每經(jīng)編輯｜葉峰

5月12日，A股三大指數(shù)集體上漲，滬指漲0.82%，深成指漲1.72%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.63%。全市場(chǎng)成交額13409億元，較上日放量1185億元。全市場(chǎng)超4100只個(gè)股上漲。板塊題材上，軍工、機(jī)器人、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈等板塊漲幅居前。

軍工ETF（512660）收盤大漲4.68%點(diǎn)評(píng)

【后市展望】軍貿(mào)長(zhǎng)期向好，軍工行業(yè)受益于“十四五任務(wù)沖刺”+“建軍百年目標(biāo)”+“自主可控國(guó)產(chǎn)替代”+“軍貿(mào)快速發(fā)展”等多重邏輯催化

在百年未有之大變局的背景下，地緣沖突發(fā)生頻率顯著提升，國(guó)際形勢(shì)對(duì)我國(guó)軍工強(qiáng)實(shí)力的驗(yàn)證或?yàn)檐娰Q(mào)奠定長(zhǎng)邏輯基礎(chǔ)。

基本面上，軍工板塊2025Q1的毛利率和凈利率已實(shí)現(xiàn)觸底反彈，國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)或支持全年業(yè)績(jī)改善。當(dāng)前國(guó)內(nèi)正處于“十四五”的收官之年，此前積壓的國(guó)防建設(shè)任務(wù)需要完成，后續(xù)如2027年建軍百年及2035年國(guó)防現(xiàn)代化等中長(zhǎng)期目標(biāo)，未來(lái)需求也有望得到釋放。

受“十四五任務(wù)沖刺”+“建軍百年目標(biāo)”+“自主可控國(guó)產(chǎn)替代”+“軍貿(mào)快速發(fā)展”等多重邏輯催化下，軍工板塊內(nèi)需增長(zhǎng)確定性高，行業(yè)基本面具備較強(qiáng)的正向預(yù)期。軍工ETF（512660）跟蹤中證軍工指數(shù)，從滬深市場(chǎng)中選取涉及航天、航空、船舶、兵器、軍事電子等領(lǐng)域的代表性上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映A股市場(chǎng)軍工行業(yè)整體表現(xiàn)。軍工板塊具備長(zhǎng)期投資價(jià)值，但短期行情主要受事件驅(qū)動(dòng)，感興趣的投資者可保持關(guān)注軍工ETF（512660），把握投資節(jié)奏。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

本速評(píng)已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，相關(guān)觀點(diǎn)不代表任何投資建議或承諾。行業(yè)或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場(chǎng)行情分析的輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。

我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資人自行負(fù)擔(dān)。基金有風(fēng)險(xiǎn)，購(gòu)買過(guò)程中應(yīng)選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹(jǐn)慎。

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。