每經(jīng)記者｜趙云    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

11月3日，市場(chǎng)探底回升，三大指數(shù)全線翻紅。截至收盤(pán)，滬指漲0.55%，深成指漲0.19%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.29%。

板塊方面，海南、游戲、影視院線等板塊漲幅居前，電池、有色金屬、稀土永磁等板塊跌幅居前。

全市場(chǎng)超3500只個(gè)股上漲。滬深兩市成交額2.11萬(wàn)億元，較上一個(gè)交易日縮量2107億。

沒(méi)有只漲不跌的板塊，但永遠(yuǎn)有板塊在漲。

沒(méi)有只漲不跌的大盤(pán)，但大盤(pán)這波真的“不一樣”。

——說(shuō)出來(lái)你可能不信，近幾個(gè)月，對(duì)A股市場(chǎng)的理解，基本只要上面兩句話，再加上一點(diǎn)耐心，就“夠用”了。

明牌的“慢?！本瓦@么擺在面前，不論指數(shù)還是板塊，每一波回調(diào)或許有不同原因，但結(jié)果都是在合理的支撐位止跌，要么回歸箱體，要么繼續(xù)新高。

就像今天，11月首個(gè)交易日，如果你早盤(pán)因?yàn)楸^選擇離場(chǎng)，午后大概率會(huì)因?yàn)楸弧八ο萝?chē)”，而略感無(wú)語(yǔ)。

當(dāng)然，只要還有倉(cāng)位，只要不是追高買(mǎi)入，體驗(yàn)其實(shí)不會(huì)太差。

一方面，周末市場(chǎng)熱議的那些方向和題材，基本都有正反饋。

比如，有統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，小微盤(pán)、紅利指數(shù)在近20年的11月期間表現(xiàn)優(yōu)于大盤(pán)、科創(chuàng)指數(shù)。

恰好，今天寬基指數(shù)漲幅榜，就是過(guò)去整月行情的縮影。

再如，周末市場(chǎng)看好科技線“高切低”“硬切軟”。

那么巧了，今天，影視、游戲、短劇等AI應(yīng)用端題材全天走強(qiáng)。

別小看這個(gè)“正反饋”，其意義在于，短線勝率的提升能有效激活市場(chǎng)熱情，從而回到文章開(kāi)頭那句“車(chē)轱轆話”——

沒(méi)有只漲不跌的板塊，但永遠(yuǎn)有板塊在漲，讓短線資金有個(gè)去處。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今天漲停的個(gè)股共有90家，為10月21日以來(lái)最佳水平。

另一方面，即便是周末被市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為“還需調(diào)整”的前期領(lǐng)漲板塊，比如CPO、存儲(chǔ)芯片、人形機(jī)器人等，今天也有較明顯的止跌跡象。

雙創(chuàng)指數(shù)紛紛收出長(zhǎng)下影線，也是希望投資者相信科技線“至少不會(huì)走A”。

中銀證券策略團(tuán)隊(duì)周度報(bào)告稱，（上周）影響市場(chǎng)的重要政策與事件均得到落地，11月起市場(chǎng)進(jìn)入業(yè)績(jī)空窗期。目前來(lái)看，內(nèi)需修復(fù)信號(hào)依然有所分歧：9月企業(yè)營(yíng)收及利潤(rùn)均有明顯修復(fù)，但10月PMI再度邊際走弱，臨近年末，增量宏觀政策落地將成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

往后看，短期市場(chǎng)或存在一定資金兌現(xiàn)行情，科技成長(zhǎng)高位盤(pán)整階段，受益于宏觀政策預(yù)期及低位補(bǔ)漲的部分周期股或存在階段性輪動(dòng)機(jī)會(huì)。對(duì)于小微盤(pán)，短期來(lái)看，在科技大盤(pán)股震蕩時(shí)，小微盤(pán)風(fēng)格存在短期占優(yōu)的可能，但需警惕因交易擁擠度和流動(dòng)性環(huán)境可能帶來(lái)的波動(dòng)。

基于此，我們?cè)賮?lái)看看一些重點(diǎn)板塊的邏輯。

（1）海南自貿(mào)區(qū)、海南、賽馬概念等

消息面上，海南自由貿(mào)易港研究院駐東盟代表兼高級(jí)研究員翁忠義表示，中國(guó)-東盟自貿(mào)區(qū)3.0版與海南自貿(mào)港發(fā)展方向高度契合，海南具備成為“先行者”和“示范區(qū)”的條件。

以及，在海南離島免稅新政于11月1日起正式實(shí)施后，海口海關(guān)11月2日發(fā)布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，新政實(shí)施首日，海關(guān)監(jiān)管免稅銷(xiāo)售金額7854.9萬(wàn)元，銷(xiāo)售件數(shù)和購(gòu)物人數(shù)分別為5.48萬(wàn)件、1.27萬(wàn)人次，其中銷(xiāo)售額較政策實(shí)施前一日（10月31日）上漲6.1％，政策的拉動(dòng)效應(yīng)初步顯現(xiàn)。

（2）影視、游戲

分析人士認(rèn)為，主要有三大利好：

一是，手握優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的游戲以及影視個(gè)股三季報(bào)增長(zhǎng)較為亮眼；

二是，10月30日，騰訊廣告發(fā)布最新漫劇政策，開(kāi)通“文娛-微短劇”類(lèi)目并符合條件的內(nèi)容方，最高可享受95%分成比例；

三是，AI應(yīng)用逐漸成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，周末不少券商開(kāi)始關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)持續(xù)推進(jìn)以及IP商業(yè)化對(duì)傳媒板塊行業(yè)的推動(dòng)。

國(guó)金證券建議關(guān)注四大主線：一是軟硬結(jié)合的端側(cè)AI新興硬件；二是C端尤其是出海方向軟件；三是B端企業(yè)服務(wù)和制造業(yè)信息化相關(guān)領(lǐng)域；四是G端/大B端的大模型定性化、私有化部署/一體機(jī)等。

（3）舊能源（煤炭、石油）與新能源（光熱發(fā)電、光伏、可控核聚變等）

對(duì)于前者，消息面上，寒潮來(lái)襲，多地已提前開(kāi)始供暖，煤炭季節(jié)性消費(fèi)旺季正式拉開(kāi)序幕。此外，通過(guò)整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)內(nèi)煤炭供給釋放有望趨于合理。

對(duì)于后者， “十五五”規(guī)劃建議明確提出，要加快建設(shè)新型能源體系。持續(xù)提高新能源供給比重，推進(jìn)化石能源安全可靠有序替代，著力構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，建設(shè)能源強(qiáng)國(guó)。大力發(fā)展新型儲(chǔ)能，并加快健全適應(yīng)新型能源體系的市場(chǎng)和價(jià)格機(jī)制。

太平洋證券稱，AI+新能源有望持續(xù)加速發(fā)展，新能源+人形機(jī)器人進(jìn)入關(guān)鍵期，繼續(xù)重視新能源龍頭的布局窗口期，儲(chǔ)能等供需較好環(huán)節(jié)可優(yōu)選，彈性選擇為AI+、固態(tài)電池等領(lǐng)域。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