每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜張益銘    

6月30日（周一），A股光模塊（CPO）板塊再度爆發(fā)，除了不久前才公告減持結(jié)束的新易盛股價(jià)創(chuàng)出歷史新高外，中際旭創(chuàng)成交額超107億元，居兩市首位。此外，Wind金融終端顯示，CPO指數(shù)當(dāng)日大漲2.21%，續(xù)創(chuàng)歷史新高。

消息面上，美國(guó)東部時(shí)間上周五，英偉達(dá)股價(jià)再漲1.76%至157.75美元，再創(chuàng)歷史新高，市值達(dá)到3.85萬億美元。此前，黃仁勛在英偉達(dá)年度股東大會(huì)上強(qiáng)調(diào)AI（人工智能）和機(jī)器人技術(shù)帶來“數(shù)萬億美元機(jī)會(huì)”，并指出全球?qū)Α爸鳈?quán)AI”的需求正在增長(zhǎng)，英偉達(dá)正處于為期十年的AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)浪潮的起點(diǎn)。

此外，上周，Marvell董事長(zhǎng)兼CEO Matt Murphy將2028年數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)的TAM（潛在市場(chǎng)規(guī)模）由750億美元上調(diào)至940億美元，2023年—2028年間復(fù)合增長(zhǎng)率由不到30%上調(diào)至35%。光模塊作為數(shù)據(jù)中心通信設(shè)備中的核心硬件需求預(yù)期亦上調(diào)，其中硅光及CPO技術(shù)由于具有低價(jià)、低功耗、高性能等優(yōu)勢(shì)，滲透率加速上行。以羅博特科全資子公司ficonTEC為首的硅光及CPO設(shè)備供應(yīng)商，訂單簽訂節(jié)奏亦在加速，進(jìn)一步驗(yàn)證硅光、CPO等新技術(shù)滲透提升的確定性。

新易盛董事長(zhǎng)2022年至今已套現(xiàn)近7億元

6月20日，新易盛發(fā)布公告，高級(jí)管理人員陳巍、王誠(chéng)及監(jiān)事張智強(qiáng)已完成減持計(jì)劃，累計(jì)減持股份共計(jì)9.94萬股，占公司總股本的0.01%。減持計(jì)劃已實(shí)施完畢。然而，這并未阻止新易盛股價(jià)再度上漲的步伐——從今年4月9日的盤中低點(diǎn)至6月30日收盤，新易盛股價(jià)累計(jì)大漲154.35%。

要知道，就在4月股價(jià)觸底前，新易盛實(shí)控人、董事長(zhǎng)高光榮曾收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具的《行政處罰決定書》，高光榮因違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓股票、信息披露違法，被沒收違法所得949.86萬元，并被處以2200萬元罰款，合計(jì)罰沒約3150萬元。

作為近兩年的大牛股，新易盛業(yè)務(wù)主要涵蓋全系列光通信應(yīng)用的光模塊，并一直致力于高性能光模塊的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品服務(wù)于AI/ML（人工智能/機(jī)器學(xué)習(xí)）集群、云數(shù)據(jù)中心、數(shù)據(jù)通信、5G無線網(wǎng)絡(luò)、電信傳輸、固網(wǎng)接入等領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)外客戶。

乘著AI和芯片的東風(fēng)，公司近年來業(yè)績(jī)大增。今年一季報(bào)公司營(yíng)業(yè)總收入40.52億元，同比增長(zhǎng)264.13%；歸母凈利潤(rùn)15.73億元，同比增長(zhǎng)384.54%；扣非凈利潤(rùn)15.69億元，同比增長(zhǎng)383.10%。業(yè)績(jī)的大漲也帶動(dòng)新易盛股價(jià)大漲，2022年12月至今的兩年半間，新易盛股價(jià)漲超1000%。

高光榮增減持變動(dòng)明細(xì) 圖片來源：東方財(cái)富

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在股價(jià)持續(xù)上漲的日子里，新易盛董事長(zhǎng)高光榮也在不斷地減持套現(xiàn)。東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，新易盛2016年上市以來，高光榮已陸續(xù)套現(xiàn)了超9億元。其中，2022年至今，高光榮就套現(xiàn)近7億元。

不過，高光榮最后一次公告的減持日期為2023年7月21日，按照當(dāng)時(shí)公告的減持均價(jià)66.2元的價(jià)格來計(jì)算，截至2025年6月30日收盤，新易盛股價(jià)已累計(jì)上漲92%。也就是說，高光榮是減持在了“半山腰”。

券商：從中長(zhǎng)期看，AI應(yīng)用仍處于極早期

除了新易盛外，6月30日，CPO板塊的中京電子、景旺電子股價(jià)也紛紛創(chuàng)出歷史新高，中際旭創(chuàng)以107億元的成交額居兩市首位。此外，躍嶺股份、沃格光電等個(gè)股股價(jià)也錄得不小的漲幅。

Wind光模塊指數(shù)今日創(chuàng)歷史新高 圖片來源：Wind

國(guó)金證券認(rèn)為，海外光模塊需求上調(diào)，開啟1.6T時(shí)代，推薦配置海外光模塊供應(yīng)鏈。光銅共進(jìn)，下一代連接技術(shù)走向成熟，建議關(guān)注CPO、DCI、AEC產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的。國(guó)產(chǎn)算力鏈長(zhǎng)坡厚雪，建議關(guān)注交換機(jī)、液冷板塊。運(yùn)營(yíng)商分紅穩(wěn)步提升，資本開支向AI算力傾斜，兼?zhèn)浼t利與成長(zhǎng)屬性。

華西證券6月15日研報(bào)指出，OpenAI其營(yíng)收規(guī)模與商用付費(fèi)客戶持續(xù)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)，包括Oracle、Meta等互聯(lián)網(wǎng)大廠資本開支投入預(yù)期上調(diào)，谷歌與微軟維持指引，“我們認(rèn)為，主要系海外AI需求尤其是新增企業(yè)需求快速增長(zhǎng)，Token量呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，持續(xù)推動(dòng)AI資本支出保持高投入。從中長(zhǎng)期看，AI應(yīng)用仍處于極早期，作為算力集群拓展的基礎(chǔ)組件，光模塊行業(yè)仍然具備高增長(zhǎng)能力”。

“當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，我們認(rèn)為算力板塊持續(xù)具備底層需求與估值支撐。其中高速光模塊仍處于低估值，業(yè)績(jī)確定的性價(jià)比時(shí)期。”華西證券指出。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，以羅博特科全資子公司ficonTEC為首的硅光及CPO設(shè)備供應(yīng)商，訂單簽訂節(jié)奏亦在加速，進(jìn)一步驗(yàn)證硅光、CPO等新技術(shù)滲透提升的確定性。

6月24日晚間，羅博特科公告全資子公司ficonTEC于6月20日與美國(guó)某頭部公司A及其子公司在ficonTEC并表日前簽訂日常經(jīng)營(yíng)合同金額約1710萬歐元（折合人民幣約1.4億元），占公司2024年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的比例超過12.82%，合同標(biāo)的為設(shè)備或服務(wù)。

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