每經(jīng)記者｜陳鵬麗    每經(jīng)編輯｜馬子卿    

2025年一季度，美的集團(tuán)（SZ000333，股價(jià)79.36元，市值6086億元）實(shí)現(xiàn)單季營(yíng)業(yè)收入超1200億元，營(yíng)收同比增速超20%，歸母凈利潤(rùn)同比增速近40%。這份業(yè)績(jī)“難能可貴”的地方在于，無(wú)論從同比，抑或環(huán)比的角度，美的集團(tuán)的營(yíng)收與凈利潤(rùn)均已連續(xù)多年“持續(xù)增長(zhǎng)”。

《從優(yōu)秀到卓越》一書(shū)中有這樣一句話：絕對(duì)不存在僥幸的突變和從天而降的奇跡，只是一個(gè)行動(dòng)接著一個(gè)行動(dòng)，一個(gè)決策接著一個(gè)決策，酷似將一個(gè)沉重的巨型飛輪朝一個(gè)方向推動(dòng)，一圈又一圈，累積起來(lái)才會(huì)產(chǎn)生持續(xù)而又壯觀的效果。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者近日深度采訪了美的集團(tuán)董秘高書(shū)，詳解美的集團(tuán)的“增長(zhǎng)方法論”。

盈利的飛輪

如何去評(píng)價(jià)美的集團(tuán)今天的地位？公司總市值超6000億元，位列A股民營(yíng)企業(yè)市值第三，僅次于寧德時(shí)代和比亞迪；同時(shí)，在美國(guó)商業(yè)專利數(shù)據(jù)庫(kù)（IFI CLAIMS）“2023年全球250強(qiáng)專利領(lǐng)導(dǎo)者”榜單中，美的集團(tuán)專利數(shù)排名全球第八，在中國(guó)民企中排名第一。

美的集團(tuán)如何描述自己？美的是一家覆蓋智能家居、新能源及工業(yè)技術(shù)、智能建筑科技、機(jī)器人與自動(dòng)化、健康醫(yī)療、智慧物流等業(yè)務(wù)的全球領(lǐng)先的科技集團(tuán)。這些業(yè)務(wù)里，智能家居是C端（消費(fèi)者端）業(yè)務(wù)，其余都是B端（企業(yè)端）業(yè)務(wù)。

今年一季度，美的集團(tuán)的營(yíng)收與凈利潤(rùn)規(guī)模均創(chuàng)歷史新高——公司營(yíng)業(yè)總收入1284.3億元，歸母凈利潤(rùn)124.2億元，同比增速分別為20.6%、38.0%。

增長(zhǎng)的支撐是什么？

近日，美的集團(tuán)董秘高書(shū)接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，從收入層面看，一季度美的集團(tuán)的C端和B端業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)了較好的增長(zhǎng)，其中智能家居業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)17.4%，B端板塊（商業(yè)及工業(yè)解決方案）增速更快，達(dá)到25.3%。

美的集團(tuán)董事會(huì)秘書(shū) 高書(shū) 圖片來(lái)源：企業(yè)供圖

凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)與營(yíng)收增加有關(guān)，也與內(nèi)部挖潛增效有關(guān)。高書(shū)描述，公司從生產(chǎn)材料成本中挖潛，“從今年一季度來(lái)看，大宗原材料里，只有鋼材的價(jià)格是同比下降的，其他原材料是同比上漲。”美的集團(tuán)一直有大宗原材料套期保值的措施，控制大宗價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的影響。雖然，大宗商品價(jià)格略有上漲，但美的集團(tuán)通過(guò)集采的規(guī)模增長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)，采購(gòu)價(jià)格端的優(yōu)勢(shì)得以體現(xiàn)。

更大的挖潛還體現(xiàn)在組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)模式上。今年1月，美的集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總裁方洪波在公司2025經(jīng)營(yíng)管理年會(huì)上發(fā)表主題演講提到：“要以簡(jiǎn)化促增長(zhǎng)，以自我顛覆直面挑戰(zhàn)，從風(fēng)雨中出發(fā)，到世界的每一個(gè)角落去追逐，去書(shū)寫(xiě)美的新故事。”

所謂的“以簡(jiǎn)化促增長(zhǎng)”，用方洪波的話來(lái)說(shuō)，就是“要簡(jiǎn)化多余的、不產(chǎn)生價(jià)值的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)”。從公開(kāi)報(bào)道看，美的的家電業(yè)務(wù)正在減SKU（庫(kù)存單位），可能涉及小家電等品類。

高書(shū)提到，公司當(dāng)前在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的一項(xiàng)重點(diǎn)工作就是：DTC（Direct-to-Consumer，直接面向消費(fèi)者）模式變革，這也是美的集團(tuán)2025年的三大挑戰(zhàn)之一。

據(jù)高書(shū)解釋，DTC模式是以用戶為中心，通過(guò)線上模式重構(gòu)線下，實(shí)現(xiàn)全渠道融合和全要素協(xié)同共享，構(gòu)建敏捷型零售組織架構(gòu)，積極推動(dòng)流量獲取和用戶運(yùn)營(yíng)。比如與下游經(jīng)銷商共建云倉(cāng)庫(kù)存共享，發(fā)貨端實(shí)現(xiàn)“兩跳”到達(dá)C端用戶，縮短價(jià)值鏈，提升效率。這也是美的集團(tuán)“用戶直達(dá)”戰(zhàn)略主軸的核心內(nèi)容。

