8月12日早盤(pán)，光模塊產(chǎn)業(yè)鏈今日放量大漲，通信ETF（5158800） 盤(pán)中漲幅一度達(dá)2%，價(jià)格再創(chuàng)新高。

GB300芯片預(yù)計(jì)將在下半年放量，帶動(dòng)光模塊量?jī)r(jià)齊升

東方財(cái)富指出，英偉達(dá)即將推出的GB300芯片預(yù)計(jì)將在下半年出貨，該芯片在交換設(shè)備層面進(jìn)行了升級(jí)。與GB200NVL72相比，GB300NVL72在網(wǎng)卡端和交換機(jī)端均采用了更高性能的組件。GB200使用CX7網(wǎng)卡和Q3200Quantum-3交換機(jī)托盤(pán)，每個(gè)托盤(pán)包含2個(gè)獨(dú)立交換機(jī)，每個(gè)交換機(jī)有36個(gè)400Gb/s端口；而GB300則采用CX8網(wǎng)卡和Quantum-X800QM3400交換機(jī)，該交換機(jī)配有144個(gè)800Gb/s端口，需要72個(gè)1.6T雙端口光模塊。

這一升級(jí)不僅將網(wǎng)卡端光模塊從400G提升至800G，交換機(jī)端光模塊從800G提升至1.6T，還帶動(dòng)了光模塊整體價(jià)值量的顯著提升。同時(shí)，隨著互聯(lián)速率的不斷提升，交換機(jī)市場(chǎng)規(guī)模也有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

AI發(fā)展有望持續(xù)拉動(dòng)高端光模塊需求

AI持續(xù)發(fā)展有望持續(xù)拉動(dòng)高端光模塊需求，光模塊行業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年第二季度全球光模塊銷(xiāo)售額環(huán)比增長(zhǎng)10%，主要受益于800G以太網(wǎng)光模塊需求的帶動(dòng)，1.6T產(chǎn)品亦有貢獻(xiàn)。此外，LightCounting預(yù)測(cè)，2025年全球以太網(wǎng)光模塊市場(chǎng)規(guī)模增速仍將保持在50%左右，隨后五年將進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定階段，年復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)維持在15%至18%。

整體來(lái)看，800G部署正在顯著提速，成為當(dāng)前光模塊市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力，1.6T產(chǎn)品也開(kāi)始逐步放量，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入新階段。在算力基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)投入的背景下，光模塊市場(chǎng)有望維持高景氣度。技術(shù)演進(jìn)方面，往后看，面向3.2T時(shí)代的高密度部署，LPO與CPO等新型技術(shù)路徑正逐步成熟。AI發(fā)展演進(jìn)將持續(xù)拉動(dòng)高端光模塊需求，為行業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)期成長(zhǎng)動(dòng)能。

關(guān)注光模塊含量超40%的“光模塊ETF”——通信ETF（515880）。

從基本面看，AI發(fā)展仍處在極早期階段，在海內(nèi)外算力基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)投入的背景下，光模塊市場(chǎng)有望維持高景氣度。可以關(guān)注光模塊含量超40%的通信ETF（515880），三巨頭占比超32%，有望充分受益于A(yíng)I算力的需求爆發(fā)。

注：光模塊含量數(shù)據(jù)來(lái)源：中證指數(shù)公司，wind，截至2025/7/16。中證全指通信設(shè)備指數(shù)前十大成份股為新易盛（15.08%）、中際旭創(chuàng)（13.59%）、中興通訊（9.59%）、工業(yè)富聯(lián)（9.50%）、天孚通信（3.77%）、中天科技（3.42%）、傳音控股（3.02%）、亨通光電（2.71%）、聞泰科技（2.69%）、海格通信（2.22%）。標(biāo)的指數(shù)成分股僅做列示，指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或個(gè)股推薦。其中，光模塊和銅連接占比選取與WIND光模塊指數(shù)、WIND高速銅連接指數(shù)成分重合個(gè)股計(jì)算，權(quán)重可能隨著市場(chǎng)交易變化。本基金屬于股票型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金，屬于較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益的基金。本基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復(fù)制策略，跟蹤中證全指通信設(shè)備指數(shù)，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征相似。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買(mǎi)與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。