每經(jīng)評論員 杜宇

7月31日晚間，中科金財（SZ002657，前收盤價：29.6元，市值：100.7億元）發(fā)布2025年半年報，數(shù)據(jù)顯示，公司報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入3.45億元，同比增加14.36%；然而，歸屬于上市公司股東的凈利潤卻為-8494.58萬元，同比下滑71.51%。此前，中科金財曾在業(yè)績預告中表示，公司上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降系公司期間費用增加、毛利潤下降所致。值得注意的是，數(shù)據(jù)顯示，2021年~2024年，中科金財分別凈虧損9269.37萬元、1.69億元、1.08億元、5540.51萬元。算上2025年上半年，中科金財近4年半累計虧損額約5.1億元。

從公司業(yè)務(wù)來看，2025年上半年，中科金財金融科技綜合服務(wù)、數(shù)據(jù)中心綜合服務(wù)、人工智能綜合服務(wù)毛利率同比均有所下滑，降幅分別為1.64%、8.66%、14.53%。其中，公司金融科技綜合服務(wù)營收同比大降47.45%至1.09億元。這表明公司在核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域面臨較大的挑戰(zhàn)，市場競爭力有所減弱。此外，現(xiàn)金流方面，財報顯示，中科金財2025年上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額呈現(xiàn)“失血”狀態(tài)，同比銳減54.78%至-2.53億元。對此，公司稱主要系本期購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金較上期增加所致。現(xiàn)金流是企業(yè)的生命線，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額的大幅下降，可能會對公司的日常運營和未來發(fā)展帶來不利影響。

更令人擔憂的是，據(jù)中科金財7月10日公告，公司及控股子公司新增尚未披露的訴訟、仲裁事項的涉案金額共計約2.16億元，涉案金額累計已超過公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)絕對值的10%，達到披露標準。上述案件均為公司及控股子公司作為原告主動起訴的案件，涉及買賣合同糾紛。訴訟事項可能會進一步消耗公司的精力和資源，增加公司的經(jīng)營風險。

筆者認為，面對如此困境，中科金財亟需采取有效措施。首先，公司應(yīng)深入分析核心業(yè)務(wù)毛利率下滑和營收下降的原因，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)品和服務(wù)的競爭力，努力提高金融科技綜合服務(wù)等核心業(yè)務(wù)的營收和毛利率。其次，要加強對現(xiàn)金流的管理，合理安排資金支出，提高資金使用效率，確保經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額的穩(wěn)定增長。此外，對于訴訟事項，公司應(yīng)積極應(yīng)訴，爭取盡快解決糾紛，減少對公司的影響。同時，公司還需加強管理，控制期間費用的增長，提高運營效率，以應(yīng)對當前的業(yè)績下滑和經(jīng)營困境。

中科金財只有正視問題，積極采取措施，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加強內(nèi)部管理，提升核心競爭力，才能走出困境，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。投資者則需密切關(guān)注公司的整改進展和未來舉措，謹慎做出投資決策。