10月17日早盤(pán)，港股三大指數(shù)集體下行，恒生科技指數(shù)低開(kāi)低走，盤(pán)中一度跌超2.5%。盤(pán)面上，科網(wǎng)股集體下挫，黃金股高開(kāi)低走。A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跌幅跟隨指數(shù)擴(kuò)大，持倉(cāng)個(gè)股跌多漲少，一度僅蔚來(lái)上漲，下跌方面，地平線(xiàn)機(jī)器人、比亞迪電子、中芯國(guó)際、金蝶國(guó)際等領(lǐng)跌。

招商證券觀點(diǎn)認(rèn)為，四季度港股有望先抑后揚(yáng)。短期在缺乏增量利好的情況下，港股可能延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì)。然而，后續(xù)邊際利好因素有望累積，驅(qū)動(dòng)港股上漲：（1）中國(guó)科技業(yè)不斷取得創(chuàng)新突破；（2）超高關(guān)稅落地概率低，中美關(guān)稅問(wèn)題有望在節(jié)點(diǎn)前后得以緩和；（3）關(guān)鍵會(huì)議討論“十五五”規(guī)劃，提振風(fēng)險(xiǎn)偏好；（4）美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期持續(xù)強(qiáng)化。中長(zhǎng)期來(lái)看，在美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開(kāi)啟后，中美政策“雙寬松”共振，資金持續(xù)流入；未來(lái)基本面改善，盈利預(yù)期上修疊加估值修復(fù)，驅(qū)動(dòng)港股呈現(xiàn)慢牛趨勢(shì)。

資金面上，截至10月16日，今年以來(lái)南向資金累計(jì)凈買(mǎi)入額達(dá)12089.46億港元，再創(chuàng)年內(nèi)新高。截至發(fā)文，今日南向資金凈買(mǎi)入額已超過(guò)20億港元。外資動(dòng)態(tài)方面，國(guó)泰海通表示，外資Q3曾階段性流入港股，結(jié)構(gòu)上主要流入軟件服務(wù)、硬件設(shè)備等港股科技，中國(guó)科技資產(chǎn)成外資加倉(cāng)共識(shí)。財(cái)通證券此前表示，當(dāng)前影響恒生科技流動(dòng)性的重要變量——美聯(lián)儲(chǔ)已從9月進(jìn)入流動(dòng)性寬松通道，整體建議繼續(xù)超配恒生科技板塊，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)確定性高、AI技術(shù)與內(nèi)容生態(tài)布局領(lǐng)先的優(yōu)質(zhì)龍頭公司。

公開(kāi)信息顯示，截至10月16日，恒生科技指數(shù)ETF（513180）標(biāo)的指數(shù)最新估值（PETTM）為22.88倍，處于指數(shù)發(fā)布以來(lái)約28.79%的估值分位點(diǎn)，即歷史上超7成時(shí)間的估值都高于當(dāng)前。恒生科技仍處于歷史相對(duì)低估區(qū)間，而高彈性、高成長(zhǎng)等特性使其具備更大的向上動(dòng)能。沒(méi)有港股通賬戶(hù)的投資者或可通過(guò)恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國(guó)AI核心資產(chǎn)。（場(chǎng)外聯(lián)接A/C：013402/013403）