每經(jīng)AI快訊，4月28日華創(chuàng)證券食飲研究團(tuán)隊“華創(chuàng)食飲”公眾號發(fā)布了巴比食品研報。研報要點：團(tuán)餐和成品面點放量，Q1收入延續(xù)高增；東鵬持股收益下滑拖累盈利，但成本下行、費(fèi)投降低下，扣非凈利率同比改善；團(tuán)餐和保供訂單支撐，疫情影響相對可控，全年視角增長勢頭仍足。

投資建議：需求韌性凸顯，經(jīng)營穩(wěn)健有力，維持“強(qiáng)推”評級。公司在疫情下快速響應(yīng)，依托品類剛需屬性，實現(xiàn)團(tuán)餐和保供訂單放量，有效對沖門店損失。此外公司通過綜合措施，有力提振開店速度和同店增長，加上產(chǎn)能瓶頸逐步打開，未來成長仍然穩(wěn)健。我們維持2022年-2024年EPS預(yù)測為1.00元/1.23元/1.46元，對應(yīng)當(dāng)前股價的PE 32倍/26倍/22倍，給予2023年30倍PE，維持目標(biāo)價37元和“強(qiáng)推”評級。

風(fēng)險提示：疫情影響，成本上行，開店不及預(yù)期，市場估值中樞下移等。

(記者 湯輝)

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