需要注意的還有，為了深化“用戶直達(dá)”，2025年以來(lái)，美的集團(tuán)有一批高管已經(jīng)開(kāi)設(shè)視頻個(gè)人賬號(hào)，打造個(gè)人IP（知識(shí)產(chǎn)權(quán)）。“這更多是希望建立與用戶直接溝通的渠道，傾聽(tīng)用戶需求，聚焦零售能力，提升企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率”。

向外走，OBM優(yōu)先

關(guān)注美的集團(tuán)的人不難察覺(jué)，2024年至今，美的集團(tuán)似乎又相對(duì)密集地開(kāi)啟新一輪并購(gòu)?；谌蛲黄频膽?zhàn)略主軸，美的集團(tuán)最近開(kāi)展了海外標(biāo)的公司或者海外品牌中國(guó)業(yè)務(wù)的并購(gòu)。

去年以來(lái)，美的集團(tuán)相繼拿下歐洲知名建筑設(shè)備供應(yīng)商ARBONIA AG旗下的氣候部門(mén)ARBONIA climate、Teka集團(tuán)（除Teka俄羅斯子公司）、東芝電梯中國(guó)、喜德瑞中國(guó)業(yè)務(wù)??

高書(shū)對(duì)此向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，美的一直在持續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的、有價(jià)值的并購(gòu)標(biāo)的。美的集團(tuán)的確在堅(jiān)定地“向外走”。2025年一季度，美的集團(tuán)整體外銷增長(zhǎng)其實(shí)高于內(nèi)銷。而外銷的增長(zhǎng)又主要靠智能家居的OBM（自主品牌）業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)。2025年Q1美的海外OBM業(yè)務(wù)收入已達(dá)到智能家居業(yè)務(wù)海外收入的43%。分區(qū)域看，不光是發(fā)展中國(guó)家，美的在歐洲、北美等成熟市場(chǎng)也都獲得很好的增長(zhǎng)表現(xiàn)。

美的集團(tuán)海外展會(huì) 圖片來(lái)源：企業(yè)供圖

方洪波近日接受媒體專訪時(shí)同樣提到，在“全球突破”上，美的去年開(kāi)始把代工業(yè)務(wù)放在次要地位，提出真正的OBM優(yōu)先，“投入非常大，方法也變了”。

高書(shū)坦言，智能家居板塊，更多的機(jī)會(huì)肯定是在海外市場(chǎng)。“在全球市場(chǎng)，美的品牌市場(chǎng)份額占比相對(duì)還較小，我們認(rèn)為，海外還是有很大的突破空間的”。

至于近期中美關(guān)稅的波動(dòng)，高書(shū)表示，自2018年開(kāi)始，美的就加快了公司海外研發(fā)和制造的全球布局，從“中國(guó)供全球”轉(zhuǎn)向“中國(guó)供全球，區(qū)域供區(qū)域”。在5月12日中美關(guān)稅緩和之后，美的從中國(guó)向美國(guó)出貨的訂單已經(jīng)有所回暖。

向上走，拓B端

除了堅(jiān)定“向外走”，這些年，美的集團(tuán)也在持續(xù)“向上走”——往高端市場(chǎng)滲透，抓手是COLMO和東芝雙高端品牌。

今年一季度，COLMO和東芝雙高端品牌整體零售額同比增長(zhǎng)超過(guò)了55%。“高端化戰(zhàn)略肯定也是我們的重要戰(zhàn)略。它能幫助我們改善企業(yè)的盈利結(jié)構(gòu)”。

不過(guò)，于美的來(lái)說(shuō)，做高端也不是一路坦途的。記者獲悉，美的集團(tuán)于2018年推出高端品牌COLMO，到2023年，COLMO的零售額已超80億元。2024年，COLMO品牌經(jīng)歷了“減法”調(diào)整——門(mén)店數(shù)量也大幅減少。“COLMO本身是高端品牌定位，我們有些經(jīng)銷商門(mén)店可能不具備運(yùn)營(yíng)高端品牌的能力?，F(xiàn)在這個(gè)調(diào)整已經(jīng)到位了，今年一季度COLMO已經(jīng)恢復(fù)較好的增長(zhǎng)，同比增速高于東芝品牌在中國(guó)的銷售”。

從收入角度看，B端業(yè)務(wù)近幾年突破顯著。2024年美的集團(tuán)的B端板塊收入規(guī)模已突破千億元，成為真正的“第二引擎”。如前文所述，2025年一季度，美的集團(tuán)的B端業(yè)務(wù)收入整體同比增長(zhǎng)25.3%，其中新能源及工業(yè)技術(shù)同比增長(zhǎng)45%、智能建筑科技同比增長(zhǎng)20%、機(jī)器人及自動(dòng)化同比增長(zhǎng)9%。

高書(shū)告訴記者，B端業(yè)務(wù)突破，也是美的集團(tuán)2025年的挑戰(zhàn)之一。“雖然整體規(guī)模已突破千億，但從每個(gè)板塊自身來(lái)說(shuō)，跟我們主業(yè)相比，我們所處的行業(yè)地位還是有差距，我們還有很大的提升空間”。

高書(shū)還稱，機(jī)器人及自動(dòng)化業(yè)務(wù)是美的集團(tuán)2024年唯一同比下滑的B端業(yè)務(wù)板塊，但今年一季度的情況來(lái)看，收入增速已經(jīng)轉(zhuǎn)正。“庫(kù)卡的收入主要來(lái)源于汽車領(lǐng)域，過(guò)去一兩年，受汽車行業(yè)周期性影響，庫(kù)卡（的業(yè)績(jī)）也有影響。但今年來(lái)看，汽車領(lǐng)域的訂單在恢復(fù)中。”“我們預(yù)計(jì)，庫(kù)卡中國(guó)今年能有一個(gè)較好的增長(zhǎng)”。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 郭榮村 攝