每經(jīng)編輯｜黃勝    

2月3日，港股蛇年首個(gè)交易日，三大指數(shù)一度猛烈下跌，恒生指數(shù)、國(guó)企指數(shù)上午一度跌超2%，恒生科技指數(shù)一度跌超3%。

在經(jīng)過(guò)了盤初猛烈拋售之后，港股三大指數(shù)觸底反彈，跌幅不斷收窄，恒生科技指數(shù)甚至由跌轉(zhuǎn)漲。

AI概念股、芯片股全天走強(qiáng)。阿里巴巴漲超6%，中芯國(guó)際漲超10%，金山云大漲超31%股價(jià)創(chuàng)歷史新高。

為何今天港股的表現(xiàn)如此強(qiáng)勢(shì)？原因可能與DeepSeek有關(guān)。

華泰證券最新研報(bào)稱，中美科技股估值在過(guò)去兩年分化顯著，AI發(fā)展水平或是關(guān)鍵。DeepSeek具有低成本、高性能優(yōu)勢(shì)，引發(fā)行業(yè)對(duì)資本開支、應(yīng)用場(chǎng)景等討論，或推動(dòng)投資者重新評(píng)估中國(guó)科技企業(yè)的技術(shù)潛力，進(jìn)而催化中美科技股價(jià)值重估。2025年春節(jié)期間，出行、消費(fèi)和跨境游數(shù)據(jù)回暖，消費(fèi)市場(chǎng)活力顯著提升。美聯(lián)儲(chǔ)1月暫停降息，美國(guó)對(duì)加墨中三國(guó)關(guān)稅落地，海外宏觀不確定性仍較高。展望后市，港股市場(chǎng)或維持震蕩格局，建議投資者沿盈利預(yù)期變化調(diào)倉(cāng)：1）增配互聯(lián)網(wǎng)與科技硬件板塊，把握科技股價(jià)值重估機(jī)會(huì)；2）適當(dāng)增配受益于春節(jié)消費(fèi)回暖的大眾消費(fèi)板塊；3）盈利預(yù)期穩(wěn)健的紅利標(biāo)的仍可作為底倉(cāng)。

此外，阿里巴巴旗下通義千問(wèn)上周四宣布，由阿里云提供的Qwen2.5-Max模型，定價(jià)為1.6美元/百萬(wàn)tokens輸入、6.4美元/百萬(wàn)tokens輸出。Qwen2.5-Max是阿里大年初一發(fā)布的旗艦大模型，在多項(xiàng)基準(zhǔn)測(cè)試中得分超越OpenAI、Meta、DeepSeek的旗艦?zāi)Ｐ汀?/p>

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