近期，北向資金加速回流A股，食品飲料行業(yè)接連受到外資青睞，由于內(nèi)外環(huán)境的邊際改善，食品飲料ETF（515170）從4月22日起開(kāi)啟連續(xù)性反彈，截至5月7日，已經(jīng)反彈近9%。5月8日，滬指低開(kāi)，大盤(pán)大漲后進(jìn)入調(diào)整期，食品飲料ETF（515170）隨大盤(pán)調(diào)整，盤(pán)中跌超1%，此前，指數(shù)已經(jīng)觸及年線(xiàn)。結(jié)合近期的消息面和資金面來(lái)看，本輪調(diào)整或?yàn)椴季制凇?/p>

消息面上，5月7日早盤(pán)，五糧液和瀘州老窖傳來(lái)重磅消息：摩根士丹利將瀘州老窖目標(biāo)價(jià)從194元上調(diào)至206元，將五糧液目標(biāo)價(jià)從180元上調(diào)至182元。

資金面上，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，盡管北向資金5月7日凈賣(mài)出21.4億元，但貴州茅臺(tái)依然逆勢(shì)獲凈買(mǎi)入10.79億元。

開(kāi)源證券認(rèn)為，2024年，食品飲料行業(yè)主線(xiàn)仍是消費(fèi)復(fù)蘇。而復(fù)蘇的節(jié)奏及力度，與宏觀經(jīng)濟(jì)較為相關(guān)。按照復(fù)蘇路徑推演，2024年更多期望經(jīng)濟(jì)活躍度提升帶來(lái)商務(wù)消費(fèi)提振，以及消費(fèi)力提升帶來(lái)消費(fèi)升級(jí)表現(xiàn)。從估值角度來(lái)看，經(jīng)過(guò)前期回調(diào)，食品飲料已步入合理布局區(qū)間，部分企業(yè)估值已處于近年底部位置。2024年行業(yè)仍需回歸至業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主線(xiàn)，建議把握確定性原則。