每經(jīng)記者｜許立波    每經(jīng)編輯｜張海妮    

8月20日至24日，第二十七屆亞洲寵物展（以下簡(jiǎn)稱亞寵展）在上海新國(guó)際博覽中心舉行。今年亞寵展規(guī)模約為31萬(wàn)平方米，海內(nèi)外參展企業(yè)2600多家，預(yù)計(jì)將吸引超51萬(wàn)專業(yè)觀眾和寵物愛好者參觀。

亞寵展的熱度正是近年來(lái)國(guó)內(nèi)動(dòng)物保健行業(yè)高速發(fā)展的縮影。伴隨著市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，越來(lái)越多的玩家正在被吸引入局，動(dòng)保行業(yè)也不可避免地陷入低價(jià)內(nèi)卷的旋渦。

與此形成對(duì)比的是，寵物創(chuàng)新藥正成為新的增長(zhǎng)引擎。mRNA疫苗等前沿技術(shù)正在被引入動(dòng)保領(lǐng)域，推動(dòng)行業(yè)回歸創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的本質(zhì)。在產(chǎn)業(yè)的“水深火熱”與“創(chuàng)新突圍”之間，中國(guó)動(dòng)保企業(yè)正在摸索新的發(fā)展路徑。

產(chǎn)品同質(zhì)化導(dǎo)致低價(jià)內(nèi)卷

動(dòng)保行業(yè)也稱為獸藥行業(yè)，從規(guī)模看，中國(guó)動(dòng)保產(chǎn)業(yè)已發(fā)展為一個(gè)體量接近700億元的市場(chǎng)。根據(jù)中國(guó)獸藥協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，2019年至2023年，國(guó)內(nèi)獸藥企業(yè)銷售額從503.95億元增至696.51億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)8.4%。不過近年來(lái)，受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響，市場(chǎng)增速明顯放緩，毛利率持續(xù)下行，出現(xiàn)增收不增利的情況。

困境背后是產(chǎn)品高度同質(zhì)化與價(jià)格戰(zhàn)。以貓三聯(lián)疫苗為例，全球最大動(dòng)保公司碩騰旗下的“妙三多”自2011年獲得正式批文進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)以來(lái)，長(zhǎng)期是唯一正式獲批的貓三聯(lián)疫苗產(chǎn)品。2023年，國(guó)產(chǎn)貓三聯(lián)疫苗密集通過農(nóng)業(yè)農(nóng)村部應(yīng)急評(píng)審進(jìn)入市場(chǎng)，目前已有二十多家廠商入局，在研或已上市的貓三聯(lián)疫苗多達(dá)十余款。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，目前在電商平臺(tái)，國(guó)產(chǎn)貓三聯(lián)疫苗的價(jià)格多在50元至80元/支，更有甚者把價(jià)格直接殺到了10元檔。而進(jìn)口品牌“妙三多”也未能獨(dú)善其身，2023年國(guó)產(chǎn)競(jìng)品獲批前，“妙三多”的價(jià)格為140元~180元/支，但到了今年，在一些促銷活動(dòng)中，“妙三多”三針套餐報(bào)價(jià)已跌至150元左右，單支約50元。

圖片來(lái)源：網(wǎng)頁(yè)截圖

在回應(yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的提問時(shí)，海正藥業(yè)（600267.SH）控股的海正動(dòng)保寵物事業(yè)部總經(jīng)理王俊指出，目前動(dòng)保行業(yè)所謂的“藍(lán)海”機(jī)會(huì)已經(jīng)非常稀少，從研發(fā)到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)幾乎都是“紅海”。在王俊看來(lái)，國(guó)產(chǎn)獸藥的品種同質(zhì)化還不是最大的問題，真正值得擔(dān)憂的是企業(yè)的打法與定位。“很多企業(yè)一進(jìn)來(lái)就把自己定位在低端市場(chǎng)，那才是最糟糕的。”

王俊進(jìn)一步解釋，產(chǎn)品同質(zhì)化的結(jié)果往往是價(jià)格戰(zhàn)，這不僅會(huì)壓縮單個(gè)企業(yè)的利潤(rùn)空間，還會(huì)讓整個(gè)獸藥市場(chǎng)的盤子縮小。比如一個(gè)品類按照合理價(jià)格本可以做到10億元規(guī)模，但如果企業(yè)之間不斷壓價(jià)，從單支30元、40元一路降到10元，最終整體市場(chǎng)規(guī)模也會(huì)被硬生生縮小。

“沒有任何一個(gè)品牌能夠獨(dú)善其身。”王俊坦言，海正動(dòng)保也不得不承受價(jià)格下行壓力，但能“扛”到什么程度，最終取決于行業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。最終總會(huì)有企業(yè)挺不住而被淘汰，市場(chǎng)格局也將隨之重塑。王俊認(rèn)為，海正動(dòng)保的優(yōu)勢(shì)在于依托母公司長(zhǎng)期積淀的原料藥實(shí)力，可以在不降低藥品質(zhì)量的前提下，通過工藝優(yōu)化、管理提升、提高費(fèi)用投入有效性等方式降低成本。

動(dòng)保行業(yè)馬太效應(yīng)加劇

在激烈的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)下，頭部企業(yè)的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯，弱者出清、強(qiáng)者做大，正在成為行業(yè)基本邏輯。更深層次的挑戰(zhàn)則來(lái)自動(dòng)保產(chǎn)業(yè)與養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的景氣度聯(lián)系正在逐漸減弱。

國(guó)海證券在日前發(fā)布的研報(bào)中指出，動(dòng)保行業(yè)作為養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈的上游，其行業(yè)景氣度往往跟下游生豬養(yǎng)殖行業(yè)緊密相關(guān)。一般來(lái)說(shuō)當(dāng)下游生豬養(yǎng)殖行業(yè)盈利時(shí)，動(dòng)保企業(yè)業(yè)績(jī)也會(huì)有較好的表現(xiàn)。

