每經記者｜王硯丹    每經編輯｜葉峰    

上周五，中證協官網發(fā)布了《程序化交易委托協議(示范文本)》，供證券公司參照使用。

《每日經濟新聞》記者注意到，本周，已有券商對上述新規(guī)進行落實。如某券商周一在官網發(fā)布公告，啟用新版程序化交易委托協議，要求即日起投資者開展程序化交易或申請程序化交易相關權限，需簽署《程序化交易委托協議》。若投資者不同意《程序化交易委托協議》，則應關閉相關程序化交易權限或停止程序化交易。

該券商的《程序化交易委托協議》中明確規(guī)定，投資者應依法合規(guī)進行程序化交易，不得影響證券公司及證券交易所系統安全或正常交易秩序，不得利用程序化交易從事內幕交易、利用未公開信息交易、操縱證券市場等違法違規(guī)行為。此外，投資者若存在證券交易所規(guī)定或協議約定的高頻交易情形，應報告高頻交易系統服務器所在地、高頻交易系統測試報告、高頻交易系統發(fā)生故障時的應急方案等信息。

主要交易策略發(fā)生變更、賬戶資金規(guī)模發(fā)生明顯變化等情形均應報告

根據上述《程序化交易委托協議》，投資者在首次開展程序化交易前，應當向券商報告。 券商應當根據證券交易所要求對投資者提供的信息、資料等進行充分核查。投資者在收到券商確認反饋后，方可進行程序化交易。投資者應報告的信息包括：

（一）賬戶基本信息，包括投資者名稱、證券賬戶代碼、 指定交易的會員/托管會員機構、產品管理人等；

（二）賬戶資金信息，包括賬戶的資金規(guī)模及來源，杠桿資金規(guī)模及來源、杠桿率等；

（三）賬戶交易信息，包括交易策略類型及主要內容、 交易指令執(zhí)行方式、最高申報速率、單日最高申報筆數等；

（四）交易軟件信息，包括軟件名稱及版本號、開發(fā)主體等；

（五）聯絡信息，包括聯絡人及聯系方式等；

（六）證券交易所規(guī)定或券商要求的其他信息。

同時，該協議明確約定，投資者報告信息發(fā)生重大變更的，應當在變更發(fā)生后下一個自然月的第五個交易日之前向券商進行變更報告，證券交易所另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

（一）賬戶資金規(guī)模較此前報告情況發(fā)生明顯變化；

（二）杠桿資金來源發(fā)生變更或者規(guī)模較此前報告情況發(fā)生明顯變化；

（三）聯絡人發(fā)生變更；

（四）賬戶最高申報速率或賬戶單日最高申報筆數發(fā)生變更；

（五）主要交易策略發(fā)生變更；

（六）交易軟件信息發(fā)生變更；

（七）賬戶停止進行程序化交易；

（八）證券交易所認定的其他重大變更情形。

高頻交易的投資者應報告系統服務器所在地、系統測試報告等關鍵信息

此外，該《程序化交易委托協議》還對高頻交易行為作了有關約定，指出高頻交易的投資者應報告以下四項信息：

（一）高頻交易系統服務器所在地；

（二）高頻交易系統測試報告；

（三）高頻交易系統發(fā)生故障時的應急方案；

（四）證券交易所規(guī)定的其他信息。

投資者存在高頻交易情形的，券商有權加強監(jiān)控、從嚴管理。投資者進行高頻交易可能出現證券交易所規(guī)定的異常交易行為的，券商有權立即采取拒絕委托、撤銷相關申報、暫停提供服務或終止委托代理關系等措施， 并向監(jiān)管機構和證券交易所報告。

投資者還要履行的一大義務是遵守法律法規(guī)、證券交易所業(yè)務規(guī)則和協議的規(guī)定，依法合規(guī)進行程序化交易，不得影響券商及證券交易所系統安全或正常交易秩序，不得利用程序化交易從事內幕交易、利用未公開信息交易、操縱證券市場等違法違規(guī)行為。

7月7日滬深北《程序化交易管理實施細則》正式實施

值得一提的是，券商積極落地中證協規(guī)定，啟用新版程序化交易委托協議，與滬深北交易所發(fā)布的《程序化交易管理實施細則》正式實施密不可分。

今年4月，滬深北交易所同步發(fā)布實施細則，對程序化交易報告管理、交易行為管理、信息系統管理、高頻交易管理等作出細化規(guī)定。7月7日起，這一新規(guī)正式實施。

實施細則明確了瞬時申報速率異常、頻繁瞬時撤單、頻繁拉抬打壓以及短時間大額成交四類異常交易行為的構成要件，并明確了投資者發(fā)生程序化異常交易行為時交易所可采取的措施。高頻交易認定標準為：單賬戶每秒申報、撤單筆數合計最高達到300筆以上，或者單賬戶全日申報、撤單筆數合計最高達到20000筆以上。

東海證券指出，程序化交易監(jiān)管的加強，不僅能夠有效遏制市場操縱和不公平交易行為，還能進一步增強市場的穩(wěn)定性和透明度，吸引更多投資者參與到資本市場的建設發(fā)展中，為資本市場注入新的活力，推動構建更加成熟穩(wěn)定的市場體系。

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