每經(jīng)記者｜任飛    每經(jīng)編輯｜葉峰    

美瑞新材、神宇股份等“高送轉(zhuǎn)”股票在3月16日上演搶籌大戲，美瑞新材臨近午盤就封住20%漲停板，神宇股份更是引來深交所對其業(yè)績分紅合理性的關注函?；馃彡P注的背后與“高送轉(zhuǎn)”題材填權(quán)行情的可參與性不無關系，目前確有不少已除權(quán)除息個股在股價上有所反彈。

即便如此，業(yè)界仍對“高送轉(zhuǎn)”炒作抱有戒心，有投資人表示，該行情只是表面功夫，沒有任何實質(zhì)性意義；但也有觀點表示，成長性確定的高送轉(zhuǎn)公司容易受到資金追捧，而填權(quán)行情的出現(xiàn)亦為價值投資提供時間窗口，相關標的的估值稀缺性恰對當前選股困難的機構(gòu)投資人“胃口”。

次新高送轉(zhuǎn)個股受資金追捧

3月15日晚間，美瑞新材和神宇股份均公布了2020年年度利潤分配方案，久違的“高送轉(zhuǎn)”預案再次進入公眾視野，雖然尚需提交股東大會審議，不過饑餓的資本已經(jīng)在今天早盤對其發(fā)起總攻。

根據(jù)公告，美瑞新材擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利2元（含稅），同時以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股。神宇股份擬以資本公積向全體股東每10股轉(zhuǎn)增9股，每10股派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣1.50元（含稅）。

受消息影響，今日早間開盤，美瑞新材股價跳空高開，到上午11時許，股價漲停至59.70元/股，全天漲幅20%；神宇股份也在早盤跳空高開，截至收盤，漲7.74%。

值得注意的是，美瑞新材是從去年7月才上市的次新股，目前股價已逼近上市前五日連板漲停的股價。有業(yè)內(nèi)人士分析稱，部分次新股經(jīng)過充分調(diào)整之后，疊加“高送轉(zhuǎn)”預期之后會助推市場情緒，亦為此前多數(shù)資金熱炒“高送轉(zhuǎn)”題材個股的原因。

不過，自從高送轉(zhuǎn)新規(guī)出臺之后，監(jiān)管對于公司業(yè)績的核準要求進一步提升，尤其是在防范打著“高送轉(zhuǎn)”旗號為大股東減持作掩護，因此，企業(yè)推行“高送轉(zhuǎn)”尤其需要具備強有力的業(yè)績高增實力才有意義。

3月16日，同時受“高送轉(zhuǎn)”預期大漲的神宇股份在午后收到深交所關注函，要求公司結(jié)合所處行業(yè)特點、公司發(fā)展階段、經(jīng)營模式、業(yè)績增長情況及未來發(fā)展戰(zhàn)略等，進一步說明利潤分配方案的確定依據(jù)、合理性，以及與公司業(yè)績增長的匹配性。

“填權(quán)”行情指日可待？

從傳統(tǒng)的投資經(jīng)驗來說，“高送轉(zhuǎn)”行情往往啟動于年底四季度，并跟隨預期高送轉(zhuǎn)、確定高送轉(zhuǎn)和高送轉(zhuǎn)實施后的填權(quán)階段，三個步驟如果緊密銜接至少有近一個季度的投資空間，不少個人和機構(gòu)參與其中。

而面對白馬股的多次回調(diào)，不少機構(gòu)投資人在策略上已做好挖掘結(jié)構(gòu)性機會的準備，而備戰(zhàn)“高送轉(zhuǎn)”行情核心是要在“填權(quán)”行情中分一杯羹。

Wind統(tǒng)計顯示，目前已實施分紅方案的個股中，以去年三季報為限共有18家企業(yè)，包括新疆眾和、長城汽車、友發(fā)集團等，這18家企業(yè)的除權(quán)除息日均在2021年3月9日之前，從目前的股價表現(xiàn)來看，多數(shù)已較除權(quán)除息日有所上漲，如新疆眾和今年3月9日到現(xiàn)在已漲7.14%、圣農(nóng)發(fā)展今年1月20日到現(xiàn)在已漲19.13%。不過，也有部分股票在除權(quán)期間股價下跌，包括長城汽車、友發(fā)集團等。

因此，對于高送轉(zhuǎn)行情的把控，業(yè)內(nèi)常抱有謹慎之心，雖然有觀點認為，成長性確定的高送轉(zhuǎn)公司容易受到資金追捧，而填權(quán)行情的出現(xiàn)亦為價值投資提供時間窗口，相關標的的估值稀缺性恰對當前選股困難的機構(gòu)投資人“胃口”。

說明：近期除權(quán)除息個股（部分去年三季度及四季度公布利潤分配方案個股） 來源：Wind

但也有觀點截然相反，認為參與高送轉(zhuǎn)只是表面功夫，沒有任何實質(zhì)性意義。大巖資本CEO汪義平在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時就表示，對于業(yè)績確有支撐的公司，在實施高送轉(zhuǎn)方案之后，填權(quán)行情可能會有，“但也是基于投資者對高送轉(zhuǎn)的誤解，不能跟公司業(yè)績混為一談。因為公司業(yè)績好股價就會好，與是否高送轉(zhuǎn)無關。”

好比英科醫(yī)療，該公司在去年中報時披露了業(yè)績分紅方案，每10股派5元（含稅）轉(zhuǎn)5股，而股價也從當時接近84.72元/股一路上漲至今年初的299.99元/股，區(qū)間漲幅241.25%。但需指出的是，英科醫(yī)療2020年凈利潤所得逾70億元，同比增長了3829%，實為其股價爆發(fā)的催化劑。

而在昨晚，英科醫(yī)療再次就2020年年度利潤分配預案進行了調(diào)整，調(diào)整為向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利30.00元人民幣（含稅），然而，次日股價卻慘遭“滑鐵盧”，當日收盤至181元/股，全天跌幅8.59%。在前述投資人看來，股價漲跌本就與高送轉(zhuǎn)在內(nèi)的業(yè)績分紅因素關聯(lián)不大，更在于企業(yè)成長性與估值的匹配程度，動態(tài)調(diào)整才是正常狀態(tài)。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)