海外算力硬件相關(guān)板塊10月28日繼續(xù)上漲，一方面，受到中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系近幾日緩和的影響，情緒面上向積極的方向發(fā)展；此外，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)臨近科技大廠Q3財(cái)報(bào)季，資金博弈財(cái)報(bào)超預(yù)期，市場前所未有的關(guān)注AI資本開支指引和利潤率情況。

來源：wind

此前消息稱，中美貿(mào)易談判代表已為兩國領(lǐng)導(dǎo)人的會晤準(zhǔn)備了一系列外交成果。特朗普周一對記者表示，他“對與中國達(dá)成協(xié)議的前景感到樂觀”。在此背景下，市場情緒轉(zhuǎn)好，權(quán)益市場上漲、黃金下跌，若對等關(guān)稅再度展期，也有利于深度融入海外AI算力產(chǎn)業(yè)鏈的A股光模塊供應(yīng)商。

企業(yè)財(cái)報(bào)方面，Mag 7中，五家科技巨頭將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周三、四披露Q3財(cái)報(bào)（微軟、谷歌、Meta、亞馬遜和蘋果），屆時(shí)市場將獲取AI最新的投資和利潤轉(zhuǎn)化情況。據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前美國五大云服務(wù)商（亞馬遜、谷歌、微軟、Meta、Oracle）的資本開支已經(jīng)占到其經(jīng)營性現(xiàn)金流的60%，創(chuàng)下歷史新高，如此龐大的資本開支能否延續(xù)、以及是否對利潤造成影響，都將牽動(dòng)股價(jià)，并可能外溢到經(jīng)濟(jì)的其他板塊（如上游的能源、芯片設(shè)計(jì)和制造）。當(dāng)然，市場的共識仍然是我們正處于AI的早期階段，因此整體保持樂觀情緒。

最后，我們?nèi)蚤L期看好國產(chǎn)替代趨勢。近期發(fā)布的“十五五規(guī)劃建議”大幅著墨于科技的自立自強(qiáng)，提出要“搶占科技發(fā)展制高點(diǎn)”。 當(dāng)前先進(jìn)制程所需的關(guān)鍵設(shè)備（光刻機(jī)、刻蝕和薄膜沉積設(shè)備）的國產(chǎn)化率仍有較大提升空間，而隨著中美在科技領(lǐng)域的脫鉤及美國對華芯片出口管制的趨嚴(yán)，有望倒逼設(shè)備及芯片領(lǐng)域國產(chǎn)替代的突破。因此，仍然建議投資者同時(shí)關(guān)注海外和國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈，通過通信ETF（515880）、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159388）、半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）等產(chǎn)品布局相關(guān)機(jī)會。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財(cái)方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。