每經(jīng)記者｜彭斐    每經(jīng)編輯｜黃博文    

2025年本應(yīng)是達(dá)實智能（002421.SZ，股價3.32元，市值70.40億元）成立30周年的“而立”之年，而公司卻在年末遭遇“大劫”。

11月3日晚間，達(dá)實智能發(fā)布公告稱，公司于近日收到潁上縣監(jiān)察委員會通知，公司實際控制人、董事長劉磅已被立案調(diào)查并實施管護(hù)。關(guān)于此次立案調(diào)查的進(jìn)展及結(jié)論，公司稱尚未知悉。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這場突如其來的變故，可能給正處于業(yè)績“寒冬”的達(dá)實智能蒙上了更厚的陰影。2025年三季報顯示，公司前三季度營業(yè)收入同比下滑31.36%，歸母凈利潤更是虧損4.15億元，同比下跌964.15%。

在實控人被立案與經(jīng)營業(yè)績下滑的雙重壓力下，這家老牌智能物聯(lián)網(wǎng)方案商，或許正面臨嚴(yán)峻的突圍挑戰(zhàn)。

董事長劉磅被立案管護(hù)，公司稱經(jīng)營秩序正常

11月3日晚間，達(dá)實智能發(fā)布了一則震動市場的《關(guān)于公司重大事項的公告》。公告稱，公司于近日收到潁上縣監(jiān)察委員會簽發(fā)的《立案通知書》及《管護(hù)通知書》，公司實際控制人、董事長劉磅被立案調(diào)查并實施管護(hù)。

值得注意的是，2025年6月1日，新修訂的《中華人民共和國監(jiān)察法》正式實施，其中新增管護(hù)措施?！吨腥A人民共和國監(jiān)察法實施條例》第一百一十三條規(guī)定，監(jiān)察機(jī)關(guān)對于符合監(jiān)察法第二十五條第一款（涉嫌嚴(yán)重職務(wù)違法或者職務(wù)犯罪的自動投案人員）規(guī)定的未被留置人員，經(jīng)依法審批，可以對其采取管護(hù)措施。

達(dá)實智能2024年財報披露的相關(guān)資料顯示，劉磅出生于1963年10月，是中南工業(yè)大學(xué)工學(xué)碩士、教授級高級工程師。他于1995年3月創(chuàng)立深圳達(dá)實智能股份有限公司，曾任公司第一至七屆董事會董事長，被選為深圳市第三、四、六屆人大代表。劉磅現(xiàn)任深圳達(dá)實智能股份有限公司第八屆董事會董事長、總經(jīng)理，深圳達(dá)實融資租賃有限公司董事長，深圳達(dá)實信息技術(shù)有限公司董事長。

值得注意的是，2025年恰逢達(dá)實智能成立30周年。根據(jù)公司《2024年年度報告》，公司創(chuàng)始人劉磅在致股東信中還曾寫道：“2025年3月17日，是達(dá)實智能創(chuàng)立30周年的紀(jì)念日?！?/p>

未曾想，挑戰(zhàn)在年內(nèi)升級，創(chuàng)始人本人在“而立”之年突遇變數(shù)。

對于該事項的影響，達(dá)實智能在公告中表示：“截至本公告披露日，公司尚未知悉立案調(diào)查的進(jìn)展及結(jié)論”。公司還稱，已對相關(guān)工作進(jìn)行了妥善安排，公司擁有完善的治理結(jié)構(gòu)及內(nèi)部控制機(jī)制，控制權(quán)未發(fā)生變化，其他高管均正常履職，本事項未對公司日常經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。

終止PPP項目，“斷臂”致利潤大減

在實控人被查信息披露之前，達(dá)實智能的經(jīng)營業(yè)績已“亮起紅燈”。

根據(jù)公司發(fā)布的《2025年三季度報告》，達(dá)實智能在2025年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入14.73億元，較上年同期的21.46億元大幅下滑31.36%；歸母凈利潤更是錄得巨額虧損，為-4.15億元，與上年同期的4798.79萬元相比，同比下降964.15%。

記者注意到，達(dá)實智能業(yè)績下滑的趨勢早已顯現(xiàn)。公司《2025年半年度報告》顯示，上半年歸母凈利潤已虧損8876.33萬元，同比下滑1053.51%。2024年全年，公司歸母凈利潤雖勉強(qiáng)錄得2588.12萬元，但同比降幅已達(dá)77.45%；扣非凈利潤僅為159.55萬元，同比驟降97.85%。

對于2025年前三季度的虧損，達(dá)實智能在三季報中明確指出，主要原因是“處置洪澤湖達(dá)實所造成的資產(chǎn)處置損益及債務(wù)重組損益以及營業(yè)收入下降”。

這一風(fēng)險暴露在達(dá)實智能過往的財報中早有預(yù)警。公司在《2024年年度報告》和《2025年半年度報告》中均提示了“PPP項目資產(chǎn)減值風(fēng)險”（PPP指政府和社會資本合作模式），指出因財政撥款進(jìn)度影響，回款周期拉長。最終，風(fēng)險在三季度集中爆發(fā)。公司在《2025年三季度報告》中披露，終止洪澤區(qū)人民醫(yī)院PPP項目合作事項，“導(dǎo)致公司凈利潤減少2.84億元”。

對于營收的持續(xù)下降，達(dá)實智能在半年報和三季報中均解釋為“受下游行業(yè)的需求波動影響，簽約中標(biāo)情況不及預(yù)期，且部分已簽約項目實施進(jìn)度滯后”。

一邊是早已顯現(xiàn)的下游需求疲軟、項目滯后導(dǎo)致的營收下滑，另一邊是PPP項目風(fēng)險暴露帶來的巨額資產(chǎn)處置及債務(wù)重組損失，如今又疊加了實控人被立案管護(hù)的“黑天鵝”事件。達(dá)實智能的30周年，正面臨著前所未有的雙重壓力。

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