每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

國務院新聞辦公室6月24日上午舉行新聞發(fā)布會宣布，9月3日上午，將舉行紀念中國人民抗日戰(zhàn)爭暨世界反法西斯戰(zhàn)爭勝利80周年大會，包括檢閱部隊。屆時將安排部分無人智能等新型作戰(zhàn)力量參閱。

回顧歷次大閱兵前軍工板塊表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，大閱兵前的七八月份，軍工板塊通常會有獨立超額行情。

軍工板塊利好不斷，除閱兵利好外，軍工板塊今年以來還受到軍貿需求利好，資金持續(xù)凈買入中。截至7月7日，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年以來軍工ETF（512660）份額增長超40%，當前規(guī)模超157億元。

“買家秀”亮眼，軍貿需求有望擴展

中國國產(chǎn)武器裝備在多場實戰(zhàn)場景中頻頻亮相，展現(xiàn)出強大性能。

據(jù)斯德哥爾摩國際和平研究所（SIPRI）數(shù)據(jù)，2019~2023年，中國軍貿出口全球市場份額達5.80%，其中約60%為中國對巴基斯坦的軍貿出口。此次“中系”裝備在實戰(zhàn)中的“買家秀”表現(xiàn)亮眼，有望提升中國軍貿出口全球市場份額，行業(yè)中長期業(yè)績存在抬升空間。

2015-2024年我國軍貿進出口概況

注：數(shù)據(jù)來源Wind、銀河證券

軍工ETF（512660）——海陸空天信全面覆蓋，當前規(guī)模及流動性優(yōu)勢明顯

軍工ETF（512660）跟蹤中證軍工指數(shù)，成分股涵蓋軍工行業(yè)優(yōu)質個股，表征軍工行業(yè)整體表現(xiàn)。中證軍工指數(shù)最大的特點就是海陸空天信全面覆蓋，涉及到的航空、軍工電子、航海裝備、航天地面兵裝以及計算機裝備覆蓋面比較廣，軍工ETF（512660）在行業(yè)覆蓋方面更能夠代表軍工行業(yè)整體的景氣度。

相較于同類指數(shù)，中證軍工主要有以下特點：

（1）防守優(yōu)良：在2018年、2022年、2023年的弱勢行情中，跌幅同類最小，尤其是2023年優(yōu)勢顯著；

（2）進攻有力：在2024年，中證軍工同類收益排名第一。而2019年、2020年的牛市行情中，中證軍工漲幅仍然較大。

未來隨軍貿裝備需求及溢價帶來裝備量價齊升，受“十四五任務沖刺”+“建軍百年目標”+“自主可控國產(chǎn)替代”三重邏輯催化，軍工板塊內需增長確定性也較高，行業(yè)基本面具備較強的正向預期，可持續(xù)關注規(guī)模及流動性優(yōu)勢明顯的軍工ETF（512660），當前規(guī)模超157億元。

風險提示：

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績的保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產(chǎn)品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。