然而，近兩年這一傳統(tǒng)規(guī)律正在失效。2024年，頭部生豬養(yǎng)殖企業(yè)盈利狀況大幅改善，牧原股份（002714.SZ）、溫氏股份（300498.SZ）分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)178.81億元和92.30億元，分別同比增長(zhǎng)519.42%、244.46%。與之相對(duì)的是，多數(shù)上市動(dòng)保企業(yè)2024年業(yè)績(jī)不增反降，部分公司甚至出現(xiàn)持續(xù)虧損。

海正動(dòng)?？偨?jīng)理冀偉向記者介紹道，當(dāng)前動(dòng)保行業(yè)中的經(jīng)濟(jì)動(dòng)物藥市場(chǎng)尤為“水深火熱”。原因在于，大型養(yǎng)殖集團(tuán)紛紛開始自建或收購(gòu)獸藥廠，逐步形成內(nèi)部閉環(huán)生產(chǎn)。“未來(lái)一些普藥甚至都不用外采了，全部自己閉環(huán)。所以對(duì)我們來(lái)講沖擊很大。”

為應(yīng)對(duì)上述行業(yè)挑戰(zhàn)，海正動(dòng)保正在將戰(zhàn)略重心投向毛利率更高的寵物藥。根據(jù)海正藥業(yè)日前披露的投資者調(diào)研紀(jì)要，公司布局寵物業(yè)務(wù)、豬健康業(yè)務(wù)、反芻業(yè)務(wù)、疫苗業(yè)務(wù)四大領(lǐng)域，目前已從經(jīng)濟(jì)動(dòng)物藥轉(zhuǎn)向以寵物藥為主，2025年寵物藥銷售占比預(yù)計(jì)超過50%。

海正動(dòng)保方面介紹，在寵物藥產(chǎn)品線上，公司將向兩大方向拓展：一是創(chuàng)新藥領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)仿制藥布局趨近飽和，寵物藥競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新，因此創(chuàng)新藥將成為發(fā)展重點(diǎn)；二是非藥領(lǐng)域，圍繞寵物健康需求拓展保健品與功能護(hù)理產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)從單一藥品向大健康領(lǐng)域的全面延伸。

創(chuàng)新藥有望打開未來(lái)成長(zhǎng)空間

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，過去十年，國(guó)內(nèi)獲批的一類寵物新藥數(shù)量極少，市場(chǎng)以仿制藥為主，但近兩年情況開始改觀。數(shù)據(jù)顯示，2024年以來(lái)一類新獸藥證書的數(shù)量明顯增加，2025年1—3月已有3個(gè)新獸藥證書獲批。

2024年國(guó)內(nèi)寵物創(chuàng)新藥研發(fā)也取得重大突破，由格格巫生物和禮藍(lán)動(dòng)保研制申報(bào)的禮舒替尼獲得一類新獸藥證書，該藥是全球第三款以JAK激酶為靶點(diǎn)的獸用藥物，標(biāo)志著中國(guó)企業(yè)在寵物創(chuàng)新藥研發(fā)上的追趕進(jìn)程推進(jìn)。

前沿技術(shù)方面，今年7月25日，瑞普生物（300119.SZ）公告，公司近日收到農(nóng)業(yè)農(nóng)村部頒發(fā)的豬流行性腹瀉病毒mRNA疫苗（RPS1903）臨床試驗(yàn)批件。同日，生物股份（600201.SH）公告，全資子公司金宇保靈收到農(nóng)業(yè)農(nóng)村部頒發(fā)的貓傳染性腹膜炎mRNA疫苗臨床試驗(yàn)批件。再加上此前由中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院哈爾濱獸醫(yī)研究所聯(lián)合石藥集團(tuán)等五家單位申報(bào)的“狂犬病mRNA疫苗（CTN-1株）”正式獲批開展臨床試驗(yàn)，國(guó)內(nèi)動(dòng)保mRNA疫苗已進(jìn)入臨床井噴期。

冀偉傾向于以務(wù)實(shí)的態(tài)度來(lái)看待動(dòng)保行業(yè)中的新技術(shù)應(yīng)用。在他看來(lái)，真正決定技術(shù)價(jià)值的，還是能否解決治療痛點(diǎn)，“比如貓傳染性腹膜炎，過去治療難、周期長(zhǎng)、死亡率高，如果未來(lái)有疫苗能夠真正改善這種狀況，那才是真正有意義的突破。同樣在養(yǎng)豬領(lǐng)域，腹瀉是一個(gè)復(fù)雜且常見的問題，若新技術(shù)能夠比傳統(tǒng)療法帶來(lái)更確切的療效提升，就具備實(shí)際價(jià)值。”冀偉強(qiáng)調(diào)，如果新產(chǎn)品價(jià)格昂貴或與現(xiàn)有療法相比沒有明顯優(yōu)勢(shì)，那么無(wú)論技術(shù)如何“前沿”，都很難稱得上真正的創(chuàng)新。

創(chuàng)新也意味著成本與風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)寵物藥市場(chǎng)目前規(guī)模還相對(duì)有限，若產(chǎn)品定位于冷門疾病，短期難以實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用。針對(duì)寵物藥的創(chuàng)新路徑，冀偉表示，公司的創(chuàng)新布局仍將優(yōu)先圍繞驅(qū)蟲、皮膚病和疫苗等大類市場(chǎng)，積累市場(chǎng)基礎(chǔ)后再進(jìn)入心臟病、糖尿病等更高端、前沿的細(xì)分領(lǐng)域。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞（資料圖）