每經(jīng)AI快訊，3月30日招商證券通信研究團隊“俊Sir通信研究”公眾號發(fā)布了廣和通研報。研報要點：收入增速符合預期，國內車載業(yè)務進展迅猛；毛利率承壓預計受原材料短缺等因素影響；加強費用精細化管理，有望促使公司凈利潤率企穩(wěn)；現(xiàn)金流情況逐漸好轉；筆電模組內置率尚低，終端渠道推廣策略傾斜有望加速滲透；持續(xù)開拓并卡位大顆粒市場，邊界擴張實力有待重估。

投資建議：公司筆電+車載+泛IoT“三駕馬車”齊頭并進，基本盤穩(wěn)固。公司優(yōu)秀的戰(zhàn)略選擇和精細化管理能力支撐公司長期發(fā)展，預計2022年-2024年公司歸母凈利潤分別為6.04億元、7.41億元、8.16億元（暫不考慮并表，收購資產部分計入投資收益），對應2022年-2024年PE分別為25.2倍、20.5倍和18.6倍，考慮未來三年的持續(xù)高成長性，公司估值仍有提升空間，維持“強烈推薦-A”評級。

風險提示：標的業(yè)務整合不及預期、PC模塊需求下滑、市場競爭加劇、大股東股份減持計劃。

(記者 湯輝)

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