每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，道指漲0.28%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.03%，納指跌0.36%。特斯拉跌超6%，日線五連跌，創(chuàng)去年11月以來收盤新低，并創(chuàng)12月18日以來最大單日跌幅。奈飛跌近2%，微軟、英偉達(dá)、谷歌、亞馬遜小幅下跌；英特爾漲超6%，蘋果漲超2%，Meta小幅上漲。熱門中概股多數(shù)下跌，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收跌1.66%。蔚來、小鵬汽車跌近7%，理想汽車、百度跌近5%，嗶哩嗶哩、攜程跌近4%，京東跌逾3%，阿里巴巴漲1.3%。

2、國(guó)際原油期貨結(jié)算價(jià)漲超1%。WTI 3月原油期貨收漲1.01美元，漲幅1.39%，報(bào)73.32美元/桶。布倫特4月原油期貨收漲1.13美元，漲幅1.49%，報(bào)77美元/桶。歐股全線收高，德國(guó)DAX30指數(shù)收漲0.56%報(bào)22034.13點(diǎn)，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.11%報(bào)8777.39點(diǎn)，雙雙再創(chuàng)歷史新高；法國(guó)CAC40指數(shù)漲0.28%報(bào)8028.90點(diǎn)。

3、2月11日，上海市政府召開外資金融機(jī)構(gòu)座談會(huì)，聽取外資金融機(jī)構(gòu)意見建議，研究進(jìn)一步優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境、推動(dòng)金融業(yè)高水平對(duì)外開放有關(guān)工作。座談會(huì)上，外資金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人介紹了各自在滬展業(yè)情況，普遍認(rèn)為近年來中國(guó)金融業(yè)開放穩(wěn)步推進(jìn)，上海在深化金融業(yè)改革開放、優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境、完善金融數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)管理等方面的系列舉措取得積極進(jìn)展。

（二）行業(yè)掘金

1、由北京人形機(jī)器人創(chuàng)新中心有限公司牽頭，聯(lián)合行業(yè)內(nèi)多家優(yōu)勢(shì)單位共同研制的《人形機(jī)器人電驅(qū)動(dòng)一體化關(guān)節(jié)接口規(guī)范》標(biāo)準(zhǔn)，已依照《北京智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，順利通過立項(xiàng)審查，并正式納入全國(guó)機(jī)器人標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)（SAC/TC591）的標(biāo)準(zhǔn)研制計(jì)劃。近日，廣東省省長(zhǎng)王偉中在到深圳市福田區(qū)等地進(jìn)行專題調(diào)研時(shí)強(qiáng)調(diào)，要培育壯大機(jī)器人、人工智能等新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，加快突破機(jī)器腦、機(jī)器肢、機(jī)器體和關(guān)鍵核心部件的研發(fā)，積極推動(dòng)智能機(jī)器人的應(yīng)用場(chǎng)景創(chuàng)新。

點(diǎn)評(píng)：人形機(jī)器人行業(yè)正處于技術(shù)革新與市場(chǎng)擴(kuò)張的關(guān)鍵時(shí)期，隨著各大科技巨頭宣布下場(chǎng)機(jī)器人，2025年是人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化的元年，注定了2025年機(jī)器人方向的資本開支會(huì)大幅增加。隨著全球人口增長(zhǎng)速度的放緩和人口老齡化趨勢(shì)的加劇，當(dāng)前人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈正處于加速推進(jìn)階段。人形機(jī)器人被視為解決老齡化問題的關(guān)鍵技術(shù)，2025年將成為量產(chǎn)元年。特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈以及國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈迎來投資機(jī)會(huì)。AI大模型技術(shù)精進(jìn)，人形機(jī)器人落地量產(chǎn)進(jìn)程有望加快，概念股包括拓斯達(dá)、漢威科技、漢宇集團(tuán)等。

2、2月11日晚間，國(guó)家超級(jí)計(jì)算互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)宣布推出“AI生態(tài)伙伴加速計(jì)劃”，提供3個(gè)月DeepSeek API接口免費(fèi)使用，以及千萬卡時(shí)的算力資源池等激勵(lì)措施。介紹，國(guó)家超級(jí)計(jì)算互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)已經(jīng)上線了DeepSeek滿血版的模型鏡像，并且為有需要的企業(yè)免費(fèi)提供3個(gè)月的DeepSeek API接口使用。隨著DeepSeek的爆火，各大科技巨頭紛紛入局部署，使得部署AI大模型成為新的熱潮。隨著DeepSeek優(yōu)惠期滿，API價(jià)格如期上調(diào)。DeepSeek為全新模型設(shè)置長(zhǎng)達(dá) 45 天的優(yōu)惠價(jià)格體驗(yàn)期，現(xiàn)優(yōu)惠期滿，API價(jià)格如期恢復(fù)上調(diào)。

