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來(lái)源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

昨晚，達(dá)哥在文章中判斷，市場(chǎng)二次探底可能已經(jīng)成功，后市有望展開(kāi)新一輪的反彈。今天早上，我們?cè)賮?lái)看看其他機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，是否也和達(dá)哥一樣開(kāi)始轉(zhuǎn)為樂(lè)觀。

首先，券業(yè)老大中信證券的最新觀點(diǎn)指出，悲觀預(yù)期頂點(diǎn)已現(xiàn)，四月基本面破局。很明顯中信證券已經(jīng)不那么悲觀了，不過(guò)對(duì)后市依然比較謹(jǐn)慎。中信證券認(rèn)為，節(jié)后投資者謹(jǐn)慎情緒逐級(jí)遞增，當(dāng)前悲觀預(yù)期頂點(diǎn)已現(xiàn)，市場(chǎng)底部確認(rèn)，4月投資者情緒和行為將趨于平靜，但市場(chǎng)形成新一輪持續(xù)上漲需要時(shí)間，基本面將替代流動(dòng)性成為破局因素，中國(guó)穩(wěn)健增長(zhǎng)的正面因素不斷積累，海外強(qiáng)復(fù)蘇的預(yù)期向下修正，配置上應(yīng)繼續(xù)向新主線轉(zhuǎn)移。

中信證券的觀點(diǎn)翻譯過(guò)來(lái)就是，悲觀預(yù)期達(dá)到頂點(diǎn)的同時(shí)，市場(chǎng)也基本就見(jiàn)底了。而隨著投資者情緒逐漸緩和，拋盤(pán)就不那么重了。但是要想大盤(pán)轉(zhuǎn)入新一輪的上漲，還需要等待一段時(shí)間。等待什么？之前市場(chǎng)的上漲，靠的是流動(dòng)性在推動(dòng)。新一輪上漲行情，要看基本面，也就是靠上市公司的業(yè)績(jī)說(shuō)話(huà)。進(jìn)入四月之后，很多上市公司的年報(bào)、一季報(bào)進(jìn)入密集披露期，這將是一個(gè)重要因素，尤其是一季報(bào)。

至于后市要買(mǎi)什么股票？中信證券推薦了四條主線。首先是半導(dǎo)體、軍工，這兩個(gè)板塊其實(shí)就是超跌的板塊，但只要有反彈，人氣就很足。第二是炒疫情復(fù)蘇的，推薦旅游酒店、航空?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)疫情控制得很好，全球也在加快疫苗接種的速度，接下來(lái)又是清明、五一兩個(gè)假期，旅游酒店、航空都是最大受益者。第三，汽車(chē)零部件和家電。隨著海外需求的復(fù)蘇，這兩個(gè)領(lǐng)域的出口收入將持續(xù)受益。第四，有色、化工，這兩大板塊估值低，而且預(yù)計(jì)一季報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)很好。

再看另外一個(gè)消息。3月27日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益月度報(bào)告顯示，1月份至2月份我國(guó)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)加快恢復(fù)。1月份至2月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)11140.1億元，同比增長(zhǎng)1.79倍，比2019年同期增長(zhǎng)72.1%，兩年平均增長(zhǎng)31.2%，延續(xù)了去年下半年以來(lái)較快增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì)。

前幾個(gè)月，行情好的時(shí)候，我們對(duì)這些宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是不敏感的，也不關(guān)注。但現(xiàn)在，市場(chǎng)明顯回落，并且有望重新反彈的關(guān)鍵時(shí)刻，一些比較不錯(cuò)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，往往能夠?qū)μ嵘顿Y者信心產(chǎn)生重要的影響。不過(guò)，高增長(zhǎng)的原因也需要關(guān)注，一個(gè)是基數(shù)低，另外，今年春節(jié)就地過(guò)年，也促進(jìn)了企業(yè)生產(chǎn)，另外一點(diǎn)很重要，就是隨著疫情的控制，國(guó)內(nèi)外需求景氣度都確實(shí)明顯回升了。

最后，看一下近三個(gè)交易日北向資金增持、減持行業(yè)板塊的情況。據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)，上周五，滬股通凈買(mǎi)額16.53億元，深股通凈買(mǎi)額47.77億元，兩市合計(jì)凈買(mǎi)額64.3億元。

圖片來(lái)源：截圖自東方財(cái)富網(wǎng)

（張道達(dá)）

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