每經(jīng)記者｜張寶蓮    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

10月30日，古井貢酒披露三季報(bào)。至此，徽酒4家上市公司三季報(bào)業(yè)績(jī)已披露完畢。

 數(shù)據(jù)顯示，古井貢酒前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入164.25億元，同比下降13.87%；歸母凈利潤(rùn)為39.6億元，同比下滑16.57%。記者注意到，公司第三季度單季營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)均出現(xiàn)較大幅度下跌，從而拖累了前三季度的整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

開源證券指出，短期來看，白酒需求基本接近底部位置。商務(wù)需求持續(xù)承壓，大眾消費(fèi)持續(xù)保持韌性，婚宴、生日、日常聚會(huì)下降幅度相對(duì)較小。當(dāng)前行業(yè)負(fù)面信息基本已被市場(chǎng)消化，短期基本面觸底，但中長(zhǎng)期行業(yè)趨勢(shì)仍需觀察宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，目前看后續(xù)復(fù)蘇斜率可能更加平緩。

古井貢酒：三季度對(duì)整體業(yè)績(jī)有所拖累

據(jù)古井貢酒2025年第三季度報(bào)告，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入164.25億元，同比下降13.87%；歸母凈利潤(rùn)為39.6億元，同比下滑16.57%；基本每股收益為7.49元，同比下降16.59%。

單季度來看，2025年第三季度，公司單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.45億元，同比大幅下降51.65%；單季歸母凈利潤(rùn)2.99億元，同比驟降74.56%；扣非歸母凈利潤(rùn)2.82億元，同比降幅達(dá)75.71%，三項(xiàng)核心指標(biāo)的降幅均顯著大于前三季度整體水平。 

成本費(fèi)用方面，公司前三季度營(yíng)業(yè)成本33.07億元，同比下降14.54%；銷售費(fèi)用45.08億元，同比下降6.53%；管理費(fèi)用9.72億元，同比微降1.89%；研發(fā)費(fèi)用6.22億元，同比增長(zhǎng)20.58%。 

在整體業(yè)績(jī)承壓的情況下，公司仍保持研發(fā)投入力度。今年8月，古井貢酒推出輕度酒——26°的“輕度古20”，上市經(jīng)典產(chǎn)品“老瓷貢”“老玻貢”，并推出“古井神力酒”與“草本威士忌古奇”等健康酒飲。

中國(guó)酒業(yè)獨(dú)立評(píng)論人肖竹青向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，行業(yè)深度調(diào)整時(shí)間會(huì)很漫長(zhǎng)，酒業(yè)上市公司從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)為高質(zhì)量增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)降速成為行業(yè)共識(shí)。

4家徽酒企業(yè)三季報(bào)披露完畢 

截至發(fā)稿，安徽4家上市酒企前三季度業(yè)績(jī)已經(jīng)披露完畢。對(duì)比數(shù)據(jù)來看，盡管行業(yè)處于深度調(diào)整期，但古井貢酒、迎駕貢酒因其規(guī)模效應(yīng)與更全面的產(chǎn)品布局，業(yè)績(jī)展現(xiàn)出一定的韌性。 

數(shù)據(jù)顯示，迎駕貢酒前三季度營(yíng)收同比下降18.09%至45.16億元，歸母凈利潤(rùn)同比下滑24.67%至15.11億元。

數(shù)據(jù)來源：Wind

口子窖是前三季度受沖擊較大的企業(yè)之一，公司營(yíng)收與凈利潤(rùn)均出現(xiàn)超20%下滑，而同期銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用具有剛性，使得公司盈利能力受到限制。

金種子酒是唯一未能實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)，扭虧壓力可見一斑。三季報(bào)顯示，金種子酒前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.28億元，同比下降22.08%，凈虧損1億元，虧損同比擴(kuò)大0.97%。

不過，單從第三季度來看，金種子酒營(yíng)收同比增長(zhǎng)3.73%，凈利潤(rùn)反而同比增長(zhǎng)74.42%，成為徽酒陣營(yíng)中唯一實(shí)現(xiàn)單季營(yíng)收、凈利正增長(zhǎng)的企業(yè)，但主要源于公司縮減了市場(chǎng)費(fèi)用投入。值得注意的是，下半年以來，金種子酒高管出現(xiàn)頻繁變動(dòng)。7月2日，金種子酒“換帥”，總經(jīng)理何秀俠辭職，由副總經(jīng)理劉輔弼代行總經(jīng)理職責(zé)。9月10日，公司財(cái)務(wù)總監(jiān)由金昊更換為郭繼寶。 

圖片來源：金種子酒三季報(bào)截圖

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