點(diǎn)評(píng)：近期工信部發(fā)文，力推最新AI技術(shù)普惠應(yīng)用，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)均全面接入DeepSeek開源大模型，實(shí)現(xiàn)在多場(chǎng)景、多產(chǎn)品中應(yīng)用，針對(duì)熱門的DeepSeek-R1模型提供專屬算力方案和配套環(huán)境，助力國(guó)產(chǎn)大模型性能釋放。隨著各大科技巨頭廣泛部署AI大模型會(huì)增加對(duì)相關(guān)硬件和軟件的需求，帶動(dòng)云計(jì)算等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，由于API價(jià)格相較優(yōu)惠期上調(diào)2-4倍不等，部分企業(yè)或更傾向于選擇本地化部署，利好企業(yè)側(cè)算力需求與容災(zāi)備份需求。概念股包括同有科技、東方國(guó)信、奧飛數(shù)據(jù)等。

3、2月11日，峰飛航空宣布，獲得漢陽投資發(fā)展集團(tuán)的12架大型eVTOL航空器采購(gòu)訂單并已收到訂單預(yù)付款，訂單合同總金額1.57億元。峰飛航空將與武漢市漢陽區(qū)政府共同開展低空特種場(chǎng)景以及載人場(chǎng)景的先行示范，以推動(dòng)大型eVTOL航空器技術(shù)的廣泛應(yīng)用。隨著各地對(duì)低空經(jīng)濟(jì)的重視，eVTOL廠家的訂單，呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，“一機(jī)難求”的盛況正在上演。根據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，截至2024年11月，小鵬匯天累積訂單約3000臺(tái)，億航智能累積訂單約1500架，沃蘭特累積訂單約860架，峰飛航空累積訂單約500架。

點(diǎn)評(píng)：2024年以來，國(guó)內(nèi)低空一級(jí)市場(chǎng)融資額超過40億元，達(dá)到2023年的8倍以上。飛行器未來從電動(dòng)化向網(wǎng)聯(lián)化、智能化的發(fā)展離不開信息基礎(chǔ)設(shè)施的支持，2024年信息基建的招標(biāo)較少，因此2025年首批6大eVTOL試點(diǎn)城市、財(cái)政較寬裕省市率先低空發(fā)布信息基建招標(biāo)。低空經(jīng)濟(jì)是未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方向，eVTOL作為低空經(jīng)濟(jì)的核心商業(yè)載體。據(jù)Morgan Stanley預(yù)計(jì)，全球eVTOL行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模在2025年將達(dá)到350億美元，2030年有望達(dá)到3000億美元。概念股包括天銀機(jī)電、商絡(luò)電子、新晨科技等。

4、2月11日，上海市第六人民醫(yī)院、南京鼓樓醫(yī)院開出全國(guó)首張由上海銀諾醫(yī)藥技術(shù)有限公司自主研發(fā)的一類創(chuàng)新藥怡諾輕(通用名:依蘇帕格魯肽a)處方。此款藥品在2月8日正式獲得國(guó)家藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)上市，為亞洲首個(gè)自研人源超長(zhǎng)效GLP-1RA藥物。怡諾輕是一款人源、長(zhǎng)效胰高血糖素樣肽-1(GLP-1)受體激動(dòng)劑，用于單藥治療在飲食和運(yùn)動(dòng)干預(yù)后血糖控制不佳的2型糖尿病以及聯(lián)合治療二甲雙胍治療后血糖控制不佳的2型糖尿病。目前，全球已上市十種用于治療2型糖尿病的創(chuàng)新GLP-1受體激動(dòng)劑藥物。

點(diǎn)評(píng)：怡諾輕具備起效快、療效強(qiáng)且持久以及更良好的安全性等特點(diǎn)，或?qū)⑻魬?zhàn)司美格魯肽等進(jìn)口藥的領(lǐng)先地位。目前我國(guó)成人糖尿病患者人數(shù)高達(dá)1.48億，60%的患者伴有超重或肥胖問題，胰高血糖素樣肽-1藥物(GLP-1)受體激動(dòng)劑是目前糖尿病防治首選推薦。2024年，全球GLP-1市場(chǎng)規(guī)模突破500億美元，司美格魯肽全年收入達(dá)293億美元，其中司美格魯肽減重版收入銷售額為84.5億美元，同比增長(zhǎng)86%。中國(guó)藥企新藥的上市有望挑戰(zhàn)司美格魯肽產(chǎn)品全球地位。概念股包括諾泰生物、圣諾生物等。

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