上證指數(shù)站穩(wěn)3800點(diǎn)，深證成指近期迭創(chuàng)本輪行情新高，創(chuàng)業(yè)板指年內(nèi)漲幅近50%，A股賺錢效應(yīng)的顯著提升，使得ETF基金成為投資者入市首選。今年以來，越來越多的ETF創(chuàng)新品種持續(xù)面世，持續(xù)滿足投資者多樣化的投資需求。

9月29日，全市場首只農(nóng)牧漁ETF（159275）正式在深圳證券交易所上市交易。公開資料顯示，農(nóng)牧漁ETF（159275）是全市場首只跟蹤中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)的ETF，該指數(shù)覆蓋生豬養(yǎng)殖、水產(chǎn)飼料、動物保健、種子等農(nóng)牧漁產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分行業(yè)，對A股農(nóng)牧漁板塊具有強(qiáng)代表性，網(wǎng)羅農(nóng)牧漁全產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇。

目前，中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)正處于估值低位，在A股行情總體強(qiáng)勢回暖的大背景下，農(nóng)牧漁ETF（159275）上市之后的表現(xiàn)值得期待。

農(nóng)牧漁：估值低位疊加“豬周期”向上

2021年2月至2024年9月，農(nóng)牧漁板塊跟隨A股大盤，也經(jīng)歷了長達(dá)3年半的深度回調(diào)。最近一年，緊隨A股的反彈腳步，農(nóng)牧漁板塊走出了低谷，但其估值水平，依舊處于低位。

目前，農(nóng)牧漁ETF（159275）跟蹤的中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)市凈率為2.65倍，處于近5年低位，且低于國證農(nóng)牧（2.68倍）、畜牧養(yǎng)殖（2.89倍）等同類指數(shù)。（數(shù)據(jù)來源：Wind，時間截至2025.8.31）

農(nóng)牧漁行業(yè)關(guān)乎國家糧食安全、生態(tài)安全和社會穩(wěn)定，是國之根本。此前，中央農(nóng)村工作頂層設(shè)計文件《加快建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國規(guī)劃（2024-2035年）》落地，目標(biāo)為到2035年基本實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，2050年全面建成農(nóng)業(yè)強(qiáng)國。

生豬養(yǎng)殖行業(yè)——作為農(nóng)牧漁的核心子行業(yè)，目前，豬價正處于近四年以來的底部位置，下行空間較小。而未來1-3年，穩(wěn)產(chǎn)保價、減產(chǎn)提價，或是養(yǎng)豬行業(yè)的新常態(tài)，這將換來：行業(yè)競爭格局的顯著優(yōu)化，優(yōu)質(zhì)企業(yè)盈利的利潤底部和中樞或?qū)⒋蠓?/p>

在農(nóng)牧漁的另一重點(diǎn)子行業(yè)——種子行業(yè)上，國家政策持續(xù)重點(diǎn)聚焦，生物育種產(chǎn)業(yè)化擴(kuò)面提速。隨著糧食安全重要性提升以及轉(zhuǎn)基因管理體系臻于完善，國內(nèi)轉(zhuǎn)基因商業(yè)化種植有望加速，頭部種企憑借領(lǐng)先的轉(zhuǎn)基因技術(shù)等儲備，有望進(jìn)一步提升競爭力。此外，在重點(diǎn)子行業(yè)——動物保健行業(yè)上，龍頭市占率也有望提升。

網(wǎng)羅農(nóng)牧漁全產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇

9月29日正式在深圳證券交易所上市的農(nóng)牧漁ETF（159275），是全市場首只跟蹤上述中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)的ETF。公開資料顯示，該指數(shù)覆蓋生豬養(yǎng)殖、水產(chǎn)飼料、動物保健、種子等農(nóng)牧漁產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分行業(yè)，對農(nóng)牧漁板塊具有強(qiáng)代表性。換句話說，中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)網(wǎng)羅農(nóng)牧漁全產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇。

中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)持倉集中度較高，其前十大權(quán)重股為牧原股份、溫氏股份、海大集團(tuán)、新希望、梅花生物、大北農(nóng)、圣農(nóng)發(fā)展、北大荒、隆平高科、生物股份等細(xì)分行業(yè)龍頭個股，合計權(quán)重為61.11%。（數(shù)據(jù)來源：Wind，中證指數(shù)公司，截至2025.8.31）

中長期看，中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)大幅跑贏同類主題指數(shù)及寬基指數(shù)。自2013年12月31日以來截至2025年8月末，中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)累計漲幅達(dá)96.84%，顯著跑贏同期的中證農(nóng)業(yè)、大農(nóng)業(yè)、國證農(nóng)牧等同類行業(yè)主題指數(shù)及滬深300等A股寬基指數(shù)。（數(shù)據(jù)來源：Wind）

在行業(yè)上行階段，該指數(shù)的歷史收益也更高。2019年1月1日至2021年3月1日期間，中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)累計收益高達(dá)145.61%，相較中證農(nóng)業(yè)、大農(nóng)業(yè)、國證農(nóng)業(yè)、滬深300的超額收益分別為39.69%、31.28%、19.98%、65.62%。（數(shù)據(jù)來源：Wind）

千億權(quán)益ETF大廠又一落子

農(nóng)牧漁ETF（159275）是華寶基金這個“千億權(quán)益ETF俱樂部”成員，在行業(yè)主題ETF領(lǐng)域的又一布局落子，進(jìn)一步滿足廣大投資者愈加多元化的投資需求。

截至2025年9月25日，華寶基金旗下權(quán)益類ETF資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)1256億元，其公募基金ETF業(yè)務(wù)頭部機(jī)構(gòu)的地位持續(xù)鞏固，目前旗下已形成寬基、行業(yè)/主題、策略/風(fēng)格等多維產(chǎn)品線。憑借在指數(shù)基金及ETF投資領(lǐng)域的體系化優(yōu)勢，華寶基金最近連續(xù)三屆蟬聯(lián)《上海證券報》“金基金?被動投資基金管理公司獎”。（數(shù)據(jù)來源：滬深證券交易所）

2025年以來，伴隨著市場行情的回暖，基金投資的賺錢效應(yīng)顯著提升。截至2025年6月末，華寶基金累計服務(wù)客戶達(dá)到6412萬戶，公司旗下公募基金產(chǎn)品已累計為基金持有人盈利達(dá)832億元，累計分紅達(dá)594億元。

在A股行情總體回暖的大背景下，后續(xù)農(nóng)牧漁ETF（159275）以及跟蹤同一標(biāo)的指數(shù)的場外基金——華寶中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)基金（A類：013471，C類：013472）的表現(xiàn)值得期待。

注：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來表現(xiàn)。請投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險承受能力理性投資，高度注意倉位和風(fēng)險管理。2021年、2022年、2023 年，華寶基金管理有限公司連續(xù)三屆蟬聯(lián)《上海證券報》評選的“金基金·被動投資基金管理公司獎”。

數(shù)據(jù)來源：基金定期報告、滬深證券交易所、Wind，中證指數(shù)公司。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。

風(fēng)險提示：農(nóng)牧漁ETF及華寶中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)基金均被動跟蹤中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2016.12.12。文章中的指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。上述產(chǎn)品由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎！基金管理人評估的農(nóng)牧漁ETF、華寶中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)基金的風(fēng)險等級均為R3-中風(fēng)險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對上述基金進(jìn)行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注銷售機(jī)構(gòu)出具的適當(dāng)性意見，并以其匹配結(jié)果為準(zhǔn)，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對上述基金的注冊，并不表明其對上述基金的投資價值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹩酗L(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。