｜2025年8月18日 星期一｜

NO.1 國(guó)金證券：覆銅板開啟漲價(jià) 繼續(xù)看好AI-PCB產(chǎn)業(yè)鏈

8月18日，國(guó)金證券研報(bào)稱，覆銅板開啟漲價(jià)，繼續(xù)看好AI-PCB產(chǎn)業(yè)鏈。覆銅板漲價(jià)潮起，建滔、威利邦、宏瑞興8月15日齊漲5—10元/張。AI需求帶動(dòng)PCB鉆針、銅箔同步漲價(jià)。服務(wù)器/交換機(jī)升級(jí)M8/M9材料，單機(jī)價(jià)值量倍增。設(shè)備、電子布、銅箔同步受益，AI-PCB鏈持續(xù)高景氣。

NO.2 銀河證券：市場(chǎng)有望圍繞AI產(chǎn)業(yè)鏈、反內(nèi)卷、非銀金融等板塊輪動(dòng)

8月18日，銀河證券研報(bào)認(rèn)為，近期一系列市場(chǎng)表現(xiàn)釋放出積極信號(hào)。市場(chǎng)量能邁上新臺(tái)階，在上證指數(shù)一度突破3700點(diǎn)之際，A股市場(chǎng)單日成交額已經(jīng)連續(xù)三個(gè)交易日站上了2萬(wàn)億元的水平。兩融余額持續(xù)增長(zhǎng)。市場(chǎng)成交活躍狀態(tài)下，有望圍繞AI產(chǎn)業(yè)鏈、反內(nèi)卷、非銀金融等板塊輪動(dòng)。在中報(bào)集中披露期，結(jié)合業(yè)績(jī)預(yù)告情況，重點(diǎn)關(guān)注上游的有色金屬行業(yè)，中游的鋼鐵、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備行業(yè)，以及非銀金融、農(nóng)林牧漁、電子等行業(yè)的配置機(jī)會(huì)。

NO.3 華泰證券：股市流動(dòng)性充裕仍是行情的主要驅(qū)動(dòng)

華泰證券指出，上周A股放量創(chuàng)新高，交易型資金延續(xù)活躍，股市流動(dòng)性充裕仍是行情的主要驅(qū)動(dòng)。第一，金融數(shù)據(jù)看，實(shí)體信貸與M1同比分化，傳統(tǒng)行業(yè)β整體不強(qiáng)，存款數(shù)據(jù)體現(xiàn)居民資金入市跡象，如果股市能夠形成持續(xù)的賺錢效應(yīng)，活期化的存款是未來(lái)的潛在增量之一。第二，現(xiàn)階段的居民資金入市或以存量資金加杠桿為主，體現(xiàn)為杠桿資金活躍度持續(xù)創(chuàng)階段性新高的同時(shí)新增開戶數(shù)、公募新發(fā)份額、私募備案數(shù)量改善但斜率有限，ETF近1月整體凈流出且行業(yè)分化加劇。第三，外資和險(xiǎn)資亦是值得關(guān)注的潛在增量資金，近期活躍度均有所上升。市場(chǎng)趨勢(shì)偏強(qiáng)， 建議保持偏高倉(cāng)位。

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