8月25日，A股三大指數(shù)集體高開，中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)高開高走，成分股方面，三美股份漲停，巨化股份、興發(fā)集團(tuán)、華魯恒升等領(lǐng)漲。相關(guān)ETF方面，石化ETF（159731）高開后快速拉升，現(xiàn)漲約1.85%。

消息面上，中國擬推進(jìn)石化行業(yè)過剩產(chǎn)能改革，針對(duì)運(yùn)行超20年的老舊裝置，約40%將啟動(dòng)改造提產(chǎn)，同時(shí)引導(dǎo)工廠從傳統(tǒng)大宗化學(xué)品，向人工智能等關(guān)聯(lián)的特種精細(xì)化學(xué)品轉(zhuǎn)型，政策紅利釋放重塑行業(yè)供給結(jié)構(gòu)。

德邦證券認(rèn)為，近年來化工行業(yè)面臨產(chǎn)品價(jià)格走弱和產(chǎn)能利用率下滑的雙重壓力，企業(yè)利潤空間持續(xù)收窄。在普遍性虧損背景下，通過政策引導(dǎo)淘汰低效產(chǎn)能、遏制低價(jià)無序競(jìng)爭已成為行業(yè)共識(shí)。“反內(nèi)卷”通過遏制行業(yè)低價(jià)無序競(jìng)爭、淘汰落后產(chǎn)能等供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革舉措，有望直接推動(dòng)工業(yè)品價(jià)格回升，進(jìn)而對(duì)PPI形成有效拉動(dòng)，同時(shí)，CPI也有望通過PPI的成本傳導(dǎo)實(shí)現(xiàn)溫和上漲。

石化ETF（159731）及其聯(lián)接基金（017855/017856）緊密跟蹤中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)，從申萬一級(jí)行業(yè)分布來看，指數(shù)以基礎(chǔ)化工和石油石化行業(yè)為主，權(quán)重占比合計(jì)超93%，前十大重倉股中涵蓋了“三桶油”——中國石油、中國石化、中國海油，權(quán)重占比合計(jì)超23%。