持續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)智能化運(yùn)營(yíng)管理，優(yōu)化服務(wù)路徑和服務(wù)流程，打造一體化、智能化服務(wù)體系，健全完善統(tǒng)一的客戶資源管理、統(tǒng)籌的服務(wù)資源分配和聯(lián)動(dòng)協(xié)同的服務(wù)機(jī)制?！?/p>

總之，在經(jīng)過(guò)了2018年的重金投入后，券商金融科技上的比拼早已不再是簡(jiǎn)單的APP之間的較量，而是體現(xiàn)在了方方面面。正如華泰證券董事長(zhǎng)周易所說(shuō)，“科技是重塑行業(yè)發(fā)展模式的最關(guān)鍵變量”。而“體系化的機(jī)構(gòu)服務(wù)優(yōu)勢(shì)和差異化的機(jī)構(gòu)服務(wù)能力將成為證券公司發(fā)展的關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)力”?？梢灶A(yù)期的是，金融科技將改變證券行業(yè)面貌，也將為每位參與者——從個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者，甚至到交易所、監(jiān)管層，都帶來(lái)變化。