每經(jīng)記者｜李娜    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

2022年以來(lái)，包括基金公司在內(nèi)的機(jī)構(gòu)幾番進(jìn)行自購(gòu)，掏出的真金白銀動(dòng)輒上千萬(wàn)甚至過(guò)億元。

11月19日，信達(dá)證券宣布，將于近日出資180萬(wàn)元申購(gòu)信達(dá)睿益鑫享混合型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月30日，該集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的資產(chǎn)規(guī)模為0.47億元，跌破了5000萬(wàn)元的警戒線(xiàn)。

180萬(wàn)元自購(gòu)

11月19日，信達(dá)證券宣布，將于近日出資180萬(wàn)元申購(gòu)信達(dá)睿益鑫享混合型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。

對(duì)于此次自購(gòu)行為，信達(dá)證券在公告中解釋為，基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展和公司主動(dòng)投資管理能力的信心，本著與廣大投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的原則。

2022年以來(lái)，機(jī)構(gòu)的自購(gòu)行為輪番上陣，千萬(wàn)級(jí)別的自購(gòu)行為屢見(jiàn)不鮮。

回顧過(guò)往機(jī)構(gòu)的自購(gòu)金額，盡管單筆180萬(wàn)元的申購(gòu)并不是最低金額，但放置在2022年以來(lái)的自購(gòu)排行榜上，顯然居于末端，甚至有些“摳門(mén)”。

自購(gòu)產(chǎn)品規(guī)模不足5000萬(wàn)元

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月30日，信達(dá)證券已完成7只參公大集合改造。其中，信達(dá)價(jià)值精選一年持有期集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、信達(dá)信利六個(gè)月持有集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、信達(dá)睿益鑫享集合資產(chǎn)管理計(jì)劃三只產(chǎn)品的基金資產(chǎn)凈值均跌破5000萬(wàn)元。

信達(dá)睿益鑫享集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，成立于2022年2月14日，經(jīng)過(guò)7個(gè)多月的運(yùn)作后，資產(chǎn)規(guī)模已不足5000萬(wàn)元。公開(kāi)資料顯示，該產(chǎn)品由信達(dá)滿(mǎn)堂紅主題投資集合資產(chǎn)管理計(jì)劃變更而來(lái)。截至2022年11月18日，該產(chǎn)品成立以來(lái)凈值下跌了1.17%，基金單位凈值為0.9883元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月30日，該集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的資產(chǎn)規(guī)模為0.47億元，基金份額也從一季度末的6238.34萬(wàn)份驟降至4725.93萬(wàn)份，三季度期間凈贖回份額超過(guò)1400萬(wàn)份。

三季報(bào)顯示，截至2022年9月30日，信達(dá)睿益鑫享集合計(jì)劃已連續(xù)二十七個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬(wàn)。

根據(jù)該集合計(jì)劃的合同相關(guān)規(guī)定，《集合計(jì)劃合同》生效后，連續(xù)20個(gè)工作日出現(xiàn)集合計(jì)劃份額持有人數(shù)量不滿(mǎn)200人或者集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元情形的，集合計(jì)劃管理人應(yīng)當(dāng)在定期報(bào)告中予以披露；連續(xù)60個(gè)工作日出現(xiàn)前述情形的，集合計(jì)劃管理人應(yīng)當(dāng)在10個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告并提出解決方案，如轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式、與其他集合計(jì)劃合并或者終止集合計(jì)劃合同等，并在6個(gè)月內(nèi)召開(kāi)集合計(jì)劃份額持有人大會(huì)進(jìn)行表決。

此前，該產(chǎn)品的三季報(bào)顯示，截至三季度末，某機(jī)構(gòu)持有1484.31萬(wàn)份，占份額的比例達(dá)到了31.49%。

根據(jù)該產(chǎn)品的中報(bào)顯示，此機(jī)構(gòu)正是關(guān)聯(lián)方信達(dá)期貨有限公司。

“這個(gè)是大集合改造過(guò)后的產(chǎn)品，180萬(wàn)元的自購(gòu)估計(jì)是為了保住清盤(pán)線(xiàn)，給客戶(hù)一些信心。”某券商資管人士表示。

為何只有180萬(wàn)元？

動(dòng)用自有資金購(gòu)買(mǎi)自家產(chǎn)品，為何只掏出了180萬(wàn)元？

該集合資產(chǎn)計(jì)劃的三季報(bào)顯示，信達(dá)證券持有560.61萬(wàn)份，占同期基金總份額的比例已高達(dá)11.89%。

“今年市場(chǎng)，肯定贖回多。四季度以來(lái)基金的規(guī)模大概率還在縮小。”前述券商資管人士進(jìn)一步表示。

事實(shí)上，盡管規(guī)模縮水，但是機(jī)構(gòu)也不能隨意購(gòu)買(mǎi)。

“通常自有資金參與不超過(guò)20%，如果出現(xiàn)流動(dòng)性問(wèn)題的時(shí)候，可以豁免。”某資深券商資管人士指出。

滬上某券商資管人士也告訴每經(jīng)記者，“確實(shí)有20%比例的限制，有的券商資管有著較為嚴(yán)格的內(nèi)控指標(biāo)，將自有資金購(gòu)買(mǎi)的比例上限控制在15%左右。”

不過(guò)，該產(chǎn)品的投資比例設(shè)計(jì)也很有趣。根據(jù)合同規(guī)定，股票投資占集合計(jì)劃資產(chǎn)的比例為0~40%，投資于同業(yè)存單的比例不超過(guò)集合計(jì)劃資產(chǎn)的20%。

“一般原則，固收+類(lèi)產(chǎn)品，其股債的配比是不超過(guò)3:7的，這個(gè)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的是4:6，如果權(quán)益持倉(cāng)的比例達(dá)到了40%，那么債券端是很難發(fā)揮作用。不過(guò)，還是要具體來(lái)實(shí)現(xiàn)來(lái)看，如果權(quán)益?zhèn)}位低于20%，那么債券資產(chǎn)還是能發(fā)揮作用的。”前述滬上券商資管人士進(jìn)一步表示。

三季報(bào)顯示，該集合計(jì)劃三季末股票持倉(cāng)比例為8.94%，債券投資比例為71.65%。

大集合參公改造后，券商資管的產(chǎn)品運(yùn)作也同樣備受考驗(yàn)。從機(jī)構(gòu)到零售客戶(hù)思維的轉(zhuǎn)變，從絕對(duì)收益到相對(duì)收益的投資理念，對(duì)基金經(jīng)理、基金公司同樣都是一場(chǎng)考驗(yàn)。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)_500973714