10月30日晚間，順豐控股（002352.SZ）發(fā)布2023年第三季度報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1890.12億元；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)62.64億元，同比增長(zhǎng)40.08%；扣非后凈利潤(rùn)55.46億元，同比增長(zhǎng)43.55%；每股收益1.29元/股，同比增長(zhǎng)40.22%。

具體到三季度，財(cái)報(bào)顯示，順豐三季度營(yíng)業(yè)收入646.46億元，業(yè)務(wù)量28.24億票，歸母凈利潤(rùn)為20.88億元，同比增長(zhǎng)6.56%，扣非歸母凈利潤(rùn)為18.41億元，同比增長(zhǎng)7.29%。值得一提的是，雖然持續(xù)受到國(guó)際空海運(yùn)需求波動(dòng)及價(jià)格下行的影響，但順豐三季度供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)環(huán)比出現(xiàn)溫和回升。

可以看到，一方面在業(yè)務(wù)端聚焦主業(yè)，業(yè)務(wù)服務(wù)精細(xì)化，產(chǎn)品覆蓋行業(yè)及領(lǐng)域多元化，另一方面在成本端堅(jiān)持精益化資源規(guī)劃和成本管控，推進(jìn)多網(wǎng)融通，提升管理效能，順豐也正在走一條更健康的發(fā)展路線。

從“價(jià)格”到“價(jià)值” 潛心布局水到渠成

隨著我國(guó)2023年第1000億件快件的產(chǎn)生，中國(guó)快遞行業(yè)的增長(zhǎng)韌性再次被體現(xiàn)出來(lái)，而頭部快遞企業(yè)在服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)和產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)上不斷深化。

在這樣的背景下，順豐控股在業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和盈利上實(shí)現(xiàn)了更好的平衡，堅(jiān)守可持續(xù)健康發(fā)展的既定戰(zhàn)略。公告顯示，順豐控股在第三季度的速運(yùn)物流業(yè)務(wù)（不含豐網(wǎng)）的收入及業(yè)務(wù)量分別同比增長(zhǎng)7.43%和13.39%，更重要的是，其第三季度歸母凈利潤(rùn)率為3.23%，較上年同期提升0.39個(gè)百分點(diǎn)。

值得一提的是，在行業(yè)整體增速進(jìn)入穩(wěn)增長(zhǎng)的常態(tài)后，依靠“價(jià)格“搶流量的增長(zhǎng)路徑已經(jīng)“見(jiàn)頂”，靠“價(jià)值”引流則成為行業(yè)共識(shí)。而這，對(duì)一直以優(yōu)質(zhì)服務(wù)為立身之本的順豐來(lái)說(shuō)則是水到渠成。

順豐全矩陣的產(chǎn)品線布局，使得它在面對(duì)外部物流格局的快速變化有著極強(qiáng)的適配性。更多維、更精準(zhǔn)、更延展，順豐的快遞服務(wù)開(kāi)始滲透到越來(lái)越多的場(chǎng)景中。

以時(shí)效件為例，不僅僅是傳統(tǒng)的商務(wù)文件寄遞，順豐的時(shí)效件中超過(guò)一半是為服裝鞋帽、美妝等消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品服務(wù)，這些品類(lèi)實(shí)現(xiàn)了超預(yù)期的增速。

同時(shí)，生產(chǎn)制造業(yè)的新模式也催生了更多的快遞需求，柔性供應(yīng)鏈衍生出了小批量、多批次的生產(chǎn)模式，很多制造業(yè)客戶使用JIT(just in time)快遞物流，在12個(gè)小時(shí)內(nèi)將成品從工廠運(yùn)到全國(guó)各地門(mén)店，順豐也順應(yīng)客戶需求，開(kāi)拓了航空大件產(chǎn)品，滿足工業(yè)場(chǎng)景需求。

電商平臺(tái)的分化使得快遞物流的服務(wù)品質(zhì)成為平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)重要抓手，用更好的物流服務(wù)去為高質(zhì)量的電商賣(mài)家服務(wù)，提升消費(fèi)者復(fù)購(gòu)率，順豐差異化服務(wù)及獨(dú)立第三方的定位，廣受各大電商平臺(tái)歡迎。

另一方面，許多新興電商平臺(tái)開(kāi)始跨界轉(zhuǎn)型，例如從交易電商到本地生活相關(guān)業(yè)務(wù)，從境內(nèi)電商到跨境電商業(yè)務(wù)；當(dāng)電商平臺(tái)在跨界轉(zhuǎn)型時(shí)，順豐現(xiàn)有的全矩陣的產(chǎn)品，包括快遞、快運(yùn)、同城急送和跨境物流等，在業(yè)界具有明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，高效助力電商平臺(tái)的跨界轉(zhuǎn)型。

