4月18日晚間，京東集團(tuán)在港交所公告，今年Q1斥資12億美元回購(gòu)8750萬(wàn)股A類(lèi)普通股。此外，根據(jù)公司于今年3月18日生效的新股份回購(gòu)計(jì)劃（有效期至2027年3月18日），截至2024年3月31日，公司已在短短十余天內(nèi)累計(jì)回購(gòu)約5億美元，可見(jiàn)其回購(gòu)步伐明顯提速。當(dāng)前新股份回購(gòu)計(jì)劃的剩余金額為25億美元。 除京東外，近期恒生科技指數(shù)ETF（513180）持倉(cāng)股中有多家公司增加回購(gòu)行動(dòng)：1）騰訊宣布2024年將回購(gòu)不少于1000億港元；2）阿里巴巴公告截至2024Q1的過(guò)去一個(gè)財(cái)年共計(jì)回購(gòu)了125億美元，是回購(gòu)力度領(lǐng)跑的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)；3）今年以來(lái)，美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手等也都進(jìn)行了累計(jì)金額不小的回購(gòu)，回購(gòu)金額位列港股前十。國(guó)泰君安認(rèn)為，若算上公司回購(gòu)行為，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的隱含股息率大幅提升。考慮到分紅和新增的回購(gòu)計(jì)劃，騰訊股息率預(yù)計(jì)將達(dá)到4.8%。 此外，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，恒生科技指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)指標(biāo)處于均值以上1倍標(biāo)準(zhǔn)差的位置，后續(xù)港股互聯(lián)網(wǎng)的估值擴(kuò)張還需等待內(nèi)需政策和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的持續(xù)改善，但考慮到當(dāng)前已有的部分領(lǐng)域的政策支持以及騰訊、阿里等公司的回購(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)偏低的估值和過(guò)度悲觀的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)將迎來(lái)較大修復(fù)。此外，互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)不斷提高在AI領(lǐng)域的投入并取得有效進(jìn)展，盈利預(yù)期有望改善。