每經(jīng)編輯｜葉峰    

29日早盤，光模塊等算力方向集體回調(diào)，創(chuàng)業(yè)板人工智能繼昨日暴漲新高后，目前盤中一度跌逾2%，成份股普遍飄綠。熱門ETF方面，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）場內(nèi)價格下跌2%，實時成交額超7億元，盤中資金實時逆市吸籌2.38億份。此前近10日，資金已累計加倉創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）超13億元。

綜合市場信息看，今日AI行情回調(diào)或與多只熱門個股發(fā)布風(fēng)險提示有關(guān)，對市場短線情緒造成一定的沖擊。不過國盛證券直言，目前光模塊的行情僅僅是個開始，行業(yè)正經(jīng)歷從業(yè)績高速增長向提升估值的關(guān)鍵階段，頭部企業(yè)正值從“盈利兌現(xiàn)”到“價值重估”的新階段，股價驅(qū)動因素將由業(yè)務(wù)驅(qū)動轉(zhuǎn)向業(yè)績+估值雙重驅(qū)動。目前算力龍頭股價或仍存在空間，后續(xù)在AI閉環(huán)、增量基金入場、行業(yè)持續(xù)創(chuàng)新的三重邏輯下有望繼續(xù)提升估值。

業(yè)績端上，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)多只成份股業(yè)績超預(yù)期，光模塊龍頭尤其亮眼。截至8月27日，已披露中報業(yè)績的25只成份股有11只業(yè)績超預(yù)期。其中，受AI高景氣驅(qū)動，全球算力需求井噴，光模塊中報業(yè)績可圈可點，其中新易盛、銳捷網(wǎng)絡(luò)歸母凈利潤增速分別超355%、194%，中際旭創(chuàng)、天孚通信、太辰光等實現(xiàn)收入利潤雙高增。

行情端上，光模塊含量超41%的創(chuàng)業(yè)板人工智能，年內(nèi)持續(xù)領(lǐng)跑本輪AI行情。統(tǒng)計來看，創(chuàng)業(yè)板人工智能年內(nèi)漲幅擴大超80%，顯著跑贏CS人工智、科創(chuàng)AI等同類AI指數(shù)。截至2025.8.28，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）最新規(guī)模超42億元創(chuàng)上市新高，近1個月日均成交超5億元，在跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的6只ETF中排行第一。