信達(dá)證券分析師認(rèn)為，時(shí)效件單量增長(zhǎng)，收入穩(wěn)增基礎(chǔ)上產(chǎn)能利用率提升驅(qū)動(dòng)利潤(rùn)率提升，順豐基本盤(pán)穩(wěn)固，疊加經(jīng)濟(jì)和快運(yùn)經(jīng)營(yíng)改善及多網(wǎng)融通，收入高質(zhì)量發(fā)展和成本精益管控持續(xù)兌現(xiàn)。

堅(jiān)持打造長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力 內(nèi)生性增長(zhǎng)打開(kāi)格局

在新業(yè)務(wù)不斷突圍的同時(shí)，順豐持續(xù)深化融通與改革，釋放整體資源的協(xié)同效率，修煉經(jīng)營(yíng)“內(nèi)功”，增強(qiáng)內(nèi)生“造血”能力。

在完善業(yè)務(wù)布局的同時(shí)，順豐持續(xù)推進(jìn)跨業(yè)務(wù)部門(mén)的多網(wǎng)融通，打破業(yè)務(wù)部門(mén)之間的邊界，實(shí)現(xiàn)資源共建共享，比如將快遞、快運(yùn)的中轉(zhuǎn)場(chǎng)地進(jìn)行融通，從而實(shí)現(xiàn)更多班車(chē)線路整合和拉直，提升班車(chē)裝載率的同時(shí)也提升包裹的運(yùn)輸時(shí)效。

其次，順豐對(duì)營(yíng)運(yùn)模式進(jìn)行變革，包括提升中轉(zhuǎn)場(chǎng)的自動(dòng)化分揀能力，分揀到末端更小單元區(qū)域，利用容器集裝并從中轉(zhuǎn)場(chǎng)直接發(fā)貨至區(qū)域小哥，降低小哥勞動(dòng)強(qiáng)度，提升小哥派件效能，讓小哥有更多面客時(shí)間，進(jìn)一步提升末端客戶體驗(yàn)感知。

主動(dòng)回購(gòu)?fù)癸@長(zhǎng)期發(fā)展信心

三季報(bào)顯示，基于對(duì)未來(lái)發(fā)展前景的信心和對(duì)公司價(jià)值的高度認(rèn)可，進(jìn)一步健全公司長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，順豐在2022年9月推出了2022年的第二次回購(gòu)計(jì)劃，回購(gòu)的股份將用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，截至2023年9月回購(gòu)期滿，順豐累計(jì)回購(gòu)約10億元，體現(xiàn)公司對(duì)自身業(yè)績(jī)和未來(lái)發(fā)展的信心。

除了在業(yè)務(wù)端持續(xù)注重國(guó)際業(yè)務(wù)布局，加強(qiáng)國(guó)內(nèi)外業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)之外，順豐也加速了資本國(guó)際化的布局，為進(jìn)一步推進(jìn)順豐控股國(guó)際化戰(zhàn)略，提升公司國(guó)際品牌形象，打造國(guó)際資本運(yùn)作平臺(tái)，提高公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力，8月順豐控股遞交了H股的上市申請(qǐng)。

鄂州花湖機(jī)場(chǎng)加速發(fā)展

10月28日上午，隨著順豐航空O37675次航班從鄂州花湖機(jī)場(chǎng)順利起飛前往日本大阪，標(biāo)志著“鄂州=大阪”國(guó)際貨運(yùn)航線正式開(kāi)通。加上10月26日、27日接連開(kāi)通的“鄂州=新加坡”“鄂州=吉隆坡”貨運(yùn)航線，鄂州花湖機(jī)場(chǎng)運(yùn)行的國(guó)際貨運(yùn)航線總數(shù)正式突破10條。隨著航線網(wǎng)絡(luò)的快速鋪開(kāi)，目前順豐航空在鄂州花湖機(jī)場(chǎng)的國(guó)內(nèi)、國(guó)際進(jìn)出港貨量累計(jì)已突破10萬(wàn)噸，其中國(guó)際貨量占比近20%。

10月17日至18日，順豐航空連增兩架全貨機(jī)，自有貨機(jī)已經(jīng)達(dá)到86架，機(jī)隊(duì)規(guī)模優(yōu)勢(shì)和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)正推動(dòng)鄂州機(jī)場(chǎng)向下一個(gè)運(yùn)行量級(jí)突破邁進(jìn)。

信達(dá)證券分析師認(rèn)為，伴隨著鄂州花湖機(jī)場(chǎng)2023年9月轉(zhuǎn)場(chǎng)工作正式完成，順豐國(guó)際國(guó)內(nèi)貨運(yùn)航線總數(shù)近50條，一張以鄂州花湖機(jī)場(chǎng)為中心，以深圳、北京、杭州、成都等地機(jī)場(chǎng)為區(qū)域樞紐，覆蓋華北、華東、華南大部分地區(qū)的“軸輻式”貨運(yùn)航空網(wǎng)絡(luò)已基本形成，未來(lái)鄂州機(jī)場(chǎng)將有更多的航班接入，形成覆蓋全國(guó)的高效物流網(wǎng)絡(luò)。

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