每經(jīng)AI快訊，4月2日國(guó)信證券交運(yùn)研究團(tuán)隊(duì)“姜明交運(yùn)中小盤精選”公眾號(hào)發(fā)布了中國(guó)東航2021年報(bào)點(diǎn)評(píng)文章。事件：2021年全年?duì)I業(yè)收入671.3億元，同比增長(zhǎng)14.5%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-122.1億元。

文章要點(diǎn)：疫情導(dǎo)致需求承壓，票價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺及貨郵保障營(yíng)收增長(zhǎng)；航油成本壓力顯現(xiàn)，業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期。

投資建議：維持 “買入”評(píng)級(jí)。民航業(yè)處于周期底部，全面反轉(zhuǎn)尚需等待。三大航的機(jī)隊(duì)引進(jìn)規(guī)劃整體保持克制，連續(xù)的運(yùn)力低增長(zhǎng)終將為周期反轉(zhuǎn)積攢彈性。下調(diào)2022年-2023年盈利預(yù)測(cè)至-98.6億元、44.0億元，我們看好疫情消退后公司業(yè)績(jī)彈性，引入2024年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為137.4億元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：油價(jià)大幅上漲，匯率劇烈波動(dòng)，安全事故等。

(記者 湯輝)

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