華西證券指出，煤炭行業(yè)當(dāng)前長(zhǎng)協(xié)機(jī)制保障主流煤企利潤(rùn)平穩(wěn)；在"反內(nèi)卷"政策下，焦煤企業(yè)或受益于產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性優(yōu)化與政策提價(jià)引導(dǎo)。煤炭行業(yè)產(chǎn)能利用率和利潤(rùn)率接近歷史均值，供需矛盾相對(duì)較輕。"十四五"以來(lái)落后產(chǎn)能持續(xù)淘汰，大型現(xiàn)代化煤礦成為生產(chǎn)主體，行業(yè)整體處于相對(duì)健康區(qū)間。焦煤企業(yè)面臨產(chǎn)能淘汰壓力有限，主要影響體現(xiàn)在產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性優(yōu)化及政策引導(dǎo)下的價(jià)格回升。動(dòng)力煤因長(zhǎng)期合約價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制，現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)對(duì)行業(yè)整體盈利水平影響相對(duì)有限。

煤炭ETF（515220）跟蹤的是中證煤炭指數(shù)（399998），該指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制，從A股市場(chǎng)中選取涉及煤炭開(kāi)采、加工及相關(guān)服務(wù)等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映煤炭行業(yè)代表性上市公司證券的整體表現(xiàn)。指數(shù)成分股篩選注重企業(yè)規(guī)模與流動(dòng)性，集中覆蓋煤炭產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，能夠有效體現(xiàn)國(guó)內(nèi)煤炭行業(yè)的市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)和發(fā)展趨勢(shì)。

沒(méi)有股票賬戶的投資者可關(guān)注國(guó)泰中證煤炭ETF聯(lián)接C（008280），國(guó)泰中證煤炭ETF聯(lián)接A（008279）。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。